昨日现货黄金开盘938.95美元每盎司，收盘944.60，最低至931.50美元，最高至946.50美元，在K线上以一根带明显下影线的阳线告收。今日盘面低调，晚间重磅数据云集，巨大的不确定性使得多空表现谨慎。

    基本面分析

    原油继续演绎疯狂，一次次刷新着历史记录，本周中有三天在盘中创出了新高。昨晚，受原油库存减少，美元疲软以及供应担忧的影响，原油连续最高触及144.32美元/桶，今日的市场依然疯狂，盘中最高触及144.57的位置。美国能源信息部(EIA)周三公布报告，6月27日当周，美国原油库存减少200万桶，至2.998亿桶，预期为减少10万桶，当周原油库存也为今年1月以来最低，而原油的走势对库存的数据一向敏感，数据在市场传开以后，原油应声上涨。值得关注的是战略储备又增加了100万桶，增速不减反增，给市场传递的信号比较强烈，而且更容易让市场将其与中东目前的局面联系起来。
 
    但在另一方面的消息显示，目前的高油价存在着下跌的可能。据新华网7月3日报道，正在参加世界石油大会的安哥拉石油部长达科斯塔2日称，安哥拉计划年内将其原油日产量增加10万桶，增至200万。伊朗石油部长诺扎里2日也表示，伊朗有意在2014年将其石油日产量提高22%，达到日产原油530万桶的目标。而且伊拉克逐渐恢复石油生产的信号也并未得到市场重视，清华大学国情研究中心石油研究专家管清友认为“伊拉克原油生产能力的恢复将成为本次石油盛宴的终结者。”，从历史经验来看，二战后原油市场的历次波动都与重要的政治事件有关，新世纪以来的原油大牛市始于伊拉克战争，也将伴随着伊拉克石油生产的恢复步入稳定时期。原油的高位给黄金带了支撑，但也这给黄金的上涨带来了隐忧。一旦原油调头，黄金也在所难免。
 
    昨晚出炉的一些列数据除了美元不可承受之重。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告,美国6月民间部门就业人口减少7.9万人,降幅为2002年11月以来最大。而5月份民间部门就业人口数据为增加2.5万。此前，接受调查的31位分析师预估,6月民间部门就业人口数据为减少2万。最终数据明显低于分析师预计。对此，WACHOVIA SECURITIES资深分析师GARY THAYER表示，“6月ADP报告提供了又一项疲弱的就业指标。看来在经济增长非常弱的情况下,就业人数还在下降。这表明,周五的6月非农就业数据可能也很弱。美国联邦储备理事会可能因此在一段时间内按兵不动。”对于非农数据悲观的预期继续打压着美元，今日美元指数最低见72.02点。这给黄金提供了坚强的支撑。
 
    对美元利好的消息是美国总统布什(George Walker Bush)周三重申美国支持强势美元政策。他表示：“我们认为经济的相对强势应当在汇率上得到体现。”布什指出，支持强势美元的最佳途径就是保持低税率、放松管制、降低对外部原油的依赖、并明确坚持自由公平的贸易政策。欧洲方面的数据显示欧洲区的经济正在减缓，这将增加继续加息的难度。
 
    重磅数据及决策的出炉注定今日是一个不普通的日子。其中美国 6月非农就业人口变动、美国 6月ISM非制造业指数将对未来数日美元以及国际金价走势有决定性影响。欧洲央行管理委员会将公布利率决议，市场预期欧洲央行将会做出上升利率以对抗通胀的决议。
投资者应认真谨慎的对待，时刻观察市场变化，多空都需谨慎一颗红心，两手准备。
 
    技术解盘

    现货黄金日线图中,各短期均线依然维持多头排列，但金价已多日在布林带上轨运行，且60分钟MACD指标与金价出现顶背离走势，且KDJ、RSI指标也均处于超买区，显示金价有回调的要求。

    阻力位946 950 955
    支撑位935 930 923

    操作建议

    近几日金价盘中低点逐步增高，且935美元一带支撑明显，多方余勇可贾，后市有上试950的可能。但由于金价短期内涨幅累积较大，浮筹较多，获利回吐的压力不容小觑。今晚重要数据众多，市场主要焦点集中在欧洲央行利率会议以及美国非农就业数据，在数据的刺激下金市可能又是一场狂风暴雨，剧烈动荡之际，投资者应谨慎应对，切勿盲目追涨杀跌。

    具体的操作建议仅供参考：逢低做多为主，在目前的942附近买进，止损938，看948-952；如果数据公布为利空，则可在946附近做空，止损950，看940-936。另外，若金价突破953，则继续做多，止损948，看958-962；若金价跌破930，则做空，止损935，看925-920。
 

    晚间重要数据

    ■19:45 欧元区 欧洲央行公布利率决定 前值4.0%;市场预测4.25%;市场影响★★★
    ■20:30 欧元区 欧洲央行召开新闻发布会
    ■20:30 美国 6月28日当周初请失业救济金人数;市场影响★
    ■20:30 美国 6月份失业率 前值5.5%;市场预测5.4%;市场影响★★★
    ■20:30 美国 6月份非农就业人口 前值-4.9万;市场预测-4.8万;市场影响★★★
    ■20:30 美国 6月份制造业就业人数变化 前值-2.6万
    ■22:00 美国 6月份ISM非制造业指数 前值51.7;市场预测51.5;市场影响★★★
    ■22:00 美国 6月份ISM非制造业就业指数 前值48.7
    ■22:00 美国 6月份ISM非制造业物价指数 前值77.0
    ■22:00 美国 6月份ISM非制造业新订单指数 前值53.6
    ■22:00 美国 6月份ISM非制造业供应商交付指数 前值51.0

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　　周三上海黄金期货大涨，为连续第6个交易日上涨。沪金12月合约上涨0.28元/克，涨幅0.13%。开盘207.95元/克，盘中窄幅整理，收盘208.09元/克，日K线收于十字星。交易区间207.45-208.63元/克。成交13594手，持仓增加516手至26780手。周二COMEX 8月期金合约价格收盘大涨16.2美元，至944.5美元/盎司。在亚洲时段微幅回落。

　　主要影响因素分析：

　　近期美元不断走弱给大宗商品市场提供了上升动力。整体上看，美国经济的下行风险犹存，通货膨胀高企，金融市场依旧动荡不安。原油的不断上涨又使上述情况恶化，推迟美国经济复苏的时间。

　　在过去的一年中，受美元走软，股市疲弱，信贷市场问题和尼日利亚产能中断等数个因素推动。国际金价和国际油价上演了牛市行情，原油更是罕见的没有明显的回调，近期市场围绕美国库存、伊朗核问题的炒作主导着价格，无视原油价格处于纪录高位。是供需紧张还是投机交易造成，各方互相推诿。然而油价依然不断上涨，上周的投机基金的净多单也大幅增加，商业持仓净多单从07年3月以来首次为正值。这都昭示着原油涨势依然有力。

　　金价受到的支撑也比较明显。虽然3月中旬出现大幅的回调，但支撑金价牛市的基本面并没有改变。而且金价与油价的比值处于历史低位，根据历史来看，这种情况将被修正。油价毅然坚挺，则金价将补涨。近几日的走势便能反映这种情况。本周四欧央行利率会议是近期的关注焦点。面对较大的通胀压力和经济低迷状态。欧央行很有可能兑现强硬的言论，加息25个基点至4.25%。本周四将公布的美国6月非农就业数据可能将显示减少6万人，之前5月为减少4.9万人。内忧外患齐聚，基本所有市场都指向美元疲软，美元在本周面临着巨大走势压力。黄金看涨。

　　从黄金的K线图上看，周二金价向上探反弹940—950美元阻力区域，强势特征逐渐显现，后期走势有待进一步指引。如能形成有效突破，那么金价看涨的预期将得到有效的支撑。均线组合有利于多头持仓，长线指标macd转入强势区域，价格突破布林通道上轨，kdj、rsi等指标显现出超买迹象。市场存在获利了结的压力。持仓方面看，截至周一，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持有量持稳于接近历史高点的644.16吨，也是自3月19日以来的最高点，投机基金多投持仓增加，表明量价配合也比较良好。虽然人民币升值给沪金带来压力，但国内看多气氛依然浓厚，持仓呈现多增空减的形式。

　　建议投资者，保持多头交易策略，逢高减磅。

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    原油像是一匹脱了缰绳的野马，连续三个交易日在盘中创出历史新高。纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格在6月30日清晨电子交易时段一度攀升至每桶143.67美元，这刷新了前日的142.99的历史高位，这给黄金提供了上试935美元压力位的动力。对于原油在近期的频频上涨，人们归结于美元疲软、对高油价的再次预测以及在供应方面的一些担忧，这给了市场上的资金做多提供了缘由。而夏季的来临，对于原油的需求也将会也有提高，市场认为中国和印度的旺盛需求也是做多原油的原因。

    在消息上，荷兰皇家壳牌石油公司（Royal Dutch Shell PLC）30日否认尼日利亚的一处集油站受到袭击。此前曾有报道称集油站受到了武装分子的袭击。伊朗媒体称，伊朗已将石油日产量增至423万桶，为1979年伊斯兰革命后最高产量水平，并有计划进一步增产。美国能源信息部(EIA)周一数据显示，美国4月原油需求修正后年率下降3.9%。谣言的否认，供应的增加，以及需求的减少等利空消息，对油价形成的压力并不大，同时美元的基本面因素再有恶化趋势，油价依然保持高位运行。
 
    技术解盘
    从黄金的K线图上看，均线组合有利于多头持仓，长线指标MACD逐渐恢复强势指引，虽然价格触及布林通道上轨，但乖离率等指标未显示出过度超买现象。截至上周五，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持有量增加2.5%，至644.16吨，已经接近历史高点，也是自今年3月19日以来的最高点。投机基金多投持仓增加，表明量价配合也比较良好。周一金价上探前次反弹高点935美元后，展开横向震荡。如能形成有效突破，那么金价看涨的预期将得到进一步巩固。

    笔者认为周四将会是一个时间窗，对于多空双方都是必须把握的一个战机，独立日的烟火到底有多灿烂，我们将试目以待。
   
    操作建议
    目前，反弹尚无终结迹象，回到915一带依然是建立多仓的机会。市场此时处境微妙，或将对935点位应反复试探。激进者可以在935以上做空，前提是做好止损，而保守者可以逢低做多。

    阻力位930  935  950 
    支撑位918  913  905

   晚间重要数据
   19:45 美国 6月28日当周ICSC-瑞银连锁店销售 前值-0.6%★
   20:55 美国 6月28日当周红皮书零售销售 前值-0.7%★
   22:00 美国 5月份营建支出前值-0.4%;市场预测-0.5%/月;市场影响★
   22:00 美国 6月份供应管理协会(ISM)制造业指数 前值48.5;市场预测49.0;市场影响★★★
   22:00 美国 6月份ISM制造业价格支付指数 前值87.0;市场预测86.0
   22:00 美国 6月份ISM制造业就业指数 前值45.5
   22:00 美国 6月份ISM制造业库存指数 前值48.0
   22:00 美国 6月份ISM制造业产出指数 前值51.2
   22:00 美国 6月份ISM制造业新订单指数 前值49.7

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  ◎大家炒股票建议全部到国家允许的证券营业厅去开户交易，不要听信他人介绍，或者一些别有用心之人给予低廉的跑道费。万一钱被骗跑了，岂不是最大的损失。

  ◎在我们中国受法律保护之内：
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    苏州市投资有限公司  网址：http://www.sztzgold.com/ 是上海黄金交易所的会员单位，编号：0110 查询网址：http://www.sge.com.cn/web/show_col.asp?cid=27 建议直接上海黄金交易所网站查询。我们公司属于上海黄金交易所的综合类会员，真正地具有黄金自营和代理资质，公司本身从2005开始从事黄金投资交易，并对外让客户通过我们的会员资质进行黄金投资交易。

二、资金使用率 (具有保证金制度，以小博大)

  ◎大家在买入股票时必须要100%的资金，即全额买入。
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  ◎上海金交所AU(T+D)实行保证金(定金)交易制度，每1手黄金为1000克，比如现黄金价格在200元/克，那么每1手黄金价值为20万。在交易时只需付出12%的保证金为2.4万即可买入1手黄金，可见其杠杆作用非常具有优势。
    金价每波动1元，所买的1手黄金就会有1000元的收益。金价平均每天的波幅是3-8元。
    在操作方面我们主张以稳健性的交易方式为主，不求每天操作，一般是抓住一波有效行情的趋势进行买卖。

三、交易的双向性 (可以把握更多的机会)

  ◎要想在炒股票时赚钱：必须找到好的公司股票在低价买入，然后在高价抛掉，赚取其中的差价。最好的是大盘一路飙升，就像2007年一样，赚钱效应就会很大。
    如果大盘震荡下行，像2008这样，就像导致无法进场操作，甚至大部分散户被套牢。
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  ◎上海金交所AU(T+D)实行双向性交易，就是可以买涨，也可以买跌。这样在金价上涨、下跌的时候投资者都可以获利。

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四、当天买能否当天卖？

  ◎股票当天买入后，必须在第二天卖出。权证可以当天买，当天卖出的。

  ◎上海金交所AU(T+D)实行T+0制度，当天买入后即可在当天卖出。

五、交易时间相比如何？

  ◎股票交易时间大家都知道是上午和下午为开盘时间。

  ◎上海金交所的交易时间为：上午：9:00-11:30  下午：13:30-15:30  晚上：9:00-2:30   为上班一族和白天没有时间的投资者提供了方便。

六、买哪只股票好？

  ◎目前股票共有2000多只，每只股票都由一家公司上市发行，要想买到好股票需要了解公司的相关背景。当然有的朋友说：“股票好！这只不涨，那只涨。”这个观点我个人也是同意的。

  ◎黄金呢？就一个品种，并且是全球统一价格。只需要了解影响黄金价格因素即可：(1)美元走势 (2)供求关系 (3)石油走势 (4)地缘政治 四方面因素即可。
    黄金走势属于非常稳的品种，几乎没有碰到涨停和跌停情况，从而降低了风险。

七、股票有庄家，那黄金有吗？

  ◎股票的确有庄家、基金、机构在里面买卖，大家都知道的。

  ◎黄金有庄家吗？
    由于黄金的特性，属于全球统一价格，全球都在投资黄金，即使上亿的资金也无法左右其价格。这就决定了黄金的市场无法让庄家存活。

八、服务比越来越重要！

  ◎大家在炒股票时，除了大客户受到证券公司特殊照顾之外，普通的散户很难受到注视。难以想象接到服务的电话，提供关于大盘或个股的分析介绍。
 
  ◎我们苏州投资在这方面加强了服务概念，提供行情报价、操作建议、趋势研判、黄金周报...
   

    最后谈谈黄金的保值性，自古以来黄金尤其受到老百姓的追捧，是因为黄金真正具有保值性。在当前美国经济衰退，美元贬值、通货膨胀的越来越厉害，黄金更受到了前所未有的追捧。只是好多老百姓不知道这类投资渠道，以下将上海黄金交易所的交易方式说一说。

   上海金交所的黄金投资和交易方式：

一、实物金条：直接到上海金库直接提出100克金条、1千克金条、1千克的铂金；

二、保值增值：买入金条后暂不提出，放金库保管，需要时再提回或者直接卖出变现。比如：4月份190元/克买入，9月份210元/克卖出；

三、套利交易：黄金价格全球统一，根据黄金价格的波动进行套利交易。优势如下：
    A. 以小博大，只要用12%的定金买全额的黄金；
    B. 比股票好，双向操作，涨和跌都能赚钱；
    C. 除了白天的交易时间，晚上还有5个小时，方便上班一族；
    D. 跑道费比股票便宜，当天买入、可以当天卖出；
    E. 就一个交易品种、行情好判断、没有庄家；
    F. 公司的分析师提供行情操作建议、提供投资顾问服务；

    作者：周安  苏州市投资投资有限公司   http://www.sztzgold.com/

   
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    事实上，美联储虽然缺乏近期内的加息的时间表，但是由于在过去几个月内实际的降息，对今天的美元和黄金有相同的作用。同时，美联储警告说，‘鉴于能源和其它一些商品的价格持续增加，以及部分通货膨胀预期指标上扬，通货膨胀前景的不确定性仍然很高，’它未能解决通货膨胀的问题，以及除降息停止以外的任何问题。认为美联储现在落在了加息曲线的后面，和在实际需要降息时落在降息曲线的后面的情况差不多的这个看法，非常明显，因而刺激了交易商将他们挤入到商品综合指数中的大额现金返回的势头。

    今天的汹涌上涨，正是市场可能包含许多的卖点，当然它也包含许多的买点这一事实的后续表现。今天运行中好的方面，来自纽约开市之前的亚洲和伦敦市场。而今天运行到900美元之上，看着走势图确实令人鼓舞，随后攻克915美元，然后是945美元，以重新建立黄金的全面牛市。

    一个场内交易商表情冷漠，这代表了美联储会议之后一天的特点，在此期间，利率和美元“急剧不变”制造了持续偏低的短期利率和美元疲软的参考模式。此外，黄金综合指数的开放利息水平的提高，似乎表明我们的老朋友，交易基金又回来开始行动了。最后，电子交易的出现，往往急剧增大波动的水平。一些分析家说，这可能会伤害场内交易的人群，由于价格波动的幅度如此巨大，现在只需几分钟和几小时，就完成了过去几天的波动。

    而通货膨胀的主战派，在这周的会议上已经取得明显的胜利，中央银行认为，在金融部门和经济仍然脆弱的条件下，发出实际加息的信号还有点为时过早。欧元看起来仍然将是这个夏天加息的第一受益人（这等同于美元事实上的降息），美元指数退回到72.60附近，黄金从而弥补了昨天的损失，在今天的交易开始之前，又上涨了1％。

    欧元对美元又攀升回到1.57以上，几乎今天一整天，市场参与者都集中在货币的波动上，大大忽略了最后的1季度的GDP数字，现房销售，和首次申请失业救济人数。白银上涨了46美分，收于17.20美元，而今天白金激增了52美元，上涨到2055美元，钯金上涨了2美元，收于每盎司464美元。第一季的GDP修正为1％ -增长速度明显高于在现实世界中的感觉，在过去的一年中，美国经济的通货膨胀以2.5％的速度增长。什么经济衰退？好，不要说对于他们的总统已经足够愤怒的普通美国工人，将燃料价格上涨的原因归咎于他，在削减开支的同时，还要存入由山姆大叔送给他的600美元的刺激支票。

    商品世界的下一步是什么呢？一些人预计，只要美联储将廉价美元机会的窗户始终打开，投机热的蘑菇云会席卷综合指数。但是，缺乏坚定的行动或更强势的言论可能会反咬美联储，因为它看着商品驱动的通货膨胀，将夏天的好事破坏殆尽。在另一方面，据一些通过指数交易挣到许多钱的市场参与者所说，我们依赖的商品价格图表，并没有标示出在它整个的延伸过程中是‘一条路’，虽然它仍然会将我们领向理想的黄金国。跟随黄金和美元走势的人们熟悉的一个名称，他们认为我们仍处于一个暂停/校正/回调之中 -无论人们想怎么称呼它，尽管商品指数冲刺到一个新的纪录。彭博报告了以下详细情况：

    投资人Marc Faber博士指出，商品指数在7年的上涨之后，面临一个“校正”，这将有助于放缓全球的通货膨胀。
    Gloom, Boom and Doom Report 的投资时讯出版人Faber，今天在台北的一份简报中指出，“在未来6个月至一年，商品的价格会回落。” 他说，商品价格在校正之后，将恢复它们的收益，同时在未来的12年，对石油的需求将会增加一倍。

    Faber说，由于商品价格下降，“一些通货膨胀的压力将会减轻”。他说，这并不等于我对商品看跌。我认为商品牛市将会持续大约20年。Faber博士说，他对美元的长期并不看好，尽管美国的货币在短期内有可能会“稍微加强”。

    一个下午就接近915美元以上，这可能会改变运行的形势，黄金可能再次尝试夺回935/945美元，除非利润的插头被拔掉。道琼斯指数跳水277点，突破了11750点的水平，石油在后市交易中，突破了140美元的水平，对这个运行轨道可以提供一个正面的刺激，但是当我们看一看过去这两个星期，波动性远远超过了正常的活跃 -它像天外来菌一样正在到处传播。现在从图中可以看到，各个市场的波动都很大。需要非常小心地行走。

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    瑞银集团(UBS)的策略师在一份研究报告中表示，欧洲央行升息可能会推动欧元/美元将在下月触及至1.60，仅略低于4月末触及的历史高位。
            
    该机构外汇分析师Geoffrey Yu称：“如果有哪家央行将开启新一轮政策周期的话，那更可能是欧洲央行而非美联储。但现在的市场预期却并不相称。”
            
    货币市场目前反映出美联储今年会升息两次，而对欧洲央行升息的押注为两次。分析师则预期美联储今年不会升息，欧洲央行仅会升息一次。
            
    他补充道：“因此，若市场预期就此进行修正，肯定是有利于欧元/美元走势，这也就是为什么我们对欧元短线预期如此激进的原因。我们预期欧元在下个月达到1.60。”
            
    法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦的资深欧洲经济学家Ken Wattret表示，欧洲央行管理委员会持强硬立场的委员有充分的理由表明仅升息一次还不够。他补充道，有关欧洲央行将在8月份宣布第二次升息的预期将重现，这会为欧元提供进一步支撑。
            
    纽约银行梅隆(Bank of New York Mellon)外汇研究主管Simon Derrick说：“我们距离看到美联储升息还很遥远，如果欧元区通胀一直到8月都保持在我们已经见到的水平，那么欧洲央行会决定有必要顺势采取进一步行动，这最终意味着欧元将会是赢家。”
            
 ◎美元下周依然前途坎坷
            
    分析师表示，高企油价，美国股市表现疲软以及欧洲央行升息可能会令美元下周再度遭受“劫难”。油价周五突破142美元/桶，投机者可能会在下周美国独立日假期之前推高油价至150美元/桶，而美股道指周五较去年10月所创记录收盘已经下挫约20%，已经处于熊市区域附近。如果油价果真触及150美元/桶，而美股继续下挫，美元可能会兑欧元刷新记录低点。
            
    美国6月非农就业报告可能也会令美元遭受更多麻烦，特别是当失业率在5月触及5.5%的基础上进一步上扬。
            
    布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)表示，由于欧洲央行利率决定和美国非农就业数据都将于下周四公布，因此下周将是十分引人注目的一周。因美国独立日假日，倍受关注的美国非农数据预计将较常规提前一天出炉。
            
    该机构预计，因基于近期的趋势，下周的非农数据更有可能出现疲软，美元为此可能仍将承压。该机构同时指出，因市场已消化了欧洲央行下周四升息25基点的预期，所以欧洲央行关于未来货币政策动向的立场将会至关重要。
            
    权威媒体调查显示，美国6月非农就业数据可能将显示减少6万人，之前5月为减少4.9万人。
              
    RBC Capital货币策略师Matthew Strauss说道，如果欧洲央行下周不升息将令市场感到极其意外。市场焦点将集中在欧洲央行行长特里谢在新闻发布会上的讲话，任何暗示央行将进行一系列升息的言论肯定会刺激欧元买盘。
            
    Strauss表示，欧洲央行强硬言论以及美国数据表现疲软可能帮助推动欧元/美元触及1.60水平。
            
    但也有分析师对美元将持续走低持不同看法。法国巴黎银行(BNP Paribas)货币策略师表示：“我认为，美元下周情况可能会出现改善。市场已经完全消化了欧洲央行下周升息的预期，事实上，市场对央行在7月会议之后的升息预期有些过头了。”
            
    北京时间03:25，欧元/美元报1.5772/74。

 
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　　其具体应用法则如下：
　　（1）.根据短期（笔者通常设为5日）和长期（通常设为10日）等不同参数的两条RSI曲线的来判断行情：

　　a.当短期天数的RSI大于长期天数的RSI时，则属多头市场；当短期RSI在20以下止跌回稳并上穿长期RSI时，可视为“黄金交叉”，为“买进信号”。

　　b.当短期天数的RSI小于长期天数的RSI时，则属空头市场；RSI的值在50以下为弱势，总趋势向下。如果RSI由强势区向下跌破50阴阳分界线，表示股价已转弱，应抛空此股票。

　　c.当短期天数的RSI在80以上，则进入超买区，显示出多方力量远大于空方力量，但同时也提醒投资者，目前市场过热，随时都有多翻空的可能性。如果短期RSI突然掉头下穿长期的RSI时技术上称为“死亡交叉”，可视为“卖出信号”。

    （2）.根据RSI取值的大小判断行情：

　　a.当RSI连续在50附近上下波动时，表示市场买卖力量均衡，局势不明朗，市场处于盘整期。

　　b.当RSI的值超过50阴阳分界线时，表示市场买方力量强于卖方力量，后市看涨。当股价突破盘整区上攻，创下新高点时，如果RSI的值同步创新高，则表示后市仍可看高一线；如果RSI的值未创新高，则表示行情即将反转。

　　c.当RSI的值大于80时，表明市场已经出现超买现象，股价随时会因买势的减弱而回跌，因此操作上应以逢高逐步减磅为主。通常RSI曲线在股价超买区形成M头形态时，为卖出信号，形成死亡交叉时为最后的卖出信号。

　　d.当RSI的值小于20时，表明市场已经出现了超卖现象，价格距离底部已经不远，随时会因为买盘的介入而使股价回升，特别是当RSI曲线形成W底形态时，可考虑逢低吸纳。如果股价创新低，RSI的值也同步创新低，则表示后市仍然走弱；如果RSI的值未创新低，则表示行情即将反转。

　　（3）.运用RSI判断超买及超卖范围还取决于两个因素:

　　第一是市场的特性，起伏不大稳定的市场一般可以规定70以上超买，30以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定80以上超买，20以下为超卖。

　　第二是计算RSI时所取的时间参数。例如，对于9日RSI，可以规定80以上为超买，20以下为超卖。对于24日RSI，可以规定70以上为超买，30以下为超卖。
　　 应当注意的是，超买或超卖本身并不构成入市的讯号。有时行情变化得过于迅速，RSI会很快地超出正常范围，这时RSI的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如在牛市初期，RSI往往会很快进入80以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间，但这并不表示上升行情将要结束。恰恰相反，它是一种强势的表现。只有在牛市末期或熊市当中，超买才是比较可靠的入市讯号。基于这个原因，一般不宜在RSI进入非正常区域就采取买卖行动，最好是等RSI进入超买超卖区，然后又回到正常区域时，在价格方面的确认下，才能采取实际的行动。这种确认可以是：①趋势线的突破；②移动平均线的突破；③某种价格型态的完成。

　　 上次我们谈到RSI指标的应用法则，这次将根据法则发掘操盘秘诀。

　　秘诀一：当RSI曲线处于超买区时，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却在创新高，出现了“顶背离”现象，即表示股价这一涨是最后的衰竭动作，表明买意已弱，行情即将向下，往往是比较强烈的卖出信号。

    秘诀二：当RSI处于低位（往往在20以下），并形成两个依次上升的谷底，而此时股价却还在下 降，出现了“底背离”现象，即表明这是最后一跌，是开始建仓的信号。

　　秘诀三：当RSI处在极高和极低位时，可以不考虑别的因素而单方面采取行动。比如上证综合指数的RSI值如果达到90％以上，则考虑出货；RSI值如果低于5％则坚决分批买进。

    RSI的缺陷：

　　世上并无完美的预测工具，RSI也不例外，RSI最主要的是能够显示目前市况处于强势市（60以上）、牛皮市（40－60）还是弱势市（40以下），并能预测价格将见顶回软或见底回升等，但RSI只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，这时须参考其他指标综合分析。

　　缺憾一：RSI计算周期的随意性。因为每一位投资者对周期N的设定均带有一定程度的个人偏好，从理论上讲，N可以选取1以上的任意天数。如果价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁，则N的取值应小一些，因为较短周期计算的指标比较敏感，容易引起上下快速振荡，但指标的可靠性较差。反之，较长周期计算的指标讯号迟缓，经常错过买卖良机，指标的敏感性不够，反应又过于迟钝。另外，RSI是通过收盘价计算的，而当一天行情的波幅很大，上下影线很长时，RSI的涨跌就不足以反映该段行情的波动了。

　　缺憾二：超买、超卖的模糊性。因为在“牛市”和“熊市”之中，RSI值升至90或降至10时也有发生，出现指标钝化现象，此时反而容易误导投资者。

　　缺憾三：“背离”走势的滞后性。“背离现象”的出现通常暗示着多空双方力量对比正发生变化，股市行情即将出现重大反转，但是“背离”信号有时是事后才出现，事前较难确认。并且有时“背离”现象发生一、二次后才真正反转，因此有许多随机因素难以确定。

　　缺憾四：当RSI的数值离50％越近，则表明该股越是死气沉沉，此时该指标往往无用武之地。

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