而买基金则不同，它是将个人的财产交给基金公司去打理，是懒人的理财方法。基金公司在对政策面以及对上市公司的研究上显然要比个人深入得多，因此，能够做到投资收益的最大化和及时规避风险。对基民来说，既然交给了基金公司来理财，就要相信他们，不必总盯着股市，在意短期的涨跌，否则就没有必要投资基金。当然，如果基民能判断出股市发展的大趋势而不善于选择个股，也可以在股市高点赎回基金，在低位买进，或者购买ETF，不过这样操作也有很大的难度。

　　总之，无论是炒股票还是买基金，都要有良好的心态。那种梦想一夜暴富或者急功近利的心态都是要不得的。投资就是投资，而不是赌博。投资除了需要资金，还要付出时间成本。

　　（作者：刘泽先）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　影片中秦始皇与刺客无名曾谈论剑道，“手中有剑，心中无剑；手中无剑，心中有剑；手中无剑，心中也无剑”三境界的领悟，让人颇有共鸣。

　　投资与剑道很有几分相通之处，就现在国人颇为关注的基金投资而言，同样可分为三重境界：手中有“基”，心中牢记；手中有“基”，心中难忘；手中有“基”，心中忘“基”。

　　新基民往往带着对财富的梦想与渴望与基金开始携手。每天紧盯着基金净值变化，计算自己的涨跌盈亏，涨则同喜，跌则同悲，时刻牢记而须臾不敢忘，正是这第一重境界的写照。新手入市极易受市场干扰，稍有风吹草动、流言蜚语就摇摆不定朝三暮四。更有的持有人是带着炒股的思维来投资基金，试图在股市震荡中搞波段操作，高抛低吸赚取差价。有了模糊的投资意识，却不得其门而入，对所持有基金缺乏信任感，频繁换手，一心牢记基金净值变动，这些都是成功的投资所不足取的。

　　不再天天盯着基金净值看了，对涨跌也锻炼出了一点超然，但还是会比较关注大盘走势，对投资的基金依然放心不下，难以忘怀于心，这算是进入了投资基金的第二重境界。到了这个层次，应当说基民对于投资已有了一定的认识，对股市的起伏震荡也已经有所适应。更重要的是，基民开始对持有的基金逐渐产生了一种依恋的感情，不会因为些许波动和传闻就轻易选择赎回了。但身处这一境界上，投资者对市场的波动仍然会有些敏感，依旧会不时在心里盘算一下盈亏状况，特别是在面临大跌大涨的关头还难以镇定自若，免不了诚惶诚恐，患得患失。

　　手中有“基”，心中忘“基”，任凭股市风云变幻，我自稳如泰山。这就是历经市场激荡磨炼，而终于达到类似“手中无剑，心中也无剑”的投资基金第三重境界。忘记意味着不再关注基金净值的上下波动，不再让心跳随着市场涨跌而起伏难安。但忘记绝不是遗忘，更不是置之不理，忘记的真谛是不管市场如何牛熊交替、兴衰更迭，坚持和所持有的基金风雨同舟，和基金管理人同甘苦共患难。此种境界由来不易，它的真髓是建立在对基金管理团队投资能力有了深刻的了解和体悟，进而产生了极度信任的基础之上的。

　　国学大师王国维在《人间词话》中，提出了著名的“古今之成大事业、大学问者，必经过三种之境界”：从最初起步的“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”；到接近成熟的“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”；直到最终臻于大成的“众里寻她千百度。蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”。这其实也是一个从“有我之境”向“无我之境”过渡的心路历程。忘怀得失，无我无“基”，投“基”高手的最高境界，似乎也莫过于如此了。

　　让牢记升华为忘记，与基金相忘于股海，在忘怀中迎来投资基金的长期良好回报，有境界相伴，我们的投资生活才能真正快乐无忧。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　第二，下跌市场对基金定投并不利。2008年以来，伴随着证券市场的不断下跌，基金净值也是一路下降，对于定投的投资者来讲，越买就会出现越套的情形。因此，定投应当根据市场环境作出相应的调整。在未来市场不确定的情况下，采用定投也会存在一定的风险。因此，认为定投是回避基金投资风险的做法也是不对的。可以说，基金定投的最大好处就是通过定投熨平市场的短期波动，对于投资者长期投资是非常有利的。因此，定投具有长远的投资思想和眼光，是非常重要的。

　　第三，债券型基金及货币市场基金的净值波动区间不大，对采用定投的实际作用不大。定投主要是为了通过定期定额投资，从一定程度上起到摊低投资成本的作用。因此，基金净值波动的区间越大，对于采取基金定投越有利，这也是鼓励投资者投资股票型基金时运用定投的主要原因。

　　第四，盲目采取定赎并不可取。基金作为一种长期投资产品，只要基金的基本面没有改变，证券市场环境有利于基金的成长，投资者就不必进行基金的频繁赎回。而定赎机制的运用，将会使投资者不考虑市场环境的影响及自身的投资需求，尤其是基金的成长性。而被动地赎回，无论是对于基金管理人还是投资者来讲，都是不利的。因此，定赎应当谨慎采用。因此，根据基金的运作情况进行择时赎回将比运用定赎更有利。

　　第五，运用基金分红资金定投也要通盘考虑。红利再投资，对于投资者累积利润是非常有帮助的。但在不断下跌的市场环境下，红利再投将会增加投资者持有基金的份额，有可能会产生“套牢”的风险。因此，牛市环境下不断上涨的市场行情，对红利再投是非常有利的，而在面临震荡市或下跌市场时，需要投资者三思。

　　（作者：阮文华）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　上周基金增仓的品种主要集中在大盘股，一方面这些板块超跌迹象严重，另一方面投资价值也明显突出，A、H股价格接轨就是最好证明。从市场面来看，这些股票基本已经提前大盘两周展开反弹，且部分反弹幅度达到20%，明显已经见底，后市中线值得看好，但这些品种已经有一定涨幅。因此，严重超跌、具有较好基本面支撑的地产、有色金属、钢铁等板块可能会成为基金等机构抄底的重点。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　股市波动不断，理财专家普遍认为，今年的经济形势和金融市场形势比较复杂，市场变化也越来越快。投资者应该大幅度地降低自己的投资收益预期，追求一个比较适当的收益率。

　　从目前市场上的产品来看，投资产品究竟能取得怎样的收益，最终取决于这个投资产品的投资标的市场，如果产品的目标是追求稳定，那么债券、货币市场将是这笔资金最好的去处；如果目标是资金的大幅升值，那么进行股票、公司债以及其他风险较高的金融衍生产品的投资将是其必然选择，但风险也是相对较高的。

　　理财专家建议，选择理财产品之前首先要了解基本的理财思路，才能在纷繁复杂的理财品种中挑选到真正适合自己理财规划的产品。

　　首先要充分考虑理财产品环境。尽管不同的理财产品，有其特定的收益规律，但受市场环境的影响，并非每种理财产品都是自始至终呈现优良的业绩。特别是受证券市场影响较大的基金产品，基金净值的变动很容易受证券市场的影响而表现得忽高忽低，关注证券市场的变化就显得特别有必要。

　　其次，要选择专业理财团队，例如银行的专业理财机构会在理财产品的收益及风险的判断和指导中具有更多的优势，并能够全面揭示每种理财产品管理和运行过程中可能存在和将要发生的风险。

　　再次，要考量理财产品的服务水准。投资者在选择了理财产品后，不应该就此束之高阁。因为理财产品的收益状况，将随理财产品管理人的管理和运作水平以及市场环境的变化发生变化。投资者应该经常和发行理财产品的机构进行联系，及时地跟踪理财产品的变化，不断地调整自身的投资策略和修正自身的投资预期。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　现在的情况是不是跟格雷厄姆的寓言有点类似？一个声音在A股市场外大喊：熊市来了！于是一大群投资者或抛售股票、或赎回基金，甚至不惜割肉认亏，只求以最快的速度离开。

　　投资者的一切选择本都无可厚非，但是作为一个旁观者，我倒是觉得，我们在对自己的投资作出任何改变之前，应该对不明朗的问题独立、冷静地完成思考和分析，然后再进行决策。

　　就近一阶段来说，这些问题可能包括：作为本次全球股市下调的罪魁祸首，美国次贷危机最终对全球经济的负面影响有多大？美国政府采取的一系列应对措施，如降息、注资的最终效果如何？包括中国在内的新兴市场国家的经济增长会因美国的影响而有所放缓吗？还是会走出一波独立的发展行情？中国高企的CPI能否得到有效的控制？调控政策能否使经济实现“软着陆”并继续保持健康的成长？这些问题都需要进一步观察和分析，才能得出结论。

　　宏观经济是股市之本，对它未来发展方向的判断是我们进行投资决策的主要依据，草率地听信传言或依据别人对市场的预测，往往无助于我们作出正确的判断，哪怕那是多数人的意见。因为正如沃伦•巴菲特在伯克希尔股东大会上所说的那样“我从来没有见过能预测市场走势的人”，他接着说道：“对于未来一年股市的走势，我们不作任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测”。

　　（作者：子木）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　这种计算方式说明了更微妙的一点。巴菲特的财富并非来自经营一项投资管理业务，而是来自他在自己管理的基金中所占有的份额。想像一下，他如果采取更为传统的投资管理结构，收取2%的管理费用，以及私人股本和对冲基金业内通行的20%业绩提成，那么，这笔620亿美元的财富当中，有多少会属于作为经理人的巴菲特--巴菲特投资管理公司（Buffett Investment Management）；又有多少属于作为投资者的巴菲特--巴菲特基金会（Buffet Foundation）的呢？

　　答案令人震惊。按照上述“2%和20%”的收费标准，巴菲特投资管理公司和巴菲特基金会将分别得到570亿美元和50亿美元。以14%而不是20%的收益率来计算复利，其结果是导致基金的累计价值减少90%以上。当然，这样一来，不管巴菲特投资管理公司怎样充分地再投资，其自己的基金价值也不可能增长到570亿美元。也许公司还需要支付奖金。还有各种生日宴会！史蒂夫-施瓦茨曼（Steve Schwarzman，私人股本公司百氏通的联合创始人），你自己伤心去吧：奥马哈绝不会发生这样的事情。

　　你也许会辩称，巴菲特投资管理公司这种看似不成比例的份额是有理可循的：毕竟，它经营得非常好。因此，不妨假设一下巴菲特是个平常之辈，而他的业绩遵循标准普尔500指数10%的回报率。如此一来，他的财富将会减至9.3亿美元，低于福布斯（Forbes）富豪榜的下限。然而，在这笔数目小得多的财富当中，只有1.7亿美元属于投资者：巴菲特投资管理公司仍将占得7.6亿美元的主要份额。

　　再退一步，假设巴菲特根本不行。如果平均年收益率为5%，那么，巴菲特基金会将只有可怜的3200万美元可以提供给比尔-盖茨的慈善基金。然而，无能且吝啬的巴菲特投资管理公司仍可以积累8200万美元的资产。

　　这些计算的结果令人称奇，也让人迷茫。但是，在收取费用之前进行复利，和收取费用之后进行复利，在经过很长一段时期之后，会积累巨大的差别。上述爱因斯坦的引言当然不足为信，但它的意思却含有真理的成分。

　　本杰明-富兰克林（Ben Franklin）发现了电，也许它才是宇宙中最强大的力量。但富兰克林对复利的印象也殊为深刻。他曾将资产交给波士顿市与费城市打理，来进行100年的积累。富兰克林确实曾说过，生命中只有死亡和税收是必然之事。他也许还曾补充过另一种必然性：在经历足够长的时间之后，你的投资经理将比你更富有。当富兰克林立下规矩，不允许任何人收费管理他的遗产时，他的脑子里肯定有过这种念头。

　　富兰克林也许对巴菲特的朴素智慧感同身受。这位“奥马哈圣贤”（Sage of Omaha）不用收取管理费用，就已经比所有人都挣到了更多的钱。长期看来，来自投资者以及被投资公司的信任，也许才是最具价值的资产。而贪婪也许是财富的敌人。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

　　理财专家建议，从长期投资、组合投资的角度出发，均衡的组合投资策略更有利于投资者长期实现稳健收益。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。