中国企业贷款法律顾问中心
手 机：13366666148
联 系 人：张国栋律师
网 址：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的企业贷款律师，出具最权威的法律意见书，打造
最具影响力的企业贷款平台
中国企业贷款法律顾问中心
手 机：13366666148
联 系 人：张国栋律师
网 址：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的企业贷款律师，出具最权威的法律意见书，打造
最具影响力的企业贷款平台
一、 企业需提供以下资料：（1）申请人，具有独立法人资格（2）申请贷款金额（贷款申请报告）（3）企业营业执照（复印件、验资报告复印件）（4）法人代码证（复印件）（5）法定代表人身份证（复印件）（6）企业三年的年度财务报表（年度审计报告）（7）企业近期财务报表（月报表）（8）企业情况介绍（9）资产抵押证明（评估报告、产权证明）（10）担保单位的情况资料（同贷款单位），如有抵押物不需提供担保（11）还款计划
二、 贷款利息按银行规定
三、 咨询服务费2％～4％
| 申请贷款应备资料 | ||||||||
| 借款单位: 1 | ||||||||
| 担保单位: 1 | ||||||||
| 序号 | 借款单位应备资料 | 序号 | 抵(质)押资料 | 序号 | 担保单位应备资料 | |||
| 1 | 借款申请报告(签章) | 1 | 抵(质)押物清单及发票 | 1 | 企业法人营业执照(复印件需年检,并加盖公章) | |||
| 2 | 企业法人营业执照(复印件需年检,并加盖公章) | 2 | 抵(质)押物所有权证书 | 2 | 企业法人代码证书(复印件并加盖公章) | |||
| 3 | 企业法人代码证书(复印件并加盖公章) | 3 | 保险单 | 3 | 上年度和近期资产负债表,损益表 | |||
| 4 | 上年度和近期资产负债表,损益表(加盖公章) | 4 | 董事会同意抵(质)押决议(原件) | 4 | 法人代表授权委托书 | |||
| 5 | 会计师事务所审计报告(三资企业) | 5 | 抵(质)押物的评估报告 | 5 | 企业简介 | |||
| 6 | 法人授权书 | 6 | 公司章程 | |||||
| 7 | 企业简介 | 7 | 董事会成员名单 | |||||
| 8 | 现有开户情况 | 8 | 董事会同意担保的决议(原件) | |||||
| 9 | 借款情况表 | 9 | 会计师事务所审计报告(三资企业) | |||||
| 10 | 担保情况表 | 10 | 设立三资企业的批准文件(复印件) | |||||
| 11 | 投资情况表 | 11 | 验资证明(复印件) | |||||
| 12 | 企业主要领导情况表 | |||||||
| 13 | 设立三资企业的批准文件(复印件) | |||||||
| 14 | 验资证明(复印件) | |||||||
| 15 | 公司章程(复印件) | |||||||
| 16 | 董事会成员名单 | |||||||
| 17 | 董事会同意借款的决议(原件) | |||||||
| 18 | 贷款卡卡号及密码 | |||||||
中国企业贷款法律顾问中心
手 机：13366666148
联 系 人：张国栋律师
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
网 址：http://www.tianxia148.com
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的企业贷款律师，出具最权威的法律意见书，打造
最具影响力的企业贷款平台
私募股权投资(PE)，在资本市场被称作有钱人多余的资金与聪明人多余的智慧的结合。这种投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式正越来越热，逐渐成为“资本市场新贵”。
2006年，有40只针对中国内地的亚洲基金成功募集，当年底，共有129家中国企业获得约130亿美元的私募股权投资，居亚洲之首。2007年上半年，国内又有83家企业获得49亿美元的私募股权投资。
私募股权投资如此青睐中国，那么，它到底给中国的资本市场带来什么呢？
中国资本市场“补了重要一课”
前不久，渤海产业投资基金投资天津钢管集团股份有限公司，尝试中国本土私募股权投资发展之路。近日，长城证券又表示，已组织近10亿元的私募股权资金，投资于长三角等地的细分行业冠军企业。2007年12月，国务院国资委研究中心与浙江产权交易所在杭州联合举办了私募股权与企业发展的论坛。种种迹象表明，PE正在中国资本市场升温。
著名经济学家樊纲认为，今年以来，私募股权投资在中国的兴起以及在国内越来越热烈的讨论，这都是好现象，中国资本市场终于“补了这重要一课”。事实上，凡是没有上市的股权都属私募股权的范围。在任何国家，非上市股权都在资本市场上占据大多数，这中间的投资机遇都无法被忽视。
早些年，中国没有发展私募股权投资，而外国大量的私募股权投资基金在中国找到许多项目，比如投资蒙牛与百度。在这第一轮盛宴中，私募股权投资者们几乎都获得了数十倍的高回报。如今，国内也开始出现私募股权投资行业的先行者，比如温州东海创业投资合伙企业、深圳市南海成长创业投资有限合伙企业等，而国内的PE者们只能享用第二轮的资本盛宴。
中国本土的PE机构在自己的家门口发展私募股权投资业务，是中国资本市场发展成熟过程中一个不可缺少的重要环节，它可以引入各种利益相关人，从而保证上市公司的质量，并为投资者带来巨大收益。
引领资本市场趋热领域
财经界人士说，PE可以称得上是一个投资风向标，在中国，PE感兴趣的事物，也将是今后资本市场中一些趋热的领域。
到20世纪80年代和90年代，国外PE行业进入快速发展阶段，先后投资了诸如思科、微软、英特尔、雅虎等高科技企业，几乎都获得了高回报。长城证券董事长黄耀华说，中国也正在成为全球最活跃的私募股权投资市场。近几年，PE成功培育了蒙牛、新浪、分众传媒等大批知名企业。
长城证券董事长黄耀华预测，明年PE的投资热点仍将是传统行业，比如煤炭等能源类。从整体上看，投资热点将集中在五个方面：中小企业、民营企业的并购与扩展；企业公开上市前的Pre-IPO；城市银行的重组与上市；国有企业改革；其他如不良资产处理、房地产投资等领域。此外，明年新闻传媒业的上市高潮可能到来，这也有可能成为PE的投资热点。
中国企业有了创业“升级版工具”
财经观察家姚上毅说，需要注意的是，PE的一个最大特点就是其最终目的不是投资，而是退出，通过退出获得大量收益。因此，私募股权最佳的投资对象就是最具有上市潜力的企业，而其最佳退出方式也是上市后退出。
长城证券董事长黄耀华表示，他们十分关注像长三角地区这样经济活跃地带的草根企业，尤其是细分行业冠军企业，这些都是他们往中小板力推的对象。
事实上，在浙江等东部沿海地区，快速发展的经济培育了一批有基础成为PE投资的目标企业，这些企业发展成熟，上市可能性大。尤其近年来不少民营企业有很强烈的上市需求，这些企业非常受PE机构的追捧。不少企业也很清楚，如果不善于运用私募股权投资这个工具，企业很难在将来的竞争中再拔头筹。
中国在股权分置改革完成后，IPO闸门重新打开，加之深圳创业板的加快建立，海外大盘蓝筹股回归A股市场，都为资本退出渠道提供了便利，为PE行业的发展营造了良好的外部环境。对于有强烈创业需求的中国企业来说，除了风险投资外，PE无疑是他们发展壮大的一个“升级版工具”，不少企业将告别过去赖以依存的银行间接融资，而在直接融资的路上越走越宽。
中国私募股权投资法律顾问中心
手 机：13366666148(北京)
联 系 人：张国栋律师
网 站：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的私募股权律师，出具最权威的法律意见书，打造最具影响力
的私募股权投资平台
私募股权投资（Private Equity Investment）是对非上市公司进行的股权投资，广义的私募股权投资包括发展资本（Development Finance），夹层资本（Mezzanine Finance），基本建设（Infras－tructure），管理层收购或杠杆收购（MBOLBO），重组（Restructuring）和合伙制投资基金（PEIP）等。
翻译的中文有私募股权投资、私募资本投资、产业投资基金、股权私募融资、直接股权投资等形式，这些翻译都或多或少地反映了私募股权投资的以下特点：
●对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报
●没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方
●资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
● 投资回报方式主要有三种：公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组对引资企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。其次，相对于波动大、难以预测的公开市场而言，股权投资资本市场是更稳定的融资来源。第三，在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众，这是非常重要的。
企业可以选择金融投资者或战略投资者进行合作，但企业应该了解金融投资者和战略投资者的特点和利弊，以及他们对投资对象的不同要求，并结合自身的情况来选择合适的投资者。
战略投资者 - 是引资企业的相同或相关行业的企业。如果引资企业希望在降低财务风险的同时，获得投资者在公司管理或技术的支持，通常会选择战略投资者。这有利于提高公司的资信度和行业地位，同时可以获得技术、产品、上下游业务或其他方面的互补，以提高公司的盈利和盈利增长能力。而且，企业未来有进一步的资金需求时，战略投资者有能力进一步提供资金。
战略投资者通常比金融投资者的投资期限更长，因为战略投资者进行的任何股权投资必须符合其整体发展战略，是出于对生产、成本、市场等方面的综合考虑，而不仅仅着眼于短期的财务回报。例如，众多跨国公司近年在中国进行的产业投资是因为他们看中了中国的市场、研究资源和廉价劳动力成本。因此，战略投资者对公司的控制和在董事会比例上的要求会更多，会较多的介入管理，这可能增加合作双方在管理和企业文化上磨合的难度。
引资企业要注意的一个风险是战略投资者可能成为潜在竞争者。如果一家跨国公司在中国参股数家企业，又出于总部的整体考虑来安排产品和市场或自建独资企业，就可能与引资企业的长期发展战略或目标相左。此外，战略投资者还可能在投资条款中设置公司出售时的“优先购买权”（即投资方有权按同等条件优先购买原股东拟转让的股权）和其他条款来保护其投资利益。因此，引资企业需要了解投资方的真实意图，并运用谈判技巧来争取长期发展的有利条件。
金融投资者 –指私募股权投资基金。基金未必不是行业专家，而且有些投资基金有行业倾向和丰富的行业经验与资源。金融投资者和战略投资者对所投资企业有以下三个方面的不同要求：
●对公司的控制权
●投资回报的重要性（相对于市场份额等其他长期战略的考虑）
●退出的要求（时间长短、方式）
多数金融投资者仅仅出资，除了在董事会层面上参与企业的重大战略决策外，一般不参与企业的日常管理和经营，也不太可能成为潜在的竞争者。一旦投资，金融投资者对自己的投资就很难控制，因此挑选出管理好、成长性高和拥有值得信赖的管理团队的投资对象就十分关键。在中国，很多外国投资基金往往要求自己选派合资公司的财务总监，以保障自己对企业真实财务状况的了解。
金融投资者关注投资的中期（通常3－5年）回报，以上市为主要退出机制。唯有如此，他们管理的资金才有流动性。所以在选择投资对象时，他们就会考查企业3至5年后的业绩能否达到上市要求，其股权结构适合在哪个市场上市，而他们在金融方面的经验和网络也有利于公司未来的上市。
在国外，金融投资者大多以优先股（或可转债）入股，通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报，并且在企业清算时有优先于普通股的分配权 (中国的《公司法》尚未明确优先股的地位，投资者无法以优先股入资)。另外，国外私募股权融资的常见条款还包括卖出选择权和转股条款等。卖出选择权要求引资企业如果未在约定的时间上市，必须以约定价格回购引资形成的那部分股权，否则投资者有权出售公司，这将迫使经营者为上市而努力。转股条款是指投资者可以在上市时将优先股按一定比率转换成普通股，同享上市的成果。
私募股权投资基金的种类 - 在中国投资的私募股权投资基金有四种：一是专门的独立投资基金，拥有多元化的资金来源。二是大型的多元化金融机构下设的投资基金。这两种基金具有信托性质，他们的投资者包括养老基金、大学和机构、富有的个人、保险公司等。有趣的是，美国投资者偏好第一种独立投资基金，认为他们的投资决策更独立，而第二种基金可能受母公司的干扰；而欧洲投资者更喜欢第二种基金，认为这类基金因母公司的良好信誉和充足资本而更安全。三是关于中外合资产业投资基金的法规今年出台后，一些新成立的私募股权投资基金。四是大型企业的投资基金，这种基金的投资服务于其集团的发展战略和投资组合，资金来源于集团内部。
资金来源的不同会影响投资基金的结构和管理风格，这是因为不同的资金要求不同的投资目的和战略，对风险的承受能力也不同。
投资运作流程
项目选择和可行性核查 - 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求：
●优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。
●至少有2至3 年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。投资者关心盈利的“增长”。高增长才有高回报，因此对企业的发展计划特别关心。
●行业和企业规模（如销售额）的要求。投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。多数私募股权投资者不会投资房地产等高风险的行业和他们不了解的行业。
●估值和预期投资回报的要求。由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率，而且期望对中国等新兴市场的投资有“中国风险溢价”。要求25－30％的投资回报率是很常见的。
●3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。
另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题.
中国私募股权投资法律顾问中心
手 机：13366666148(北京)
联 系 人：张国栋律师
网 站：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的私募股权律师，出具最权威的法律意见书，打造最具影响力
的私募股权投资平台
]]>
中国资本运营法律顾问中心
手 机：13366666148(北京)
联 系 人：张国栋律师
网 站：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的资本运营律师，出具最权威的法律意见书，打造
最具影响力的国际资本运营平台
企业风险，是指投资者由于受到股票发行企业经营的好坏而产生盈利能力的变化，造成收入或本金的减少或损失的可能性。主要内容包括以下三个方面：
（１）企业盈利下降的风险。又称违约风险。是指发行人在分红和股息到期时不履行或延期履行支付而使投资者遭受损失的风险。企业由于种种原因，盈利率常常发生变动，当盈利减少时，则减少这种支付能力，就可能使投资者减少收益。可见，公司的盈利与否，决定着违约存在与否。股份企业由于经营状况欠佳，出现盈利下降的情况时，该股票的市场价格一般会出现下降的趋势，会直接影响股票持有者的收益；而且股东的股息和红利水平也会下降，从而直接减少股东的股息和红利收入。盈利下降的风险只是一种轻度风险。
（２）企业经营亏损风险。是指企业在经营过程中的失误而给投资者造成的风险。如企业生产的产品不适销对路，销售渠道选择失误，信息来源失真，领导者自身主观臆断等而造成企业盈利下降，甚至出现少许亏损，这可看作中度风险，若企业发生重大失误，在经营上出现严重亏损，这就是一种高度风险或称强度风险。当企业出现少许亏损情况时，股票市场上该股票价格会出现向下跌落，股东的股息会减少甚至没有，红利更是不可能；当股份企业出现严重亏损情况时，股票市场上该股票价格会剧烈向下滑动，企业也难以分配股息和红利，股东就会产生较大的收益损失。股份企业经营亏损风险是中度以上的风险。
（３）企业解散或破产倒闭风险。是指由于企业自身经营不善或其他原因使企业倒闭破产而给投资者带来的损失。这是一种高度或强度的风险。这种风险对于投资者来说是灾难性的，他会因此而损失全部或大部的投资及收益。相比较而言，股份企业破产倒闭而产生的风险比股份企业解散而产生的风险更强烈。在股份企业破产时，股东持有的股票很难交易转让，而且要在清偿企业债权人的债务后，才能就剩余的资产在股东之间按股票的类别顺序和股东所占有的份额进行分配，以获得一些投资的补偿，有时甚至连一点补偿也得不到，股票变成"一纸空票"，毫无价值。
综上所述，股票发行企业的经营状况对于投资者来说是可能带来大小不同程度的风险。因此，股票投资者，特别是主要以获得股息和红利为投资收益的投资者，必须客观地分析，准确地判断企业的经营状况和发展前景，采取相应的防范措施：
（１）在购买股票前，要认真分析有关公司的财务报告，研究现在的生产经营情况，企业的竞争状况和未来发展计划与前景，并作出透彻的分析和准确的判断。此外，还应考虑企业以往的盈利情况和盈利增长注意包括风险在内的盈利稳定性趋势以及计算企业过去收益的标准差；
（２）当能够提供一个有吸引力的收益时，就购进股票，而吸引力减弱就要适时转让，以防不测。
中国证券上市法律顾问中心
手 机：13366666148(北京)
联 系 人：张国栋律师
网 站：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的证券律师，出具最权威的法律意见书，打造最具影响力的成功上市平台
]]>一、储量问题
1、煤矿的地质储量、截至目前的可采储量；
2、煤质情况、煤层赋存情况；
3、地质条件、水文条件、瓦斯情况等；
4、开采条件等。
二、财务问题
1、煤炭每吨采掘成本、煤炭销售价格；
2、截至目前煤矿总投资情况、未来3年煤矿投资情况；
3、煤矿近3年盈利能力，包括资产负债表、现金流量表、利润表；
4、贷款、抵押情况；
5、煤矿对外投资情况；
6、现时的税费情况。
三、法律问题
1、煤矿六证情况，是否齐全及到期时间；
2、煤矿权属问题，是否清晰，煤矿自开办以来的股权变更情况；
3、重大法律纠纷；
4、重大合同问题（包括销售、采购等）
四、销售及原料供应情况
1、前5大客户的年需求量及占总销售量的百分比
2、前5大原料的供应情况
此为最基本的提纲。
中国企业并购法律顾问中心
手 机：13366666148(北京)
联 系 人：张国栋律师
网 站：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的并购律师，出具最权威的企业并购律师尽职调查报告，打造最具影响力的成功并购平台
但是，当遭遇“法律雷区”的直接收购变得耗时、耗力、耗成本时，外资是否还会坚持这一发展方式？当新桥控股深发展，AB收购哈啤，高盛收购双汇的幸运不再重演时，他们会放弃收购，还是绕道行之？
事实证明，他们选择了后者。
B公司是在四川成都注册的一家外商独资企业，主营手机连锁销售业务，注册资本金1000万元人民币。在外人眼里，这是一家典型的“小富即安型”企业：规模不大，有很好的市场前景。
如果不是知情人士透露内幕，恐怕你永远不会想到它与一家著名的跨国公司有着紧密的联系，更不会想到这家小小的公司，承载并正在实现一个巨大商业帝国的梦想。
与之前大张旗鼓地并购国内龙头企业，要求绝对控股地位的方式不同，外资企业并购境内企业的方式正在变得复杂、隐蔽、多样，并且很技巧地绕过了法律限制与政府审批的“雷区”。
隐匿身份实施“蚕食”计划
“像B这样的公司，在中国一共有数十家，分布在中国各个省份。它们都是独立法人，法律地位平等，但在内部管理上，却由外资总部进行操盘控制，其主要任务就是寻找适合的并购对象，并伺机吃进。”知情人士向记者透露，“通常情况下，这些公司会一点点蚕食目标企业的股权，当你发现的时候，他们的战略企图已经基本实现。”
“在注册方式上，他们的成立方式也颇费一番周折。先是作为控制实体的外资总部投资，在百慕大注册离岸公司，然后以百慕大公司作为出资人，再在香港或澳门注册一家公司，然后以香港或澳门注册的公司作为出资人，在各省、市、自治区注册各种小型企业。”前述知情人士透露，百慕大公司不仅税收全免，还能帮助隐藏股东身份，所以要想查实类似A公司的最终控制人很难。
“之所以选择通过这些小公司实现‘蚕食’计划，很大程度上是因为小公司的隐蔽性很好，不易发现，而且小公司的行为一般不会涉及国家级的审批，很多问题在省、市级就解决掉了。”这位人士解释，“在政府权力较为强势的地区，权力寻租往往也会比较普遍，审批反倒更容易过关。有时候，两个步骤的审批程序还能合并成一个步骤，大大节省了时间和成本。这也是外资并购从全国市场转战地区市场的一个原因。”
专吃“存货”的“资产并购”
按照“10号令”的规定，对外资进行的股权并购，在持股比例及股资总额方面都有严格限制，但对资产并购却未设硬性的具体比例限制。
虽然立法倾向明显鼓励资产并购，但资产并购也仅允许以货币现金购买境内公司资产，而排除以股权作为支付对价购买境内公司资产的情形。
顺应这一趋势，承担“蚕食并购”任务的小企业们，在并购方式上也多以资产并购为主。只不过，它们把并购的目标企业资产紧紧锁定在“存货”上面。也就是说，只用现金收购存货。而对于“人”的问题——尤其是对并购目标企业中起关键作用的管理团队，通常都是通过给这些“人”股权，把企业利益与个人利益紧密捆绑。
在B公司收购其他企业的过程中，曾经就有这样一个典型案例：并购目标企业A公司，年销售额1200万元，存货100万元。A公司是一家连锁企业，存货就是其主要资产。B公司向A公司支付100万元现金，买入其全部存货并新设公司，然后承诺在新设公司中给予A公司的股东们一定数量的股份，这些股份在上市后将价值可观，这对于A公司的股东们是一个巨大的诱惑。因此，A公司股东们欣然接受，全心投入新公司的运营。
“需要强调的是，股份支付的承诺是不会写入并购协议的，否则，资产并购将向股权并购的方式转化，就会受到法律的严格监管。”这位人士说。“已经被设计好的操作方式是，在新设企业时，由B公司以现金方式，把需要支付给A公司股东或‘关键人’的股权支付给这些人，由后者拿这笔资金作为出资人进行注册。有时，B公司也会拿这笔资金直接以这些人的名义进行注册。”
同时，为了帮助受让人规避“重大财产来源不明”的问题，B公司有时会强调这笔钱的赠予性质。
中国企业并购法律顾问中心
手 机：13366666148(北京)
联 系 人：张国栋律师
网 站：http://www.tianxia148.com
博 客：http://bj148.blog.bokee.net
邮 箱：tianxia148@126.com
做最专业的并购律师，出具最权威的企业并购律师尽职调查报告，打造最具影响力的成功并购平台
]]>