三大财务主表分析（二）——盈利能力分析

盈利能力分析

通过盈利能力分析，发现企业各项业务对企业利润或企业价值的贡献大小，便于管理者采取措施改进业务结构或业务模式。

（一）盈利能力比率分析

    1、销售毛利率＝销售毛利÷销售收入

        销售毛利（或主营业务利润）＝主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加

       销售毛利率表明在主营业务收入之中含有百分之多少的销售毛利。这个指标需要与企业的目标毛利率、同行业平均水平毛利率加以比较，以正确判断企业盈利能力，提高盈利水平。

    2、营业利润率＝营业利润÷销售收入

        营业利润＝销售毛利（或主营业务利润）－期间费用

营业利润率表明在产品销售收入中，扣除成本费用后的利润占有多少百分比。

3、利润率＝利润总额÷销售收入

    利润总额＝营业利润－营业外支出

4、净利润率＝净利润÷销售收入

         净利润＝利润总额－所得税

净利润率表明在企业总销售收入中，净利润占有多少百分比。

净利润之中不仅包含有主营业务净利润，还包含有营业外收支净额及投资收益，是企业盈利的总和。但是由于营业外收支净额及投资收益具有不稳定因素，所以销售净利率指标的变动性可能比较大。

       5、总资产报酬率＝利润总额÷资产平均总额

       资产平均总额是年初资产总额与年末资产总额的平均数。总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，企业整体盈利能力越强，经营管理水平越高。

    6、总资产报酬率＝销售利润率×资产周转率

销售利润率＝利润总额÷销售收入

资产周转率＝销售收入÷平均资产总额

    上述公式表明：要提高总资产报酬率，不仅要设法提高利润总额、提高销售利润率，还要尽可能提高资产使用效率。只有从这三方面入手，才能更加有效地提高企业盈利水平。

    7、净资产报酬率＝净利润÷平均净资产

    平均净资产是企业年初净资产与年末净资产的平均数。

    这个指标是反映企业自有资金盈利能力的指标，也称作“股东投资回报率”或“权益报酬率”，它是企业财务管理的核心指标。

净资产报酬率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数[1÷（1－资产负债率）]

杜邦分析体系是将净资产报酬率按照这个公式展开分析的。

    8、经营现金流量净利率＝净利润÷经营活动产生的现金流量净额

    这个比率显示企业净利润占经营活动产生的现金流量的百分比。但是由于企业净利润不完全是由经营活动产生，所以它仅仅反映了一种比例关系。

    9、现金流量净利率＝净利润÷现金及现金等价物净增加额

这个指标说明企业每实现1元的现金净流量所获得净利润的百分比。现金流量净利率越高，说明企业经营的效果越好。

10、现金获利率＝净利润÷现金及现金等价物平均占用额

这个指标说明每一元现金及等价物可以获得百分之多少的净利润。

（二）盈亏平衡点

盈亏平衡点＝单位固定成本÷（产品单价－单位变动成本）

    这个公式说明了现代理财方法的一个秘诀：尽量使固定费用变动化，将有利于降低产品盈亏平衡点。

（三）通过利润结构分析企业盈利能力

1、计算《利润表》中每个项目的金额÷主营业务收入的比率。

2、分析各个项目所占主营业务收入的比例是否合理？找出提高企业盈利能力的突破点。

3、计算以上利润的构成科目分别占此项利润的比率：每个科目的利润数额÷此项利润数额。

    4、分析主要科目利润的构成状况，并分析其与企业相对应的投入资产的报酬率是否合理。例如《主营业务收入构成分析表》、《主营业务成本构成分析表》、《三项费用构成分析表》、《主要产品（或项目）收入与成本对照分析表》。

《利润表》构成分析表：

（四）纵向比较分析企业盈利能力

    通过《利润表》中各项目变化趋势分析企业盈利能力：

《利润表》比较分析表：