期货理财

期货交易概述

　　所谓期货交易，是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。

　　期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交

易方式。

　　期货交易遵从“公开、公平、公正”的原则。

　　买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

　　卖出期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。

　　开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”，交

易者了解手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。如果到了交割月份，交易者手中的合

约仍未对冲，那么，持空头合约者就要备好实货准备提出交割，持多头合约者就要备好资金准备接受实

物。一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。

　　期货交易与现货交易有相同点：都是一种交易方式、都是真正意义上的买卖、涉及商品所有权的转

移等。

　　期货交易与现货交易的区别：

　　1. 买卖的直接对象不同

　　现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。

　　期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。

　　2. 交易的目的不同。现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内获得或出让商品的所

有权，是满足买卖双方需求的直接手段

　　期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风

险，投资者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。

　　3. 交易方式不同

　　现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于

法律。

　　期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。

　　4. 交易场所不同

　　现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所与对

手交易。

　　期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。

　　5. 商品范围不同

　　现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有限的。主要是农产品、石油、金属商

品以及一些初级原材料和金融产品。

　　6. 结算方式不同

　　现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。

　　期货交易实行每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均来计算的.

　　商品期货交易的特点:

　　一、以小博大：只需交纳 2-20% 的履约保证金就可控制 100% 的虚拟资金。

　　二、交易便利：由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流

通性较高。

　　三、信息公开，交易效率高：期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同

时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。

　　四、期货交易可以双向操作，简便、灵活：交纳保证金後即可买进或卖出期货合约，且只需用少数

几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。当行情处于有利价位时再以相反的方向平仓或补仓出场。

　　五、合约的履约有保证：期货交易达成後，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问

题。

为什么要做期货？

期货入市目的（为什么要做期货？）

　　大多数人初涉猎期货市场开始期货交易纯粹是出于赚钱方面的动机。从期货市场的投机性来看，期货交易是一条快速致富的途径，是一种只需极少启动资金，可能获取巨额利润的投资工具。但是，期货交易中风险与机遇同在，高额的资金回报是建立在高度的风险基础之上的。那么，一个问题便自然而然产生了：为什么要参与期货交易？任何人在成为一个期货交易者之前都必须为这个问题寻找到满意的答案。以下是一些有意义的解答：

　　1．如果你的企业从事的是原材料的生产、加工或贸易，而这种原材料的期货市场交易又是比较活跃，那么，你应该使用期货这一避险工具，来回避现货市场的价格风险。

　　2．如果你能清醒认识到交易中的风险，且有能力获得圆满成功并为此不懈努力的话，期货交易将为你提供一条通向巨额财富的谋生之路。

　　3．期货行业正在发展之中，为人们提供了多种就业机会。如果你对纯粹的投机事业缺乏兴趣或激情，那么你选择与期货交易相关的职业，如经纪人、市场分析、会计、计算机等。在你从事其中任何一项与期货交易相关的工作之前，你必须认识和了解期货交易。

　　4．在很多方面，期货市场是前导经济指数。它们能告诉你许多事情的现状并预测其未来趋势。了解期货市场的现状就是了解经济。而且这些对你其它各项投资－－无论是长线投资还是短线投资都是有益的帮助。

　　5．学会如何进行期货交易能帮助你提高在其它投资领域的能力。

　　假如您现在决定进入期货市场从事投机活动，那么要时刻牢记期货交易中风险与收益并生并存。尽管收益极其诱人，但期货交易中亏损可能超过原始投资的概念应放在你脑海中第一位。

期货交易入门

1.期货合约的概念：
期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约可借交收现货或进行对
冲交易来履行或解除合约义务。
　　2.合约组成要素：
　　A. 交易品种
　　B. 交易数量和单位
　　C. 最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。
　　D. 每日价格最大波动限制，即涨跌停板，它充当了市场价格波动的刹车器。市场价格不会因突发
的“歇斯底里症”而被推挤至不当的水平，同时期货交易者也会有充裕的时间来重新评估其市场部位。
当市场价格涨到最大涨幅时，我们称“涨停板”，反之称“跌停板”。当市场价格到达当日的涨跌停板
时，市场交易并未封闭起来，它只是禁止市场不得以逾越涨跌停板范围的价格去进行交易。如果交易者
愿意取得相反方向的期货部位，亦即涨停时有人愿意卖出，跌停时有人愿意买进，在此一涨跌停板下，
交易还会发生。当然，当日价格也可能从涨停板下跌到跌停板，也可能从跌停板上涨到涨停板。
　　E. 合约月份
　　F. 交易时间
　　G. 最后交易日
　　H. 交割时间
　　I. 交割标准和等级
　　J. 交割地点
　　K. 保证金
　　L. 交易手续费
　　3.期货合约的特点：
　　A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的
，唯一的变量是价格。第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT推出的。
　　B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公
开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。
　　C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
　　D.期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。
　　4.期货合约的作用：
　　一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可
能造成损失。
　　二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。