全国社保基金在披露的2007年年报显示，2007年全国社保基金实现收益1129.20亿元，浮动盈利增加额324.3亿元，经营业绩1453.50亿元，经营收益率为43.19%。 

年报显示，2007年社保基金已实现收益1129.20亿元，已实现收益率38.93%。其中，运营收入为1132.01亿元，包括委托投资收益931.28亿元、债券利息收入8.23亿元、存款利息收入39.69亿元、指数化投资收益77.35亿元、股票差价收入42.13亿元、信托投资收益4.35亿元、资产证券化产品收益2823万元、股权资产收益28.71亿元；运营支出为2.8亿元。受益于2007年火爆的股票行情，社保基金委托投资收益与上一年同期相比增长超过7倍，指数化投资收益增长超过16倍。

社保基金资产包括社保基金会直接运作的银行存款、在国债一级市场购买的国债、指数化投资、股权资产、转持股票、信托投资、资产证券化产品和产业投资基金、应计未收存款和债券利息等，以及委托境内、境外投资管理人运作的委托资产。本报告期末，按成本计算，基金资产总额4396.94亿元，其中：社保基金会直接投资资产2327.54亿元，占比52.94%；委托投资资产2069.40亿元，占比47.06%。按市值计算，基金资产总额5161.52亿元。

本报告期基金权益净增加1568.01亿元，其中：全国社保基金权益净增加1415.60亿元，包括财政性拨入净增加308.14亿元，投资收益1083.69亿元，股权资产准备23.77亿元；个人账户基金权益增加152.41亿元，包括委托个人账户资金增加106.90亿元，投资收益转入45.51亿元。加上基金权益期初余额2769.82亿元，本报告期末，基金权益总额为4337.83亿元，其中：全国社保基金权益4139.75亿元，个人账户基金权益198.08亿元。本报告期末，基金负债59.11亿元，为社保基金会受托管理的行业统筹基金本息。

股权投资基金将成为企业并购主体

　　在天津举办的“第二届天津融洽会”上，股权投资基金的重要性及其发展成为关注的焦点。全国人大财经委副主任吴晓灵表示，当前中国经济面临结构调整，搞活大额融资市场，促进企业并购主体建设尤显迫切。私募股权基金是为合格的大额投资人服务的重要方式，在我国现在资本市场的发展过程当中，私募证券投资基金有发展的必要，但是相比之下更应该发展私募股权投资基金。

　　全国社保基金理事会理事长戴相龙则表示，应抓紧股权投资基金制度建设，使之和证券投资法相配套，共同提高我国基金融资比重。他同时透露，全国社保基金将继续与国内外私募股权基金（PE）合作，扩大对PE投资。

　　戴相龙认为，国外的PE和我国产业投资基金的基本内涵是一致的，把国外的PE理解为我们国家的产业投资基金还是比较切合实际情况，因此私募股权投资基金可以考虑明确为股权投资基金，而且按照股权投资基金来制定统一法规。因此，倾向于在中国的现阶段，把产业投资基金和私募股权投资基金统称为股权投资基金，并且抓紧审定中国股权投资基金管理办法和证券投资基金法相配套，共同提高我们国家资金融资的比重。

　　在谈到股权基金的组织形式时，戴相龙认为不应该强制规定基金采取何种模式。戴相龙说。此外，他建议应加快股权投资基金的核准和审批，并尽早解决股权基金的登记问题、管理问题、交易问题等。据了解，国务院有关部委已经批准和正在核准的有10个基金，基金总额超过了1200亿，没有经过发改委标准核准的那些市场的基金数量更是非常庞大。戴相龙建议国务院有关部门，对有关申请的核准，应该加快。他还表示要保护投资者的积极性，在税收制度上不应向合伙制基金进行双重征税。

　　■焦点话题

　　北京产权交易所总裁、全国工商联并购公会轮值主席熊焰：

　　国企改革是并购起点

　　中国国企并购起点就是国企的改革。中国的改革走到今天三十年了，中国改革的深水区，或者叫做“制高点”，或者叫做“难关”之一，就是中国的国企改革。中国国企改革有两种路径的选择，一个是行政主导的国企改革，这里面的经济性、公平性很容易受到质疑。另一方面是纯粹的市场化，到今天为止中国的并购市场仍不符合要求。

　　我们的产权不够清晰，任何一个受托处置国有资产的人不是卖自己的东西，是卖别人的东西，同时他的出让价格和个人利益是不相关，甚至是负相关。因而我们国企并购中介市场体系，从职业道德到素质都不能完全满足需求，包括我们的制度法律环境和融资环境都不能满足国企完全市场化并购的要求，因此出现了中国产权市场特别为国企公开流动设计的市场。

　　产权市场设计思路非常简单，就是公开竞争，将国企信息公之于众。应该说公开竞争使得国企在市场框架下的流动变得有序起来、阳光起来，更为大众接受。公开割断了原来存在的特定利益输送通道，征集到了很多投资人，满足公众的知情权。国有资产是属于全国人民的，某一个公民买不买某一个企业是自己的事情，政府让不让他知情是政府的责任。国企产权交易与定价，技术上很复杂，政治上很敏感，质疑起来很容易，辩护起来很困难。无论交易多高，也有人质疑私下有问题，就是当时是暗箱操作，谁都可以有权质疑，今天这种国企并购方面产生的群体上访事件明显减少。

　　2006年国企并购基本上以评估值为天花板，优惠平均在评估值的60%左右完成交易。今天在这个制度下，京津沪三地的实践表明，我们把评估值作为地板，市场发现投资人，发现价值，市场还我们一个公平，市场还当事人一个安全。产权市场目前是除掉上市公司股票不在这里交易，其他都可以在这里交易，有大量的并购机会。产权本质上就是并购市场和私募股权交易市场，应该说在中国这样一个股权基金严重匮乏，资本市场欠发达的国度里，在中国这些数以亿元计的企业里，有非常大的空间，也成为中国并购市场重要的支点。

　　并购发展四阶段

　 第一个是短缺时代的并购，总体来讲是拥有特定资格特定能力的国有企业。全国一大批几十个企业，就是凭着国家给的特定资源，在市场经济短缺期里面有着特定的短缺能量，可以收购重组，这是国有企业收购兼并的时代。

　　第二个时代从短缺时代走到投机时代，90年代中后期的时候，中国的收购兼并市场有特定的奇观。那时候股票的投机性，我们收购兼并看这个现象的时候非常滑稽，今天放消息发大水了，王八都冲走了，后来又说水退了，又拿回来了，所以投机时代我们大量的收购兼并实际带有概念重组的成分在里面。

　　第三个重组时代，我们当年的国退民进，到90年代末期，世纪之交的过程里面，这个大潮导致了一次资源性的大重组，把大量国有资源和企业重新整合，整合资源的所谓的领袖。但是，这些领袖究竟怎么运作？大家并不懂，整个过程中会碰到大量的问题。这个时期国退民进重组时代的并购是并购家、重组家，在资源重组的过程里面，整合当时的国有资源，这个资源到底有没有整合出领袖来，相当一部分数量只完成资产重组，并没有完成提升。

　　现在，最重要的现象就是私募基金的管理者，已经变成全世界最懂得产业最能够跟最好的技术投资者和管理者融合起来的金融家。这批金融家由于历史上积累大量经验，操作大量产业，导致本身对产业的驾驭力对企业家技术壁垒的识别能力。这个时代以金融企业家为先导，把最好的技术企业家和管理企业家融合起来，就能形成市值时代主宰沉浮的力量。谁能调动混业金融？是这一批人。谁能把产业重组真正做到高度？也是这批金融人才。我们越来越感受到中国进入了一个特定的市值时代。就是三种企业家结合起来，在产业重组的过程中创造领袖，企业领袖的价值不断通过这批人才不断拉动，导致市值不断提升，把资本吸引到手里。

　　从这个意义上讲，我们认为中国已经进入特定的市值时代，这个时代私募股权融资推动收购兼并，产业重组，最后长成跨国公司，就是主宰整个收购兼并和市值时代的主导力量。

　　■官方消息

　　天津OTC或采用做市商制度

　　天津市委常委、副市长崔津渡9日晚上在“第二届中国企业国际融资洽谈会”媒体见面会上表示，天津柜台式场外交易市场（OTC）仍在积极准备中，定位为与上海、深圳场内交易市场相对应的非上市公众公司股权报价转让系统。具体推出时间需根据证监会的要求，按整个资本市场的推进程度来推进。而天津市人民政府副秘书长陈宗胜则透露，OTC市场建设预案选为做市商制，但最终结果待证监会批准后为准。

　　希望联手北京中关村

　　北京中关村在OTC市场建设方面不懈的努力给天津市OTC市场建设造成了一定压力。2008年4月28日，也就是天津市接到国务院批复同意建设OTC市场的一个半月之后，北京中关村海淀园提出，将继续申请OTC市场。随即，北京市发改委下发《关于促进首都金融业发展的意见》，其中提到将研究制订政策措施，使中关村代办股份转让试点逐步发展成统一监管下的全国性场外交易市场。

　　北京中关村的“非上市股份公司股权代办转让系统”与天津OTC未来是否形成一种合作关系，或者是一种明确的分工，联合构建起全国性OTC市场？天津市人民政府副秘书长陈宗胜表示，从经验看，将OTC市场分层是一种高效的配置，美国的OTC市场分为3层，分别是纳斯达克、电子柜台交易市场即OTCBB及粉红单市场。对此，天津OTC建设希望与北京中关村有交流、有联合，能相互支持、补充。

　　建设预案申报做市商制

　　“OTC市场建设预案选为做市商制，但最终结果待证监会批准后为准。”陈宗胜表示。

　　陈宗胜称，做市商制度的功能之一，就是保持市场的流动性。在做市商组织的市场，流动性是由做市商提供的，做市商的职能就是在各种市场条件下提供连续的双向报价，投资者可以按照做市商的报价随时买进或卖出，不会出现买卖双方的供需不平衡而导致的交易中断，这就避免了买卖指令的执行风险，并能保证大宗交易在短时间内迅速完成。

上市实行两套标准；交易结算机制未有重大调整

对创业板发行人的财务要求

    （一）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。

    （二）发行前净资产不少于2000万元；

    （三）最近一期末不存在未弥补亏损；

    （四）发行后股本总额不少于3000万元。

为积极稳妥推进创业板市场建设，经国务院批准，中国证监会就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》向社会公开征求意见。

   证监会将根据各界反馈的修改意见，对《管理办法》作进一步的修改与完善后发布实施。届时，证监会将根据该管理办法和相关规定受理企业的首发申请材料。至于创业板的具体推出时间，据了解，还将取决于对未来市场时机的判断和把握。

    《管理办法》对创业企业的IPO标准作出明确规定。考虑到这类企业规模小的特点，创业板的标准在主板市场基础上作了较大幅度的降低。同时，考虑到我国资本市场现状和投资者的成熟程度，企业申请在创业板公开发行并上市，仍需达到规定的条件，以保证创业板的风险基本可控。据悉，与主板相比，创业板的交易结算机制不会作出重大调整。

    为使在创业板上市的公司具有相对固定的盈利模式，降低市场整体风险，《管理办法》要求企业具有一定的盈利能力，并根据不同类型企业的需求设计了两套标准：即要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。

    为控制市场风险，《管理办法》同时要求，发行人应具备一定的资产规模和存续时间：即发行前净资产不少于二千万元，发行后股本不少于三千万元；发行人应是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。同时，发行人最近一年不存在未弥补亏损。

    《管理办法》还特别要求，发行人应主营业务突出，应集中有限的资源主要经营一种业务，并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务。

    在公司治理要求方面，《管理办法》提出从严要求，并参照主板上市公司，要求发行人董事会下设审计委员会，强化独立董事履职和控股股东责任。

    创业板还将设置不同于主板的“创业板发行审核委员会”，在发行初审基础上审议公司公开发行股票的申请。创业板发审委人数较主板发审委适当增加，具体为35人，并加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。相关内容将在修订后的《中国证监会发行审核委员会办法》中得到体现。

    此外，为发挥市场约束，创业板还进一步突出保荐人的作用，延长了保荐期限，要求保荐人在发行人上市后三个会计年度内履行持续督导责任，而主板企业的保荐期限为二年。而为调动保荐机构积极性，有关办法在创业板还将突破现有的“双签制”规定，放松保荐人签单数量限制，允许双人同时签多单。相关要求将纳入修订后的证券发行上市保荐业务管理办法及交易所对创业板保荐人的相关管理规则。

　　作为今年首家IPO的房地产公司，昨天登陆中小板的滨江集团颇惹人关注。该股收盘价24.3元，比发行价涨了19.65%。这也让去年3月16日，以4.9元/股入股的4家风投企业账面增值7.76亿元。

　　昨天滨江集团以25.20元开盘，全天最高价26.96元，最低24.01元，收盘24.30元，全天换手率达75.09%。

　　其实，新股上市首日的表现与股市形势密切相关。去年以来沪深两市共发行190只新股，其中宏达经编首日涨幅达538.12%，其次为中核钛白，首日涨幅500.9%，东方皓业涨幅496.07%。这些涨幅巨大的个股，几乎都集中于去年股市行情比较火爆的8月份和9月份。

　　自今年4月18日鱼跃医疗上市首日涨幅仅50.84%开始，之后上市的24只新股中，首日涨幅超100%的仅有8家，占比仅三分之一；而涨幅不到70%的有9家，占37.5%。而这段时间也正是股市低迷的时候。

　　也有市场人士认为，近段时间新股炒作持续降温，更多是由于市场心态趋于谨慎。与市场平均20多倍的市盈率相比，动辄四五十倍市盈率发行的新股，估值有偏高之嫌。

　　不过，尽管滨江集团首日涨幅不算大，但去年入股的4家风投仍获利丰厚。去年3月16日，滨江房产临时股东大会同意向汉晟信、新理益等4家风投以4.90元/股共发行4000万股。以滨江集团昨天24.3元的收盘价计算，4家一年获利7.76亿元。其中上海汉晟信投资有限公司持有2295.4万股，账面获利4.45亿元。新理益集团持有1000万股，账面获利1.94亿元。江苏新业科技投资发展有限公司持有460万股，账面获利8924万元。深圳市新九思人实业发展有限公账面获利4745万元。

　　虽说坚持是一种美德，但也许正因如此，贝塔斯曼至今只能在中国收获一个10余年的亏损。

　　在中国至今仍未盈利的贝塔斯曼发现，中国的连锁书店已成烧钱的“火炉”，并无法改变。于是这家公司决定，在8月份开始之前，关闭旗下36家连锁书店业务。

　　贝塔斯曼对中国市场的耐心可谓已经够足，但一个过时的运营模式、一个不紧跟时代的战略方向，被认为注定了贝塔斯曼在中国的图书销售业务大失所望。

　　空降的高管

　　2008年6月13日，北京贝塔斯曼二十一世纪图书连锁有限公司(简称“北京贝塔斯曼”)宣布，将于7月31日前，全部关闭其全国范围内的36家连锁书店业务。

　　贝塔斯曼集团称，多年来北京贝塔斯曼在管理和财务上做了大量投入，但连锁书店目前的财务状况无法令人满意，也缺乏必要的规模效益，无法长期、持续地发展。

　　一位从贝塔斯曼离职的员工称，贝塔斯曼进入中国至今，公司始终亏损。

　　为拓展中国市场，贝塔斯曼曾将在德国、法国和美国取得了巨大成功的管理者们调到中国，希望中国业务有起色——可惜，贝塔斯曼惟一没做的事就是为中国市场找个中国管理者。

　　贝塔斯曼最大问题就在于管理者水土不服,贝塔斯曼换了很多任老板，一个老板开门店，又来一个老板增发目录，再来一个老板就爱打广告。曾任上海贝塔斯曼书友会总编辑、现经营99网上书城的黄育海也说，管理者是贝塔斯曼失败的最大原因。

　　法国老板认为，在法国取得成功的门店模式也一定会在中国取得成功，于是广开门店，但门店和书友会直销又形成了竞争关系；美国老板则喜欢把会员再次细分，分成依据爱好不同的书友俱乐部；德国老板则喜欢传统的经营方式，不喜欢做改变。

　　门店在法国之所以取得成功，是法国的书籍定价高，利润丰厚，而中国一本书大多20多元，门店地租昂贵。贝塔斯曼专门聘请一位国际知名快餐公司经营者做门店，仍无法扭转局势。

　　2006年7月，贝塔斯曼关闭北京10多家图书连锁店，此前还关了杭州3家店。

　　未竟的抛售

　　2007年10月，贝塔斯曼在北京召开全球战略会。期间与当当网接触，让当当网收购贝塔斯曼的书友会业务。

　　据称，当当网那时提出了两个条件：第一是必须同意当当网10亿美金的估值；第二是当当网坚持不要贝塔斯曼亏损连锁门店业务，仅对书友会估值3000万美元，另贝塔斯曼还需再出5000万美元现金。

　　这个要求抛给贝塔斯曼后就没了下文。后来传出贝塔斯曼不愿再出现金，并内部得出结论：年底让书友会扭亏为平——也许正是这次失败的出售，贝塔斯曼最终决定将连锁门店关闭。

　　同时，对于贝塔斯曼在中国宣传推广，几位老总也有不同想法，有的认为打广告有效，有的认为要缩短邮购书目录的周期，相比之下，打广告成本更高，因此也没有坚持下来。而书友会的目录周期则不时有所调整。

他们一开始到中国都信心百倍，将自己成功经验复制过来，但一年后就发现这些法宝并不适用中国，德国总部始终坚持认为书友会模式没有问题，不肯在中国做出一些必要改变。这样很多人开始绝望，陆续离开，有的就到了竞争对手公司去。

　　舶来的书友会

一位从贝塔斯曼离开的高层说，水土不服是其致命伤。

贝塔斯曼赖以发展的书友会制度就是如此。现在要成为贝塔斯曼书友会会员，买一本书即免30元入会费，如果邮购还需要再付至少5元的运费。会员每季度必须至少买一本书。如果过了季度一半时间仍未购书，会收到一封提醒信，半个月内再不购书，即发送一本当季的 “主要推荐书”，书送到必须付款,如果不接受，将自动失去会员资格，会员费也打了水漂。仅这一条入会规定就让很多购书者望而却步。一天都发展不了几个会员，来这里买书的消费者又享受不了折扣，北京一些大型书店，只花1元入会就能永远享受8折政策。

向所有没买书会员推荐同一本书，本来就不符合个性化需求的规律。

边缘的网站

中国购书者们不愿缴纳会员费，也不愿被迫持续购买那些可能并不需要的读物。他们更愿意去书店先看后买，或看中后也不买，而是去网上书店下订单以得到更多折扣。

败于互联网，早在1999年贝塔斯曼就创建了贝塔斯曼在线(BOL)、一家销售书籍和音乐的国际媒体商店。

2002年8月，冈特·蒂伦出任贝塔斯曼集团总裁兼首席执行官后，在2002年底剥离BOL等电子商务公司，将其出售，又把目光重新聚焦于在19个国家拥有3000万会员的媒体俱乐部上。2003年，冈特·蒂伦将经营书友会“直销业务”确立为贝塔斯曼集团新的战略重点。

中国的BOL没有完全关闭，但是该网站的图书订购业务并不令人满意。

依靠目录卖书实际上就是一种赌博,印刷成本、投递成本会随发行量攀升，如果目录上书选不好就完全失去了机会。能上目录的书数目有限，就限制了整体销量，也就更形不成规模效应。而网站上位置资源无限，所有书都能展示，成本也低。

黄育海称，2003年他在贝塔斯曼经营书友会业务达到了顶峰，年图书直邮销售额达到了1.5亿元人民币。但他听一位贝塔斯曼员工透露，2007年贝塔斯曼的直邮业务收入仅为5000万到6000万人民币。

贝塔斯曼关闭36家门店消息传出后，有消息传出贝塔斯曼集团正准备出售美国直销业务。“这与贝塔斯曼集团的整体战略有关。”黄说。

贝塔斯曼也称，该集团在2008年3月提出新战略，是在对业务评估后，才决定关闭中国集团下36家门店的。

据贝塔斯曼集团2007年财报，该集团目前最大利润并非来自图书邮购，而是主营电视、广播媒体的RTL集团，去年收入57亿欧元，做呼叫中心、IT服务的欧唯特集团去年收入也有49亿欧元。黄育海说，经营书友会和其他业务的直接集团全年收入不过26亿欧元，利润只有1亿美元左右。

闹着沸沸扬扬的银行理财产品零收益、负收益风波，终于有了银监会的态度。银监会发布了最新通知，对理财产品的设计管理、客户评估、产品宣传、信息披露、客户投诉等提出多项要求。

银监会称，少数商业银行出现了产品设计管理机制不健全，客户评估流于形式，风险揭示不到位，信息披露不充分，理财业务人员误导销售和投诉处理机制不完善等问题。这一官方态度，再次强调了银行在理财产品销售中的责任，而不是单纯的“买者自负”。从银监会此次的要求来看，主要都是从保护投资者利益出发。

其中，核心的几条包括：商业银行为理财产品命名时，不得使用带有诱惑性、误导性和承诺性的称谓和蕴含潜在风险或易引发争议的模糊性语言；应建立客户评估机制，针对不同的理财产品设计专门的产品适合度评估书；在产品介绍首页最醒目位置揭示风险，说明最不利的投资情形和投资结果，对于无法在宣传和介绍材料中提供科学、准确的测算依据和测算方式的理财产品，不得在宣传和介绍材料中出现“预期收益率”或“最高收益率”字样；商业银行在未与客户约定的情况下，在网站公布产品相关信息而未确认客户已经获取该信息，不能视为其向客户进行了信息披露。

这些保护客户利益的措施，有助于避免银行在销售中的误导行为。拿理财产品的命名来说，一些银行在此前大量引入了诱惑性称谓，例如，中国银行的一款外汇理财产品取名“日进斗金”，与国际金价挂钩，可结果严重错估了国际金价的涨幅，到期年化收益率仅０．６１６％。这样的连外汇存款利息都不及的产品，当初起名“日进斗金”，显然误导了金融消费者。再说，最不利的投资情形的风险揭示以往银行产品的宣传虽有风险揭示，但大多置于相关资料的不起眼位置。在先经过一番产品优点的“轰炸”后，投资者早已丧失了风险防范意识。如今要求银行在最醒目位置揭示风险，从销售上说可能不利，但有助于避免那些低风险偏好的投资者错误买入。

银监会的通知，突出要求银行按照“了解你的客户”原则，对客户进行风险评估，从而避免销售错误，即把合适的产品卖给合适的客户。这是以往一直要求的，但不少银行“见钱眼开”，对于上门购买的客户不会善意拒绝。在股市走牛的时候，理财产品的风险往往被掩盖，遭遇像现在这样的熊市，势必风险暴露，因负收益而遭来批评。

至于那些设计复杂的结构性产品，产品收益未必与挂钩指标的走势正相关，若不对销售对象加以区别，误买的投资者肯定不计其数。例如，某银行近日推出一款看跌美元的理财产品，挂钩指标涉及印度、巴西、印尼、土耳其等货币，对于美元与上述４国货币的走势，多数国内投资者不具有判断能力，甚至查询不到相关信息。“看跌美元”适合人民币，是否也针对印度、巴西、印尼、土耳其货币，银行若不“了解你的客户”，产品销售错误的可能性不小。

银监会此次出台的通知，能否执行到位，还有一个政策理解的问题。例如，风险评估的把关，松与紧的情形完全不一样。有业内人士提出，若严格把关，许多复杂产品只能销售给机构客户，而将无缘于个人客户。可问题是，银行会如此严格吗？从此前银行对二套房贷业务的标准争议来看，一旦理财产品销售受到影响，变相放低门槛不是没有可能。更何况理财产品销售不同于二套房贷，许多政策要求缺乏量化指标。

银行理财产品销售的规范，单靠银监会的通知肯定不解决问题，还要加强外部监督。此次通知的出台，本身是外部监督的一大胜利。国内银行理财业务正处于发展初期，银行必须接受严格的规范要求，投资者也需要加强风险教育，这就离不开客观的第三方评价。而作为第三方评价的基础，银行的信息披露须达到一定程度的公开。此次通知强调了银行向其客户的信息披露，实际还应强化产品信息的透明度，因为没有透明度，客户就很难进行产品比较，还是容易被某一家银行所误导。

可见，银行理财产品销售的规范，不是找到了答案，而是刚开始起步。

七十年代末期，中国经济体制的改革率先在农村起步。家庭联产承包责任制的建立，激发了亿万农民劳动致富的热情，使中国农村生产关系发生了一次重大变革。进入八十年代以后，乡镇工业发展迅猛，农业经济空前活跃。农业生产的专业化、商品化使农民越来越认识到科学技术的重要性，从而使农村普遍产生了对科学的需求和渴望。1985年3月,中国政府在全国实行科技体制改革，进一步明确了“经济建设必须依靠科学技术，科学技术工作必须面向经济建设”的科技发展方针，为广大科研院所和科技工作者面向农村经济主战场、向农村推广科技成果、帮助农村发展经济提供了契机。

中国是一个农业大国，农村人口占百分之八十，解决农业、农村和农民问题是实现中国现代化的关键，从这个基点出发，顺应全国经济体制改革的形势和农村生产力发展的需要，1985年5月,国家科委向国务院提出了“关于抓一批短、平、快科技项目促进地方经济振兴”的请示，引用了中国的一句谚语“星星之火，可以燎原”誉名为“星火计划”。寓意为科技的星星之火，必将燃遍中国的农村大地。1986年初中国政府批准实施这项计划。

星火计划是经中国政府批准实施的第一个依靠科学技术促进农村经济发展的计划，是我国国民经济和科技发展计划的重要组成部分。其宗旨是：把先进适用的技术引向农村，引导亿万农民依靠科技发展农村经济，引导乡镇企业的科技进步，促进农村劳动者整体素质的提高，推动农业和农村经济持续、快速、健康发展。

星火计划的主要内容

支持一大批利用农村资源、投资少、见效快,先进适用的技术项目,建立一批科技先导型示范企业，引导乡镇企业健康发展，为农村产业和产品结构的调整作出示范；开发一批适用于农村、适用于乡镇企业的成套设备并组织批量生产；培养一批农村技术、管理人才和农民企业家；发展高产、优质、高效农业，推动农村社会化服务体系的建设和农村规模经济发展。

星火技术密集区：在一定的经济区域内，按照星火计划的宗旨，依靠科技进步提高经济增长的质量和效益，管理、技术、人才、资金综合集成，生产要素配置优化，产业的产品结构合理，经济、科技和社会全面进步的农村区域经济综合发展示范区。星火技术密集区是星火计划扩大实施规模和效益，在单项开发、区域性支柱产业的基础上，进行农村区域经济综合开发的示范区。

星火区域性支柱产业：在一定的经济区域内,依靠科技进步,为科学技术大规模进入农村，与农村经济密切结合发挥了先导作用。开发具有区域资源优势的主导产品，形成规模、并能带动企业和相关产业发展，实行集约化、规模化、产业化经营，在区域经济中占有相当比重和作用的产业。

申报条件：

科技部根据不同时期国家国民经济和社会发展总体方针和星火计划发展纲要提出的各项任务，每年组织实施一批国家级星火计划面上项目和重点项目。

面上项目是指为促进农业和农村经济全面、持续发展，推动农村科技进步的科技成果转化和开发的项目；

重点项目是指列入当年国家级星火计划，围绕“星火科技八大燎原行动”，由有关省及部委科技行政主管部门推荐、对地区或行业科技进步具有重大影响、能有效提升科技创新能力的项目。

申报国家级星火计划项目必须具备的基本条件：

1 .符合国家产业和技术政策，适应本地区国民经济和社会发展战略和行业发展规划要求，有利于保护生态环境；

2.技术先进适用、成熟可靠，有利于农业和农村经济结构的战略性调整，具有良好的经济、社会、生态效益和发展前景；

3.有利于推动农村科技进步和提高农村劳动者素质，有利于增加农村就业机会，增加地方财政收入和农民收入；

4.项目申报单位必须是具有独立法人资格的企事业单位，以企业为主体。鼓励企业与大专院校、科研单位联合申报；

5.项目申报单位应具有良好的金融、商业和社会道德信誉，经营机制良好，没有知识产权纠纷。申请银行贷款的项目，必须符合银行信贷要求。

申请重点项目的单位除具备上述条件外，还必须具有较强的技术开发和应用能力、可靠的技术依托以及完成项目所需的其它相关条件。

资助方式及额度：

星火计划面上项目国家没有经费支持，但部分省市有经费支持，重点项目会根据每年所支持的项目不同支持经费进行调整，从几十万到一百万不等。

申报流程

1.凡申报国家级星火计划项目，必需通过单位所在省（市）科技主管部门（科委/科技厅/科技局）、或中央部委科技主管部门，逐级申报。星火计划项目分面上项目和重点项目。

面上项目的申报、审批程序：

1.国家级星火计划面上项目由省及部委科技行政主管部门负责统一组织申报。

2.凡申请承担国家级星火计划项目的单位，必须据实填报星火计划项目申报书,经所在地科技行政主管部门审核后，报送省及部委科技行政主管部门。

3.省及部委科技行政主管部门负责本地区、本部门国家级星火计划面上项目的评审和论证。按星火计划网络管理要求，将通过评审的项目申报材料于每年11月30日前，集中通过电子邮件发送科技部星火办。省、地、县级星火计划项目由各级所属科技行政主管部门负责制定工作程序和管理规章制度。

4.科技部星火办组织有关专家对各地区和各部门报送的国家级星火计划项目进行认定，并负责编制国家级年度星火项目计划。于每年四月底前下达到各省及部委科技行政主管部门，同时向项目承担单位颁发“国家级星火计划项目证书”，并向国家银行推荐贷款项目。

重点项目的申报、审批程序：

1.国家级星火计划重点项目由省及部委科技行政主管部门负责组织申报。

2.申报重点项目的单位必须据实填报星火计划项目申报书、星火计划重点项目可行性研究报告以及专家初步论证意见等有关资料，经省及部委科技行政主管部门审核后，一式十份报送科技部星火办。

3.科技部星火办组织专家对申报材料进行公开、公平、公正地评审、认定，确定项目承担单位。

4.重点项目立项后1个月内，由省及部委科技行政主管部门组织项目承担单位按要求与科技部签订科技开发项目任务书，一式六份报送科技部星火办。

5.签署项目任务书后，科技部会同财政部按财政拨款制度规定下达国家级星火计划重点项目财政支持经费。国家财政支持经费要严格按照国家科技经费管理的有关规定使用，做到专款专用，不得挪作他用。

6.重点项目承担单位必须严格履行项目任务书规定的各项义务，在项目实施期间，每年一月底前将上年度国家级星火计划重点项目年度执行情况简表，报送省及部委科技行政主管部门，抄报科技部星火办。

１、坚定的投资意识

投资创业像一块巨大的磁铁，吸引着众多的投资者。然而，并不是每个想发财的人都能在活动中取得成功。成功的投资者必须具备一定的投资意识。而投资意识是投资者对投资活动理性认识或心理、思想准备，是投资者应具备的最基本的主体素质。个人的投资意识包括多方面的内容，其中最重要的有六条：（１）坚定的信念；（２）充分的心理准备；（３）熟悉与本行业有关的政策法令；（４）良好的投资风格；（５）灵活多变；（６）饱满的热情。

２、成功的必备因素

（１）厚实的专业知识。投资创业无非是在某一行当想脱颖而出赚大钱，没有厚实的专业知识等于建造空中楼阁。聪明的投资者应懂得经济学、市场学、营销学、会计学、统计学、心理学等方面的基本知识，了解这些方面的基本规律。

（２）机敏的业务能力。商场如战常投资创业还得有机敏的业务能力。不抓信息，发财的机遇就可能擦肩而过；没有高超的技巧，生意谈判场上就会受制于人，被对方牵着鼻子走；不搞公关，不会吆喝，不善于推销自己，等于画地为牢，再香的酒也只好埋名于深巷里。

（３）高超的理财技巧。投资创业得会理财，有钱无计划，花钱如流水，不是老板品格。世界首富、全球电脑软件大王比尔•盖茨从不乱花一分钱。而我们有些个体公司的老板，讲阔气，摆派头，出手非常之大，公司运转三两个月，银行即空了。一个称职的老板是很会算账的。

３、成功的战略技巧

（１）弄清“家底”有多少。家底的多少决定着选择什么经营项目以及经营的规模。在决策之前，首先要“摸摸自己的口袋”，有多少资金？有些什么财产？适宜开创哪类事业？这是创办事业要考虑的第一个因素。资金少固然可以筹措，但初始经营者一般缺乏经验，如果贪大求成，债台高筑去开创事业，则经营风险大，失败时损失也会大。

（２）集中优势，以专取胜。个人投资者资金有限，往往无法像大投资者那样搞多元化经营来分散风险，但可以集中自身优势，通过选择能够发挥自身长处的市场�