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产能过剩 纺织业前景不容乐观

   2013年国内纺织市场价格走势整体偏弱,主要分为四个阶段:第一阶段,高位盘整,受春节纺织终端开工,需求的拉动下,1、2月份价格呈高位盘整态势。第二阶段,急速下滑,3月份主要是pta受px进口量激增成本塌陷,造成价格从高位暴跌,月跌幅达6.51%,直接拖累了整个原料市场。第三阶段止跌反弹,进入4月,随着下游需求提升和降低开工率,整条pta产业链有所好转,纺织市场因此也呈反弹的态势。第三阶段阶梯下行,7月份开始纺织进入需求淡季,价格开始整体走低,众人期待的传统纺织旺季“金九银十”,同样也不尽人意,使得整个纺织原料市场呈现低迷走势。

 
  影响因素:
 
  产能过剩:2012-2014年,我国pta行业进入新一轮产能扩张高峰周期,产能急速增长。2012年60%的新产能直接将pta行业推入亏损局面。pta企业去库存化进程减缓,亏损严重,库存方面逐月走高,年底pta社会库存达到全年最高点。2013年我国pta企业总体处于亏损的状态。年初时企业利润(根据px价格估算)一度低至-600元/吨以下。在pta企业限产保价作用下,以及px价格的走低,企业生产利润有所好转。至6月中下旬利润回升至成本线附近。之后,随着px价格的企稳回升,而pta价格因需求不振而再度走低,pta生产利润再度下滑,之后一直维持在-400 元/吨左右。
 
  政策主导:2013年的棉花仍然是“政策市”,2013国储棉收购和抛售再次同台演出。
 
  受国家收储政策20400元/吨无限量收储支撑,且从1月中旬开始,国家以19000元/吨的基础价开始拍卖储备棉,使得棉花整体价格在收储支撑及低价抛储的影响下,呈现稳中略显坚挺的走势。二季度,随着抛储量越来越大,国储棉拍卖基本占据主导,再加上3∶1进口棉配额的放送,整体流通量越来越大。国内棉花现货价格在19200元/吨~19400元/吨之间波动。进入9月,我国新年度的棉花收储政策正式拉开帷幕。然而收储初期,交储成交并不理想,一直延续到9月17日才有少量成交。11月,棉花价格受到储备棉抛售消息的影响开始回落。滑准税上调,对于进入12月就一直疲弱的国内棉花市场来说,起到了一定的提振作用,目前国内棉价比较稳定,且有小幅上涨的势头。
 
  需求疲软:纺织行业面临着金融危机以来外需持续不振,也面临着内需增速明显放缓。纺织行业生产增速总体减缓,主要大类产品产量增速普遍下降。市场需求增长相对缓慢是纺织行业生产增速放缓的主要原因。传统的纺织消费旺季不旺已成习惯,消费景气度不高,是制约原料市场行情上扬的共同因素。
 
  后市预测:产能过剩 化纤底部徘徊
 
  国内pta行业产能转向绝对过剩,今年多数pta大厂即使不断减产降负和推迟新产能投放,也未能改变pta社会库存持续走高的局面。加之今年四季度至明年一季度,亚洲将有440万吨px新产能和810万吨pta新产能投产,pta上游成本重心逐步下移。
 
  pta企业很有可能在2014年有计划地限产保价,进而阶段性地提振pta的价格。2014年pta需求端在春秋两季的下游传统旺季或有表现,也将在一定程度上推动pta价格的走势。预计2014年化纤业进入底部徘徊期。
 
  政策变化 棉市走低
 
  滑准税上调,对于疲弱的国内棉花市场来说,起到了一定的提振作用,目前国内棉价比较稳定,且有小幅上涨的势头。但由于明年临时收储政策停止,改为对棉农进行直接补贴的政策,这使得以往靠临时收储“政策托底”的国内棉价失去很大支撑。因此,业界普遍对明年国内的棉价不看好。
 
  行业弱复苏 保持平稳发展
 
  在国内消费平稳增长和外需回暖有望加快的情况下,纺织行业运行面临的需求环境可能略有改观,但当前削弱我国纺织行业的不利因素较多,如:国内外棉花价差依然较大,人工等成本过快上涨,出口在欧盟、美国和日本等国的市场份额均有所下降。综合看,明年纺织行业将保持平稳增长的发展态势。目前来看,推动国内纺织制造业大幅复苏的基本面目前尚未形成,但进一步恶化的可能性也不大。
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