所谓钟摆原理，简单地讲就是任何一种资产的价格都不可能无限地上涨，也不可能无限地下跌，就如同钟摆一样终究会回归到平衡状态。偏离程度越大，反向调整的幅度也越大，反之亦然。但需要指出的是投资者往往死板运用这个原理，而在明显单边市势中希望抓住转势的转折点而不断进行逆市操作，因而造成巨额亏损。价格本身不会告诉投资者何时转势，只有依靠基本面的把握，同时结合技术分析中的趋势分析，顺势而为，这样才能正确运用这一理论来把握金价中长线的运行走势。     

2、“水床原理”

水床的特点就是从一边按下去，另一边就是因为水的挤压而突出来。如果把水床比喻成整个金融市场，那么水床里的水就是资金流，各个金融市场之间的资金流动就表现为此涨彼消的关系。资产价格是由资金来推动的，短期内金融市场的增加或减少的资金量相对于总存量来说可以忽略不计，通过分析把握不同子市场之间资金的流向来判断基金经理们的操作思路，从而把握市场中长期的走势。分析的参考指标通常包括股指、收益率曲线、CRB指数等等。当然不同市场有不同的特征属性，也决定了资金一般难以在不同属性的市场之间流动，这样我们可以将金融市场根据不同属性划分为不同的层次和范围，分别运用水床原理来进行分析。  

3、“市场焦点的把握”

市场中线的走势方向一般都是某一个市场焦点所决定的，同时市场也在不断寻找变化关注的焦点来作为炒作的材料。以2005年的走势为例，2月份的朝鲜和伊朗的核问题使国际局势紧张，使金价在一个月内从410美元迅速上扬至447美元的高点。之后随着美国的退让，紧张的气氛逐渐缓和，适逢美联储议息会议强调通胀压力有恶化风险，使市场焦点立即转变为美国的息口走向，金价随之从447美元滑落。3月底4月初经过一段时间的盘整之后，一系列的美元经济指标显示高油价及利率上升已打击制造业，并使消费信心恶化，市场对美国经济降温的忧虑逐渐占据市场主导，金价从牛皮中突围上扬至437美元。但5月初，美国贸赤、零售销售和非农就业数据表现强劲，经济降温的担心一扫而空，基金多头陆续止损离市，金价再度从437美元滑落。5月中旬之后，市场目光转向欧盟宪法公投，在公投失利引发欧洲政治危机的情况下，欧元拾级下跌，同时金价亦创出413美元的年内第二低点。

从上述可以看出，市场在不断变换关注的焦点，使金价在相应时段确认方向性的走势。当然市场焦点的转换也是在无知不觉当中完成的，不可能有一个明显的分界线，只有通过市场舆论和某些相关信息才能做出推断，而且不能排除推断错误的可能。

4、“纪律至上”

在决定入市之前，必须先认清自己的风险和期望回报是否对等，以此来决定目标入市价格和止损价格。特别是对于新手而言，往往在入市之后即把原先的计划忘得干干净净，或者即便记得不能严格遵守，尤其是价格即将到达其止损价时便向自己妥协，临时变动既定的止损价甚至干脆取消，结果落得巨额亏损。在瞬息万变的金融市场上如果不遵守纪律，不严格止损，是根本没有办法生存的，因为你还远没有达到在价格面前心若止水的境界。  

5、“市场永远是对的”

投资者犯的最在错误往往就是在市场面前不肯认输，不肯低头，固执已见。很多人总是装作百思不得其解的模样：“见鬼，从任何角度都没有理由是这样的走势，它很快就会反弹的”，因此不肯止损。越聪明的人，越容易自以为是，但是请记住，市场价格已经包含了市场的一切信息，市场永远不会错，错的在于你自己。不要自以为是，不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错，这才是市场的长存之道。  

6、“不要相信规律”

任何金融工具的走势绝对不存在所谓的规律、也没有可以绝对保证获利的公式可循，否则岂不是人人成为百万富翁？相信市场走势有规律存在的心理是假定了历史会重演。许多专家经常研究以往造成涨跌的原因，而后期待只要这些原因重复出现，大势也会因此涨跌。不过在你接受任何这类说法时不妨自问，为什么成千上万的聪明人，穷数十年之精力研究，却未因此而致富?或许这样就能让自己的脑筋清醒一点，不轻易相信所谓的规律。 

7、“顺势而为”

黄金市场作为一个全球性的市场，即使是拥有巨额资金的投机基金也无法决定市场价格，何况个人投资者？所以最明智的方法就是跟随市场趋势顺势而为，和市场对博无异于是螳臂当车，自不量力。人性使然，一般的投资者不愿意相信价格会涨或跌到某个价位，因此不敢追涨或追跌，而在稍微出现一点回调迹象的时候即迫不及待地入市以博取蝇头小利。如果一旦出现亏损便不肯止损，更有甚者为了摊开均价而不断泥足深陷不可自拔。

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　　逆势操作、频繁操作或重仓操作都是交易者陷入困境的常见原因。《TheFuturesGame》一书中说道：“交易者自我毁灭的最好方法就是投入过量资金或频繁、无节制地交易，使自己无法从一次或一系列不良交易的困境中摆脱出来。”

　　在震荡市中追涨杀跌，是交易者常犯的毛病。特别是在趋势中后期，交易者往往对趋势能否延续犹疑不定，总以为每一次短暂的上冲或下跌就是新趋势的开始，于是在踏错市场节拍的情况下频繁买卖。而当趋势真正出现时，投资者却已经无法对趋势是否真的出现作出恰合理判断，因而失去挽回损失的机会。

　　而在趋势已建立时，最容易使投资者陷入困境的做法便是逆势操作。不少投资者在做错了方向后，仍然逆势加码，等待回调时扳回老本。可当价格真正回调时，他们却未能坚持，机会好像总在别人手中。

　　凡此种种，无不让交易者困苦难当。但有的交易者却“困兽犹斗”，坚持原来的做法而不肯回头。其实，如果交易屡屡亏损或持仓浮亏持续扩大，就应该承认“交易陷入了困境”。陷入困境后，交易者不必过分懊恼，天下没有常胜将军，此时最应该做的就是设法摆脱困境。

　　不少投资者喜欢采取锁仓的办法来解决燃眉之急，这种做法实质上是在维持原来错误的同时，又开始了新的交易。在交易心态已被破坏的情况下，锁仓无疑为自己戴上了双重的心理枷锁，常常使损失无限扩大。

　　摆脱困境的办法因人而异，最基本的是要停止开新仓，这也是走出因频繁交易而陷入困境的唯一办法。对因逆势操作而被困的交易者来说，首先应该做的就是减少头寸，只有走出这一步才能“保全自己”，避免全军覆没的厄运。在头寸减少后，交易者心理压力会减轻，此时可将剩余头寸当成一次新的交易来处理，并为这些头寸设立新的止损点，在价格回调或触发止损点后全部清仓。

　　走出困境的过程是艰难而复杂的，能够积极面对并有计划地摆脱困境，是一个交易者走向成熟的表现。

现货黄金价格周四早盘跌至5星期来的最低点，下挫至863.8美元，同时美元略有获利，原油价格继续下滑。美元指数如同预期上扬至73.75点，这也使得欧洲央行再度强调，随着Dr. Bernanke对美元的扶持态度越来越明显，货币市场的交易员们完全可以趁机大幅吸纳。BOE继续维持5%的利率幅度，所以市场并无进一步的发展。 

来看看Trichet、 Lacker和Plosser这几位先生又为我们带来什么新消息（市场已经爆出许多信息）。针对当日走势，他们轮番陈述的内容立刻将各大市场引入相当分歧的境地中。当大部分海外分析师都没有意识到，从现在起到年底为止，欧洲央行都有可能调整货币利率政策时，Mr. Trichet在周四早间首先向众人丢了一颗重磅炸弹，他认为就目前的形势分析，欧洲央行将会在7月调高利率以对抗通货膨胀。 

我们在今早的评论中写到“对于此事我们没有十足把握（因为欧洲央行已经一年没有动作了）”这不是因为我们知道T先生要说什么，而是因为这几周以来欧洲央行抵抗通货膨胀的动作已经非常明显了。但唯一缺少的就是付诸于具体行动。不过现在，一切随时有可能发生。在他发言后不久，欧元获利额就快速蒸发，美元再次称霸，同时黄金扳回近10美元的损失。这是为什么，即使是原油在今日行情中都露出了大幅上涨的势头。 

之后美联储的Mr. Lacker也发表了意见，他们基本回应了Brnanke的发言，而他的发言几乎是在另一天命中全球市场（交易所）的要害。在他发表演说后，各个市场不仅立刻走高1/4点，同时有报道称市场已经出现冲高1/2点的呼声。美元反弹，黄金再度下滑，亢奋起来的投机人又让市场陷入狂躁不安中。唯一可以看清实质的市场就是证券市场，该市场今日上涨130点以上，并在失业率下滑且零售业好转的情况下继续维持上涨。 

与此同时，费城联储主席Mr. Plosser 仅以一句美联储不会干预（官方语言）就巧妙的回避了人们对美元干预政策的疑问。因为这类决定都只有财政部有发言权。Messrs、Lacker 和Plosser也都同时强调了（美联储）不能养成只要经营不善的机构出现问题就任意放贷挽救的习惯的重要性。他们更希望美联储能对如何和为什么要实施危机干预设定条件限制，而事实上让一些企业顺其自然的倒闭可以不对华尔街的投资安全性形成错觉，即使这样会引发高风险，美联储也会随时挽回局势的。这几位绅士都同时注意到，如果不对道德风险防患于未然的话，那么马上会有更大的危机出现。到目前为止，他们三人的陈述已被纷纷转载，我们还是等着看，纽约时间下午3点左右，各大市场市值可能出现的新的巨变吧。 

黄金下跌2.4美元收于876.1美元，白银上涨33美分收于17.13美元，白金上涨15美元收于2006美元，钯金下跌2美元收于422美元，原油价格上扬4.65美元收于126.95美元，而美元指数下跌0.46点收于73.02点。 

为了顾及您晚间阅读的喜好，在此我们摘录了四位智者的言论。我们将上周Mr. Fisher的讲话也加了进来，不过他所要表达的意思也是如此，只不过更直接罢了。看看他们是否能更好的帮助你解决购买或抛售哪类投资的问题，而不是像今天这样困扰交易人群。然后拿出寻找Waldo的热情，找找他们的呼吁中有没有类似的打击对象。  

Mr. Bernanke在周二和周三发表的讲话：

“近几个月来，一些长期通货膨胀期望值指标都有所上扬，这引起了美联储的极大关注。我们必须进一步监控局势的发展。我们意识到将长期通货膨胀期望值控制在适当位置对实现降低并稳定通胀的目标来说，至关重要。当央行着手控制目前各大市场的综合局势时，让民众对美联储就稳定物价许下的承诺保有信心，仍是我们的头等大事。我们会留意关系到通胀或通胀期望值的美元价值的潜在变化。而现在，随着时间的推移，为了适度推动经济增长并稳定物价所实施的政策已经开始发挥良好作用了。” 

Mr. Trichet今天的发言：  

“ 管理委员会（欧洲央行）一直在严密监控各种发展趋势。我们保持着高度的警觉性。在对局势进行谨慎的分析检测后，我们认为这么做还是必要的，考虑到局势的需要，我们可能会在下一次的会议中决定是否通过小额调高利率来保障通货膨胀期望值被控制在原位。但这并不表示一定会发生。我只是说有可能。这只是代表了我们在维持中期及长期通货膨胀期望值能符合稳定物价的条件问题上，所表现出的强烈决心。”  

Mr. Lacker今日的讲话： 

 “随着时间的流逝，经济急速萎缩的风险已经明显从我的脑海中被抹去。与此同时，大范围的通货膨胀危机却不合时宜的高涨起来。所以我认为，如果我们无法在接下来的几个月中缓解通货膨胀全面爆发的问题，那么我们面临的挑战将是严峻的。如果通货膨胀期望值高涨的风险“过高”，那么和我们在其它方面的努力相比，针对此问题实施的政策需加强。” 

 Mr. Plosser今天的陈述： 

 “要控制放贷远景期望值唯一可靠的方法就是，通过减少期望值和缩小之前的放贷自由度以引发金融市场短期瓦解。”  

从上述言论来看，大家都已做好了调高利率的准备。现在问题就是谁会是第一个以及引发这一行动的催化剂又是什么。对于美联储来说，从明天公布非农业收入和失业人口数字起，到24号召开下一届美联储会议为止的这段时间里，是检验美联储口头承诺扶持美元的成效的好时机。接下来，就该是财政部的问题了。不，等一下，这都该由法律说了算。  

相信周五的走势会出现激动人心的发展趋势。

“你不理财，财不理你。”这句央视《理财一二三》节目的开场白，我听得太熟，却从来没 ... ...在我看来..........

什么叫理财？就是对个人、家庭财富进行科学、有计划、安排，简单说，是关于赚钱、花钱和省钱的学问。有句话说"你不理财，财不理你"，你知道吗？不会理财一世穷.

俗话说，金窝银窝不如自己的狗窝。其实也不是不如，只是我们更习惯于自己的狗窝。很多证券市场的投资者您愿买那些ST的烂股票，也不去做其它更好的投资，只是他更习惯于股市。他并没有一个开放的心明皆学问，人情练达亦文章。人世间的道理或许就是相通的，道德经里面所谓的"道"在做任何事情的时候，都可能是可以相互参照的。笔者原来的一位尊敬的老师，曾经说过，如果你对于什么事情想不清楚，就用B2B的方式，即back to the basic,回到最基本，回到人世间最基本的利益，金钱，名誉，人性的恐惧和贪婪等，就可以理解这些事情。生活中的道理和黄金投资或许本来就是相通的。 

投资其实离我们很近——

您在生活中就是投资者 

古语云，世事洞明皆学问，人情练达亦文章。人世间的道理或许就是相通的，即道德经里面所谓的“道”。在做任何事情的时候，基本的“道”都可能是可以相互参照的。笔者原来的一位尊敬的老师，曾经说过，如果你对于什么事情想不清楚，就用B2B的方式，即back to the basic，回到最基本，回到最基本的利益，金钱，名誉，人性的恐惧和贪婪等，就可以理解这些事情。生活中的道理和黄金投资或许本来就是相通的。 

一 趋势=资金+心理

黄金投资看来去是很冰冷的电脑或者电话打交道，其实，我们或许忘记了，使用电脑或者电话的也是和我们一样鲜活的人，他们和我们一样，有他们的心理的波动，有他们的快乐和忧伤，所以，某种意义上讲，市场是有情绪的，因为参与到其中的人是有情绪的。黄金投资更多是心理的游戏。一位证券行业从业的朋友告诉我，趋势=资金+心理。笔者觉得运在现在国内的股市很是贴切的。 

二 相对被剥夺感

 社会学里面一个很重要的感念就是相对被剥夺感，relative deprivation。比如近期股票市场中，一个对于股票市场一无所知，甚至智商有些问题的人都从股市赚了钱，人正常的反应，就觉得好像他这个钱从自己兜里赚走一样，感觉很不爽。凭什么，我比他聪明，长得帅，怎么不能够从这个市场赚钱。于是资金源源不断地流入股市。股市其实是一个Who is the last fool的游戏，或者说就是博傻的游戏。而国内的黄金市场作为一个全新的事物，投资者哪怕没有从这个市场赚到钱，因为他没有这个比较，他也不会感到痛苦和懊恼。 

三 心理舒适区

很多证券市场的投资者您愿买那些ST的烂股票，也不去做其它更好的投资，只是他更习惯于股市。他并没有一个开放的心态，不能够open minded。因为他习惯的东西在他的心理舒适区的范围。 

四 此一元非彼一元

行为金融学一个非常有名的结论就是关于一块钱的概念。一个投资者投资了100元，亏了一元，亏损比率1%，和赚了1元，收益率1%。虽然是同样的一元，对于投资者心理影响很不一样，亏损一元的痛苦远远大于盈利一元带来的快乐。所以，很多黄金投资者在投资的时候，当小亏的时候，他不愿意止损，而是期待和祈祷行情能够按照他希望的方向发展。而他有小幅度的盈利的时候，他习惯于兑现自己的盈利，生怕这个盈利跑掉。 

五 不以物喜，不以己悲

 范仲淹的名篇《岳阳楼记》，如果没有社会的历练，对于其中的很多道理，其实体会不深。近日笔者尊敬的一位长辈，告诉我，如果一个人能够作到不以物喜不以己悲，不要因为一些客观的外在的事情影响自己的心情，那么一定可以成功。其实黄金投资何尝不是，当你看惯涨涨跌跌，盈利和亏损都能够以喜悦的心情去接纳，那么投资成功的概率很高。很多事情太在意了就不能够得到。胸中有大的格局，有大的气魄方可在金融市场上有大的成就。

六 示弱而不示威

中国古代很多帝王都深通黄老之道，比如汉文帝，历史名文《汉文帝赐南越王赵佗书》，半壁江山一纸书，一封信件，消弭一场大战于无形。即是黄老之道，用而不用，示弱而不示威的典型代表。同样，作为一个投资者来说，要对于市场有个敬畏的心理。我们是普通人，我们可以亏钱给市场其它投资者的，只要是亏损在我们可以控制和可以承受的范围之内。位高至皇帝者都可以示弱于他人，精明如股神巴菲特者2005年做空美元都曾亏10亿美元之巨，我们普通人为什么不可以亏损。所以，黄金投资者要接受亏损，但是不能让亏损无限增长，要及时止损。 

附：《汉文帝赐南越王赵佗书》

皇帝谨问南越王甚苦心劳意。朕高皇帝侧室之子，弃外奉北藩于代，道里辽远，壅蔽朴愚，未尝致书。高皇帝弃群臣，孝惠皇帝即世，高后自临事，不幸有疾，日进不衰，以故谆乎治。诸吕为变故乱法，不能独制，乃取他姓子为孝惠皇帝嗣。赖宗庙之灵，功臣之力，诛之已毕。朕以王侯吏不释之故，不得不立，今即位。

乃者闻王遗将军隆虑侯书，求亲昆弟，请罢长沙两将军。朕以王书，罢将军博阳侯；亲昆在真定者，已遣人存问，修治先人家。

前日闻王发兵于边，为寇灾不止。当其时，长沙苦之，南郡尤甚。虽王之国，庸独利乎？必多杀士卒，伤良将吏。寡人之妻，孤人之子，独人之父母，得一亡十，朕不忍为也。

 朕欲定地犬牙相入者，以问吏。吏曰：高皇帝所以介长沙土地。朕不能擅变焉。吏曰：得王之土，不足以为大；得王之财，不足以为富；服领以南，王自治之。虽然，王之号为帝。两帝并立，亡一乘之使以通其道，是争也。争而不让，仁者不为也。愿与王分弃前患，终今以来，通使如故。

故使贾，谕告王朕意，王亦受之，毋为寇灾矣，上褚五十衣，中褚三十衣，遗王，愿王听乐娱忧，存问邻国。

一、 投资项目简介。

     黄金是人类较早发现和利用的金属。由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金厦无法比拟的盛誉，其显赫的地位几乎永恒。正因为黄金具有这一‘贵族”的地位，一段时间曾是财富和华贵的象征，用它作金融储备、货币、首饰等。到目前为止黄金在上述领域中的应用仍然占主要地位。

二、 建议投资金额。

     投资资金50万（或者60万），从资金管理出发，可以按“三三原则”进行资金管理，每次看好时机和买卖的方向，果断利用三分之一的资金出手，如果方向正确，让利润充分增长，在区间波动的行情，目标是5美圆以上的利润空间，5手的目标利润是20000左右并及时获利了结；如果是单边行情，则可以在再乘胜出击，再买卖5手，目标是10美圆的利润空间即40000元并及时了结；如果方向错误，通常入市浮动亏损到1美圆4000元是我们就要认输出局，我们能承担的最大亏损为3美圆，当然，这已经是最坏的情况，；当然，如果行情突转，我们可以反向买卖十手，去获利。

三、 交易规则。

     伦敦本地金（国际金）每一手是100盎司（约合3110.35克）的保证金为10000元（约为合约总值2%），所有记价单位都是按人民币。手续费为320元每手（约为0.1元每克）。

四、 走势回顾。

     从2002年开始，全球经济开始进入新一轮增长周期，原材料、能源、商品、股票、房地产价格全线上涨。以中国、印度为代表的发展中国家和俄罗斯、日本、欧美等发达国家的经济进入新一轮高速发展期。在需求的拉动下，油价和基础金属价格纷纷创出历史新高。国际货币基金组织公布的全球经济发展报告显示，2005年全球经济增长为2.9%，2006年预计将达到3.1%左右。在这种全球经济高速增长的市场预期下，市场对商品的需求会进一步增加，进而造成商品价格进一步走高。这也是2006年黄金牛市表现如此耀眼的基础。黄金价格06年年初升，5月12日创下每盎司730美元，然后下跌盘整，金价11月再次开始上涨，在07年开始的交易日里徘徊在每盎司630美元690美元之间。 

五、走势展望。

     对未来一段时间走势作一客观性分析。总体来看，2005年以来金价走势分为两大区间：由年初至5月中旬为大型趋势上涨的第一阶段，金价由500美元大幅上扬至730美元，走势酣畅淋漓，200多美元的涨幅让众多投资者尽情享受了大牛市带来的赢利；从2006年5月中旬年底，则进入大型三角形振荡的宽幅整理阶段，短期趋势多空转换迅速，技术性特点明显，可以采用高抛低收的策略。

     技术面看，黄金上涨过程中三角形整理形态屡见不鲜，形态完成后的涨幅都大于前一段涨幅，因此素有“牛市加油站”之称。本年度的三角形形态时间跨度长，振荡幅度巨大，预示形态完成后的行情也将更为可观。预期近期正运行的E浪波段下跌将延续至07年1月，目标位于610至630一线，将为长线买入的绝佳时机。

     基本面方面，美元的总体走弱与全球性的通货膨胀成为本年度的主旋律，由此引发的各国央行调整美元黄金储备比例的行为成为金价上涨的主要动力，而国际政治局势中时有发生的摩擦也常常成为黄金阶段性上涨的推动因素。可以预见，2007年国际基本面情况仍不会发生重大变化，全球性的通货膨胀甚至有加重迹象，有理由相信，经过长时间整理的金价仍有创辉煌之时。

七.投资优势：

    1.安全性：黄金的价值是自身所固有的内在的，并且有千年不朽的稳定性。全世界公认最佳保值的产品，所以无论天灾人祸黄金的价值永恒！

    2.变现性：由于黄金市场是一个全球性的24小时交易的市场，因此可以随时交易变成钞票，黄金更是与货币密切相关的金融资产，具有世界价格，还可以根据兑换比价，兑换为其他国家货币。

    3.逆向性：黄金价值是自身固有的，当纸币由于信用危机而出现波动贬值时，黄金就会根据此货币贬值比率自动向上调整，而当纸币升值时，黄金价格恒定，这种逆向性便成为人们投资规避风险的一种手段，也是黄金投资的又一主要价值所在。

    4.稀有性：目前全球黄金存量大约13.74万吨，地面上黄金存量以2%速度递增，黄金年供应量约为4200吨，目前由于全球工业，首饰业的飞速发展，黄金亦需求呈直线上升！

    5.投资性：由于黄金长期趋势向上，每天波幅不超过2%，且黄金市场不可能被人为操控，风险较小，所以黄金是一种非常适合中长期的投资产品，不同与一些投机型金融产品。

1）抵抗美元下跌

根据技术图表上显示的总体趋势，至少从2000年起黄金与美元就呈现反向变动地运行。

 2）全球货币贬值

诚然，美元正在贬值。但是通货膨胀使得所有的货币都正在贬值。1970年一片面包才15美分，现在要花费多少？汽油那时大约30美分，而如今要超过3美元。这样的情况并非美元独有，几乎每一种货币标价的商品价格都正在上涨。所有的法定货币最终价值都将趋零：唯一的区别就是在购买力下降的速度。黄金不会消失为零，也同样不会被忘记。而黄金往往遵循一种与美元的反向变动。

 3）美国财政恶化

美国不断扩大政府支出，来维护其世界警察的地位。而政客则不断做出承诺并增加国家的债务。这就造成了财政的不稳定性。

4）资产组合多样化

相比较CNBC金融节目中传统的股票和债券的资产组合推荐，进行一些其他资产配置是很有意义的。黄金在过去七年里的表现远远超过其他投资品种，应该被纳入现有的资产组合中。

5）地缘政治避风港

黄金通常在地缘局势紧张的时候走势坚挺，在美国入侵伊拉克之后，最近又与诸个国家发生摩擦。美国正因核问题威胁伊朗。另外，沙特阿拉伯和巴基斯坦也成为最不稳定的国家。如果中东油田被炸或关闭，黄金很可能会表现非常好。避风港效应将在需要时被正确评估。

6）投资需求渐增

黄金和白银被作为一种实物投资的兴趣正在与日俱增。但是这其中依旧有更加巨大的空间。主流媒体仍很少提及黄金和白银。但是这其实是一件好事。记得在2000年以后所发生的——人人爱上科技股吗？记得2005年人们为购买佛罗里达公寓而露营过夜？购买相关的资产时机就是在刚被发现并且不被大多数人青睐的过程。这一过程刚好正发生在黄金和白银上。

7）对冲恶性通胀

有人认为，伯南克正在尽力避免出现经济衰退——美元泛滥、物价飞涨。而唯一保障自己的途径就是持有象黄金和白银一样的硬通货。

我不同意这种看法。我认为通货紧缩即将到来。我的理由是，过多的信贷已用来延期支付房屋和船只等，并且可能成为是没有办法偿还的债务。我们可以看到大量无抵押信用上升就如同迅速下降房价一样。破产是一个破坏信用（消除债务）的办法，即将到来的经济衰退使得人们失去工作，破产个案将上升。伯南克无疑会用减息来作出回应。有一个机会，即使只有一个很小恶性通货膨胀可能就应采取措施。就这个机会，配置一定比例资产在黄金上是明智的。考虑黄金作为一种避险策略。

8）对冲通货紧缩

通货紧缩又是另一种的景象。对于上述种种原因，我认为是我们所处阶段何在。黄金在历史上的通缩时期一直表现的很好。想到大萧条时代，谁不想要金币？购买力大萧条时期飙升的。但是，这不是自相矛盾吗？黄金能在所有情形下上涨？答案是，它并不矛盾，因为黄金并没有在任何时期表现良好。黄金在“正常时期”通常表现平平。在正常时期，股票和债券总是身处其位，而不是黄金。黄金则在极端时期表现的好：事实上是非常的好。

通货膨胀和通货紧缩都是一种极端的经济现象。再次考虑它的避险策略，其中可能需要这种或那种方式为好。破产和失业率上升的一次消费主导性经济衰退，可能让增长停滞。我相信一次严重的消费主导性经济衰退即将来临。失业率上升将伴随经济衰退而来。再次考虑购入黄金作为一种避险策略，我认为将非常重要。

 9）黄金，不像美元，不必向其他人主张债务。法定美元货币仅仅是一个对资源要求权，而且是一种美联储负债（虽然其政府债券持有其资产）。黄金就是黄金。这它不是任何人的负债。这也是为什么黄金可以在货币贬值时作为最终支付形式。时，当黄金充当支付功能时，其中并不需要任何人的信任。然而所有其他金融资产你却需要付出一些等价物。

 10）黄金就是货币。我们如何知道是？简短的答案是：因为它的作用就像货币一样。

　　1：历史真的能让我们知道未来吗？

　　人类的历史告诉我们，90%以上的人为极少数得不到10%的人制造机会。一个国家总统只有一个。一个民族，英雄寥寥无几。一个企业管理者永远少于被管理者。

　　一个商场，越走越远的人只有被大家熟知少数人；一个证券亏损的远远大于盈利的。

　　这些能说明啥？我们是不是该想到市场上，90%以上的人失败是必然的！决不是因为市场本身不好。为何这样说，回顾一下几千年的历史，有哪一个朝代比现在的物质条件好得多？，为啥还是有成功者？一个社会的人，妄图公平和完美都是弱智行为；一个社会人不断的利用社会提供的条件，完善自己，才是成功最后的出路----除非你只想着平平淡淡一辈子(我想这也是成功，而且是比较人性的成功)。放心好啦，只要你有成功的能力，这个社会的90%以上的人都在为你创造机会。

　　一样的道理，只要你有盈利的能力，这个市场90%的人在为你制造机遇。抓住---你是成功者，抓不住-----你是为其他成功者打基础。

　　或许我们该明白，第一步我们是牺牲者，完善自己才能从牺牲者慢慢走出牺牲者的圈子。很残酷的一点就是：这个市场90%以上的人必然是成为牺牲者。承认也好不承认也好，这就是结果。如果我们走出料牺牲者的圈子，或许下一步就是避免以上的案例：不要阴沟翻船。

　　我们的投机者，真正的，认真的考虑过这个问题没有？当自己来到这个市场的时候，有没有考虑过这些？实话实说，我当初也没有考虑过，当失败越来越多的时候，才慢慢意思到这些。

　　脱开市场本身，考虑一下别的事情，多想想历史也许有助于我们的交易。常听说：功夫在身外，－－－可能就是这个意思吧。

　　正视现实与正视自己

　　我们关心什么？我们恐惧什么？

　　第一个问题很容易回答：利益。

　　马斯洛把利益分为5个阶段，不管哪一个阶段，其目的无非就是一个：利益。生存是第一位的，生存下来然后要活得更加好，越来越好。可是需要更加好和越来越好，就可是遇到问题。我们如何才能做到？

　　古人说天降大任与.....这话我们都知道。可为啥要劳其筋骨。我想可能是去掉我们与生俱来的劣根吧。我们的劣根是啥，有人说是主观，贪婪，恐惧。

　　我们恐惧啥？担忧啥？答案是：对未来的未知感到恐惧。

　　黑夜里，你走在路上，要是借助一只手电筒，你或许可以走到路的尽头。

　　假如没有任何的照明完全黑暗，我想要走到头那可能就太困难，你可能在走几步后，恐惧担忧就要来临。

  交易是一样的道理，别指望你知道全部，那永远也不可能。如果说有人知道全部，我想这个人一定是上帝。别说是交易，生活里，我们谁可以预知自己的将来？生活里还有很多很多的事情，谁能判断出来最后的结果？

  其实你只需要知道目前如何做就可以拉，你会慢慢的一步步的走到成功。很多人连眼前都不去看，都看不到，还想着去看全部。这样的人交易谁能指望他成功？

    理解我们的位置

　　在许许多多的状态下，不是我们左右世界，而是世界左右我们。尤其在发生利益的面前，这种左右往往是很细致，大多数成为规则。实际上你可以认为是游戏的规则。比如法律、比如工厂的制度。在一个落后的时期，这些规则的制定是少数人的权利，只有接受的权利。

　　本质上说，我们在这个世界中，如同小说《套中人》我们处于套子中，每一步行进都受到外围的制约。我们必须学会与外界的协调，才能让自己生活的理想些。

　　在交易上，除非是主导资金，有着较大的自由度。一般的跟随着，也就是我们千千万万的交易者，不可能完全了解基本面，不可能预知政策变化，也不知道主力操纵，更不知道主力计划。 除了买与卖和真实的图表，我们几乎完全处于被别人左右的状态，一无所知。

　　就像前面我们说的那个比喻，我们唯一的指路明灯，只有图表分析技术，其他对于我们来说都是黑暗。当然我们不排除一些精明基本面研究者能知道基本真实的状况，但是这样的人能有几个？

　　这就是我们要正视外部，也是极为严酷的现实。

　　太多的交易者没有意思到这个严酷的现实，总认为到这个市场赚钱很容易。我开始也是这样想的。为何大家都会这样考虑？因为我们习惯了生活中的普遍简单现象。本质上我们的生活中并不是很简单，只是我们遵守大家约定的习俗或者是游戏规则，显得自由而以。假如说把你放到沙特，你会立刻知道环境对自己行为的约束。

　　市场的约束，更加严酷。因为如果你一定要按自己的意思办事，不按市场的意思，你立刻遭受损失，你的利益受到伤害。假如把你放到沙特，你只是觉得行为约束，不见得会受惩罚，可能会无关痛痒。

　　市场也是一样，你不能用自己的行为习惯对待市场，而是要尊守市场的行为习惯，不然你的切身利益必然受到伤害。

　　现在我们似乎可以回答地二个问题。为何我们担忧，恐惧，因为我们没有细致去研究我们外界的游戏规则。不知道我们身外世界的行为习惯，在绝大多数情况下，我们都是抱着主观的态度，没有去正视客观的现实。一旦这个现实摆在我们的面前，我们只有忍受，担忧恐惧，因为不知道如何来应对。而一个成熟的交易者，却没有这些东西，因为他太了解这个市场，在任何时候，任何一个位置，都知道自己该如何做，没有担忧恐惧的必要。

　　你要成为市场的成功者，你就必然要遵守市场的游戏规则。

　　不然你会成为市场的其他成功者的垫脚石。

    所以来到这个市场，首要的考虑是：这是一个极为严酷的市场，在没有找到它的行为习惯之前，我们是被别人宰割的人，这就是我们在市场里的位置。如何避免被宰割，这是我们最大的课题。

　　哲人的名言：“不要轻视行为，因为行为会形成习惯；不要轻视习惯，因为习惯会形成性格；不要轻视性格，因为性格会决定命运。”

　　市场要我们去掉主观行为。这注定是一个极为艰难的过程，可能有些人一生都改不掉，他们就是那90%以上的人，永远都是被屠宰者。

　　在这个市场里，我们处于很劣势的位置，而且还处于未知的状态。这让我们感到可怕担忧恐惧。这个市场是一个漆黑的夜晚，我们需要按手电筒的方向走路。

　　人要解决的不是具体的操作，不是具体的点位，要解决的是根本问题。不解决根本问题，还是一样亏损。

　　比如你有赚钱的能力，到那里可能都会赚钱的。假如你没有这个能力，给你一个亿，还是白搭。人说富人和富人在一起，穷人和穷人在一起，道理也就在这里。

　　富人的思维和穷人的思维有着根本不同。

　　成功的外汇交易本身就是技巧与精神的完美结合，这一点和中国传统文化中的很多内容是相似的。通过与太极拳、围棋等项目进行比较和分析，便可以体会到外汇交易中的一些境界。

　　作为传承了几千年的竞技项目，围棋在长期的竞技过程中沉淀下来的一些经验对于外汇交易的处理颇有指导意义。例如唐代王积薪所作的“围棋十诀”，即贪不得胜；入界宜缓；攻彼顾我；弃子先争；舍小救大；逢危需弃；慎勿轻速；动须相应；彼强自保和势孤取和。如果是对围棋和外汇交易都熟悉的投资者，就可以深入理解这些文字的意义。

　　所谓“入界宜缓”，实际上就是一个“慎战”的原则，虽然有时围棋在进攻中也需要暴风骤雨般的速度，但前提是一定要在时机成熟时才可以进攻，否则就可能由于进攻失败而导致将全局拖入被动的局面。外汇交易也一样，交易的时候必须等待技术、时间上的时机都比较成熟之后才可以操作。同时，也没有必要满仓交易，必须留有一定资金以备在被套之后有回旋的余地。

　　再比如“攻彼顾我”，这完全可以看成是对投资者战术素养的基本要求，即投资者不要一看到行情上涨了、突破了，就利令智昏，看到上涨机会的同时也要看到下跌的空间。金汇通论坛.

　　“动须相应”则是指围棋中棋子之间的配合，对于对方攻击的手段要有充分的预先考虑。例如外汇交易中，投资者买入了欧元，同时还要留意英镑、瑞士法郎这些和欧元方向一致的欧洲货币对于欧元的指引和带动作用，也要关注“欧日交叉盘”对于欧元的影响。更为重要的是，投资者务必考虑好在自己操作失误的时候，后续手段是“停损”还是“打交叉盘”。如果是打交叉盘，则还要考虑如果欧元下跌了，并带动其他货币也出现汇率变化，预先设计的交叉盘汇率肯定也会变化，那么到时这个交叉盘是否还有好的交易价格，如果没有好的交易价格又该怎么办。

　　总之，一个成功的交易策略的设计，就像布置一场战役，要在各个因素相互影响和不断的变化中设计好周全的策略，否则就会发现制定的理想策略最终只能是纸上谈兵！太极拳的口诀中有“筋骨要松，皮毛要攻”的句子。笔者认为，精神和身体松弛而利用敏锐的眼光在关键的行情拐点去操作才是理想的交易境界。而发现拐点的过程除了运用眼光和技巧外，只有身心松弛，才可能在充满诱惑的市场中保持足够耐心，以等待最精准的投资机会。

1、首先是安全性。黄金的价值是自身所固有的和内在的，并且有千年不朽的稳定性，所以无论天灾人祸，黄金的价值永恒。

2、其次是变现性，黄金是与货币密切相关的金融资产，因此很容易变现。

3、逆向性。黄金的价值是自身固有的，当纸币由于信用危机而出现波动贬值时，黄金就会根据此货币贬值比率，自动向上调整；而当纸币升值时，因黄金价格恒定，其价格表现为下降。这种逆向性便成为人们投资规避风险的一种手段，也是黄金投资的又一主要价值所在。

4、黄金是国际性的，不是任何一个国家，任何一个机构或财团可以影响他的价值。这就说明，在黄金投资中，不存在庄家，避免了人为的恶意操作。

5、黄金另一个优势是，他有固定的价值。股票有跌停牌，公司会倒闭，但是黄金不会不值钱。（比如你做黄金投资，开户是人民币5万元。你按一手算，当前价位是160元/克，跌一个点是1000人民币，那么黄金跌50个点的时候你才会爆仓。如果上海金跌50个点，那么国际伦敦金起码要跌200个点左右，这种可能性几乎为零，所以他所存在的风险远远小于大家所看到的.）