与“北京欢迎你”谐音的贝贝、晶晶、欢欢、迎迎、妮妮五个福娃身穿蓝黑红黄绿五色彩衣以篮球比赛首发阵容的规模惊艳亮相。

　　历经人们长达３年的苦苦等待，奥运吉祥物终于“修成正果”，但围绕“申吉”而展开的奥运营销战则刚刚展开，或曰正在“初级阶段”。

吉祥物“成群结伙”

　　比之悉尼奥运会时三个吉祥物的“三人成群”来说，我们这次可谓“五人成伙”。

　　吉祥物们从６６２件候选作品中脱颖而出，当属不易！圣火、燕子和鱼有“海选”的味道，而藏羚羊、大熊猫玩的可是“公关拉票”。

　　藏羚羊故乡的青海省体育局达日杰副局长告诉记者，２００３年青海省以可可西里藏羚羊提出申吉后，首先引起了国内民间环保组织以及世界自然基金会、国际爱护动物基金会等国际环保组织的关注，声援藏羚羊“竞选”的大型自驾车之类的穿越活动逐渐火爆展开；而“恰逢其时”上映的一部感人至深的电影《可可西里》，又让全世界多少人魂牵梦绕着这种青海特有的濒危生灵。蒙着神秘的面纱，藏羚羊就这样一路艰苦拼搏过来，终于修成了正果。

　　四川省“奥运商机办”负责人之一、省体育局体育市场与竞赛管理处尤运生处长熟悉亚运会吉祥物“盼盼”的申请过程，这回又再次负责大熊猫奥运申吉工作。“当年亚运会时，我们就讨论过，如果参加奥运会，我们还要用大熊猫做吉祥物。按照国际规定，不同级别的运动会可以使用相同的吉祥物设计形象，所以这次北京奥运吉祥物我们仍然推举大熊猫。”

吉祥物带来“甜头”

　　“我们在今年４月专门出台了《２００５年全省抢抓奥运商机工作意见》，这回申吉成功提升了我们抢抓奥运商机的热忱。”四川省“奥运商机办”的尤运生告诉记者，四川早就筹谋了三大商机要抓，“首先抓的是旅游文化产业。这回结合熊猫申吉的过程，我们让全世界都关注了四川，把我们的‘奥运四川游’推进高潮；其次是ＩＴ产业。”

　　“我们是国家唯一老牌的电子工业安防基地，专门有个‘１号工程’，可以为奥运会提供信息安防，这是我们的优势之处；还有要抓的就是基础工程。因为我们有相当大的建筑劳力资源，在北京成建制的川籍建筑工人就有近２０万。借助熊猫申吉的良好形象，我们要把奥运工程二级发包和北京城市建设项目多拿下一些来。”

　　青海省的谋划也不示弱。达日杰副局长告诉记者，申吉的品牌影响力对振兴青海体育产业和旅游产业最为直接。“我们青海有那么多美丽的自然景观，申吉将为我们带来更多的旅游客人。同时，来考察青海、投资青海的人也会多起来。在藏羚羊吉祥物的感召下，这种促进作用要远远超过‘青洽会’的效果。”

　　在申吉争夺战中格外惹眼的江苏连云港选送的“孙悟空”也曾呼声很高。虽然在第一轮初选时，“孙悟空”就被淘汰出局，但记者电话采访连云港体育局副局长薛峰时，他的语气有点儿“虽败犹荣”的感觉：“最终结果不重要，重要的是在申吉过程中我们做足了宣传。在省内，我们做到了让每个社区的百姓都对奥运家喻户晓，在省外乃至国际上，我们让全世界都知道有个美丽的花果山在中国的连云港。我们让人们记住了象征和谐、和平、正义的孙悟空出自连云港。”

　　其实，在参与申吉的各地政府官员心中都至少有一条底线：不论结果如何，在宣传奥运的同时至少也宣传了地方品牌，所以怎么做都不会亏。

吉祥物背后还有什么？

　　尽管充盈商机的第２９届奥运会的吉祥物之争在一片喜气洋洋中尘埃落定，但也有专家提醒，奥运吉祥物能带来的直接利润并不像此前某些媒体所说的“３亿美元”那么多。如果说往届奥运会吉祥物的售卖利润能达２亿多美元的话，“事实上，对于吉祥物这类商品的销售额，我们估计２００８奥运会应该会少一些，能卖２亿美元就算相当不错了。”中国玩具协会及中国工艺美术（集团）公司的资深市场人士向记者分析。“不要忘记，这次奥运会吉祥物产品的消费者绝大部分不是在海外市场，而是在我们国内市场。吉祥物的商品数量是有限的，而价格又不可能定得很高。”

　　多年经营体育产业的北京华体联合国际体育顾问公司副总裁黄美群更进一步指出：“如果把整个奥运利润比作一个大蛋糕的话，那么吉祥物等商品的售卖只是其中一小块。按照以往经验，举办一次奥运会都将在三个部分产生巨大利润：除特许商品外，另外两块大得多的蛋糕应该属于体育器材、设施部分和体育场馆基建部分。”

　　然而记者发现，到目前为止，国内企业恰恰没有充分享用这两块利润更大的蛋糕。

　　１１月１０日——正好是奥运吉祥物揭晓的前一天，国家体育总局副局长、中国奥委会副主席冯建中在参观完“２００５中国国际体育设施建设与场馆运营展览会”中为数众多、琳琅满目的国外大品牌厂商展区后，对本报记者颇有感慨地道出：“在体育器材、场馆设施方面，中国企业与国外企业相比差距还是很大的。尤其是在技术水平方面，我们要向人家学习的地方还真有很多呢。”

　　记者在采访国家体育总局体育器材装备中心时，其项目主管孙静也透露：“目前我们许多体育器材，哪怕是撑杆跳用的撑杆、比赛用的自行车、帆船、运动枪弹等，都仍是依赖国外进口。”对此，冯建中副局长也对本报记者说：“中国的体育设施建设市场有极大的发展空间，体育设施建设的发展将会带动 ５０ 多个相关行业的发展。新技术、新产品、新工艺、新管理模式都将大有作为，相关企业也将大有可为。”

　　中国人民大学的一位教授接受记者电话采访时指出：“中国的部分省市级地方政府在这次历时三年多的申吉活动中能够积极主动参与，充分借用申吉平台提升地方品牌形象，已经是一大进步了。但我们还要清醒地看到，这些省市参与申吉后的终极目标往往还只是停留在奥运吉祥物的相关经营或地方旅游经济的开发层面，很少看到大家去瞄准国外体育器材设施、基建材料等大公司，去真正占领体育产业生态链条中的高端部位。而这方面才是真正检验一个国家整体科技和工业水平的试金石。这也是各级政府领导们应该更多关注的。”

　　从人类的心理行为来分析，普遍的恐惧是造成社会变革的一个重要原因。好莱坞不久前推出的动漫大片《怪物公司》，讲的就是某新型能源公司利用孩子在恐惧时的惊叫来“发电”的故事，其依据就是人在恐惧时能爆发出巨大的能量。回想去年的“孙志刚事件”，正因为很多人都意识到：一个和我一样，有正式工作、有住所、有身份证明甚至有大学文凭的青年，仅仅因为没有带身份证就惨死于大城市的收容所。如果这个“恶法”不除，那么我也是不安全的。因此，广泛呼吁促成了“恶法”被除。

　　禽流感正在带给人类巨大的恐惧，如果我们能够抓住机遇，把与恐惧伴生的能量引导到正确的地方，就可以变坏事为好事。那么，什么是正确的方向呢？就是推动只有重大事件才有可能刺激的改革，比如，目前中国非常艰难的医疗服务体制改革。

　　医疗服务体制改革被舆论普遍认为是不成功的，当然，这样的说法未必公允。医疗改革是一个持续的过程，它现在并没有完结。这些年来，医疗服务体系改革的基本特点是，政府全面放松了干预和控制，医疗服务体系改革的半商业化、半市场化取向已经显现出严重后果。医疗服务价格和医疗卫生费用迅速攀升，医疗保障体制建设步履维艰。

　　很多权威学者提出，医疗服务体系的改革，需要加强政府干预，改变过度市场化的倾向。防止资源向大城市、大医院和少数富人过度集中。要给普通大众提供就近、方便、便宜的医疗服务。从媒体的报道来看，全社会对继续深化医疗服务体制改革呼声相当高，取向也非常一致。也就是说，改革有了强烈的社会需求。

　　但是，这样的目标说起来容易，做起来却很难。政府在收回已经下放的权力，推动医疗服务体系向平民和广大地区延伸的时候，会受到庞大的既得利益集团的阻力。这就使改革成为一种“病态均衡”的状态——谁都认为要改变现状，但谁都在错综复杂的环境中徒呼奈何。这时，就需要有一个“临界事件”来打破均衡，推动改革的进程。

　　而禽流感，这一巨大的死神阴影的到来，则足以促使医疗体制改革回到正确轨道上来，使任何人也没办法对医疗资源的重新配置讨价还价。

　　禽流感的爆发与蔓延，使全社会更清楚地认识到医疗保障体系自下而上不断完善或许是最有效的途径。因为很显然，这个社会可以划分阶层，但无法隔离人群；同呼吸、共患难是人类的不二选择。道理就是这么简单，公平和效率的争论也许可以各执一词，但生命和效率的天平从来都是倾斜的。也许，医疗服务体制改革的航行由此可以纠偏。

　　当然，禽流感并不一定就能成为推进改革的机遇。如果我们麻木不仁，对禽流感仅仅是被动的严防死守，得过且过，期待它像非典一样倏忽而去，那它就只能是一次灾难，不会向机遇转化。相反，甚至可能出现另一种可怕的倾向，即对危险熟识无睹。因为困难巨大、不易解决，反而采取鸵鸟政策，眼不见心不烦，产生“恐惧疲劳”。

悟以往之不谏，知来者之可追。如果禽流感真的能促使基层初级卫生防疫体系重建和完善，促使医疗资源流向广大群众，促使医疗服务体制改革迈向正确的方向，也算那上千万只被扑杀的家禽死得其所了。

海信集团副总裁程开训戏言：这场重组，从意向、到尽职调查、到大致条款以及人事安排，重组工作的每个进展，媒体都比大多数企业内部人知道的还早！

　　确实，当海信重组科龙天天成为许多网站财经频道头条时，没有几个人能躲过这场新闻风暴。但是，程开训有一点刻意回避了，那就是海信如何在看守所里获得了顾雏军的签字。

　　科龙重组，开创了先例。作为民营企业的“娘家”，全国工商联4个月来一直为拯救科龙、实现重组而奔走，三位工商联副主席亲抓此事。

　　2005年7月15日，全国工商联致函中国证监会表示，科龙是其直属会员，该公司反映其正常生产经营已十分困难，部分供应商停止供货，销售商和物流系统不断催货，公司资金链几近断裂。全国工商联考虑，从保护民族品牌和企业生存的角度出发，在纠正大股东违规行为同时，愿意和证监会一起，探索一条用市场化方法帮助企业化解危机的途径以及有效的工作机制。

　　9月初，国务院专就科龙重组召集协调会议。广东省副省长、省政府秘书长、广东顺德市政府、中国证监会、全国工商联等有关人士参加了会议。这次会议，提出几条重组原则：一、银行尽可能为重组创造条件，不要对科龙逼债，并在适当时候给予放贷支持；二、法院也要创造条件，支持重组；三、在外部环境保障下，科龙要尽快重组，一边恢复生产，一边解决顾的股权问题。

　　危局与重组

　　早在5月底，北京某酒家，科龙原董事长顾雏军对《证券市场周刊》坦承：因为一个月前证监会对科龙立案稽查，银行开始收紧贷款，要求科龙必须偿还到期贷款，不予展期，并将科龙的回笼货款从银行直接划走。科龙已处于严重失血状态，供应商也没有信心，停止原料供应。在几方挤压下，科龙眼看就撑不住了。

　　惟一让顾雏军感到欣慰的信息，就是全国工商联不愿看到又一家大型民营企业死亡，正在努力说服有关部门，希望在纠正公司大股东违规行为的同时，能够保住企业性命。

　　科龙的窘境，不是秘密。科龙要重组的消息也在5月底迅速在业内传开。不过，对科龙如何重组，由谁来主导重组、选择什么样的买家问题，地方政府与顾雏军的意见并不一致。

　　7月23日，顺德区长办公室。区长周天明、顾雏军、科龙电器原副董事长刘从梦、原副总裁严友松在讨论公司重组问题。

　　顾雏军表态，科龙重组迫在眉睫，欢迎各方面投资者来谈。但他对投资者的选择上也强调了自己的想法：重组首先要考虑第一大股东广东格林柯尔的利益；尊重当地政府的意见，同等条件下优先考虑本地投资者；新的投资者引入要有利于科龙的长期发展，引入黑电企业会与科龙形成互补，对科龙品牌有利；科龙已经拖不起了，重组协议在8月10日前必须签订；因为重组有一定的周期，顾希望政府能够协调科龙电器取得5-8亿元资金的支持，以恢复生产，以利重组及重组后的快速复兴。

　　周天明则表态，科龙重组按市场原则进行，重组方案最后由顾确定，政府希望有制造业背景的公司重组科龙，同等条件下优先考虑本地企业，这样对科龙顺利渡过难关并快速争取地方银行支持有帮助。而在引进本地投资者方面，政府愿意为企业提供必要的支持和帮助。当然，这个支持和帮助，不是顾所指的资金协调。

　　此刻的科龙，资金链已经断裂，大量银行贷款马上到期，部分股权等资产也被银行等冻结。

　　7月25日，广东格林柯尔向交通银行佛山市顺德支行发函，欲用美菱电器6085万股份为7500万元贷款及承兑汇票进行质押担保。但当时该部分股份已经被该支行查封，广东格林柯尔希望该行能够尽快解除查封。

　　上述两笔贷款和银行承兑汇票分别是5000万元和2500万元，贷款到期日是9月28日，后一笔承兑汇票已经到期。

　　这只是科龙银行贷款的一小部分，10亿元之多的贷款都在或将在9月份到期，在银行的贷款催收及供应商停止供货的逼迫下，顾雏军已无力控制科龙局面。

　　摇摆与方案

　　对科龙重组，顾一直摇摆不定，患得患失。

　　5月中旬，证监会立案稽查对科龙运营的影响急剧显现。重压之下，顾很为自己鸣不平：自己接手科龙时，这家企业每况愈下，现在每年向政府交那么多税收。查我挪用科龙资金，但这些钱既不是挪到海外，也没挪到我个人腰包里。只为收购其他企业，为造就中国家电业航母，为中国家电在国际市场扬眉吐气而想做大家电产业。

　　在这样的情绪下，顾曾提出一个方案：只要能保住科龙不死，愿意将手上所有企业的股权都送给国资委，自己独自接受相应惩罚。

　　然而，据说后来算了算账，如果卖掉科龙及其他公司的股权，格林柯尔还有希望保住，于是，顾雏军开始了新的重组方案设计。

　　7月初，广东格林柯尔曾签订了这样一份股权转让协议，将其45%的股权转让给物流企业中国诚通集团，4%的股权转让给银河证券。

　　当时的设想是：控股权仍然在顾手里，中国诚通打进8亿元现金，用其中的5亿元启动科龙生产，并可以利用中国诚通的信誉进行后续贷款。据说，当时格林柯尔也计划拿出2亿元给科龙启动生产。

　　有消息显示，当时，全国工商联正强力争取在科龙重组中的主导地位，有3位副主席在抓这事。由全国工商联出面，组织顾、准收购方、银行向国务院汇报重组情况，希望国务院能批准由全国工商联牵头重组科龙。

　　但是，中国证监会、广东当地政府并不希望重组后顾雏军仍然控股，科龙内部员工也认为，顾已经失去信誉，其继续控股对公司后续的贷款、供货不利，只有退出才是对公司最有利的。

　　走，还是留，这是个问题。顾一直摇摆不定。

　　其手下人说，“顾老板一天一个主意，今天说退出，明天又不忍退去。”全国工商联介入之前，各方对他逼的很厉害，他也有些垂头丧气，工商联介入后，他又重新燃起激情，不想退出，想继续保持对科龙的控股权。

　　“对中国诚通的方案，顾老板很激动，昨天他一见到我就高兴地谈诚通重组的方案，但我提醒他说：‘这样的重组，你是大赢家呀，人家掏钱，但又不管事，控股权还是你的，太完美了，有这样的好事吗？’”顾的这位手下说。

　　这位人士还为顾分析，如果仍然保留控股权，将面临新的压力：银行是否愿意继续给顾控制的科龙提供贷款？社会舆论已经对顾提出强烈质疑，而且监管部门已经查出了挪用资金等问题，如果科龙重组后，顾保留控股权，舆论会更猛烈抨击。

　　与顾相熟的一位人士在电话里给顾泼冷水：不要再拿控股权，做个小股东就行了，要尽快卖掉控股权，将挪用科龙的资金还上。你继续控股，监管层、银行、公众都不愿意看到这样的结果！

　　其实，在7月13日和顺德区长一起开会讨论科龙重组时，顾说希望让黑电企业收购科龙股权，是因为当时顾正在和国内一家黑电巨头谈收购，那时，海信才刚刚萌生收购意向。在顾雏军内心，他认为，拥有冰箱、空调业务的海信和科龙联姻并非是最有效、最完美的结合，而和这家白电业务比例很低的黑电巨头联姻，才是科龙最好的选择。

　　重组后期，这家黑电巨头的工作效率远不及海信，而海信方面，董事长周厚健却亲自率队飞赴科龙总部，和顾、当地政府进行沟通，马不停蹄，态度坚决、执著。

　　7月29日，以顾雏军为首的一干人等被拘捕时，周厚健就在顺德，当天下午正和科龙一位主要高管商谈重组之事。

　　顾雏军被拘捕，海信重组科龙的进展曾一度陷入迷茫，这之后，由于多方政府部门的参与，科龙最终由谁来主导重组一直没有确定。海信甚至一度否认自己有意重组科龙。

　　就在顾被抓后一周，那家黑电巨头派出一位高管率4人赶赴顺德，先找当地政府，后找科龙主持工作的总裁刘从梦，递交了一份重组方案。但知情人认为，这份方案很“虚”，是粗线条的，“欲与科龙强强联合、战略合作”。而相比之下，海信的重组方案却细致很多：股权收购价格是多少、打多少钱启动生产、重组后如何管理科龙等等。

　　和这家黑电巨头一样，来表达重组意向的还有很多家电企业，包括康佳、东菱等。“康佳到科龙来了几天，看上去也只是想参与一下，露个头，发出点声音，没有提出具体的收购方案。”科龙的一位中层说，“东菱也是这样。”

　　签字与进驻

　　9月中旬，海信与深陷看守所内的顾雏军签订了股权转让协议。这个协议的签订过程，一直是个谜。

　　对于海信收购科龙，当地政府、科龙管理层曾有不同意见。据说，当地政府更倾向让本地企业重组。而科龙的部分管理层也希望由收购基金来收购科龙股权，因为按照收购基金的运作模式，他们基本上不动管理层，而主要诉求的是投资收益，不会换“船长”。

　　据了解，在科龙重组谈判过程中，投资基金在其中的动作很大，其中美国高盛、英高国际、德蒙、中银国际都曾提交过重组方案。

　　据说，高盛曾问科龙一位主要领导：2006年科龙能否止亏？该领导很果断地说：肯定能！只要结构调整好，止亏绝对没有问题。

　　随后，高盛在中国内地公司的工作人员就开始做方案，大概意思是：高盛拿出16亿元现金，用其中6亿元启动科龙生产，并且先将资金打进来。

　　而英高国际的方案是在香港股市进行运作，通过扩股方式来稀释顾持有的股权。

　　不过，当地政府对外资的参与没有多少热情。

　　中银国际原本是想和上述黑电巨头合作，共同收购科龙。中银国际认为自己重组科龙有明显优势：科龙的主要债务在中银国际的母公司中国银行，自己有协调的优势。但该黑电巨头重组力度不大，致使重组基本没有大的进展。

　　9月13日，海信集团副总裁、海信空调董事长汤业国带3人进入科龙。科龙方面为他们腾出办公室。

　　汤业国进入科龙的第一件事，就是与科龙董事会成员开会。因为科龙留守管理层要求海信先注入资金，启动生产。由此，海信要求科龙董事会给海信派出人员进行管理职务任命，必须先明确职务，才能把钱打进来，这样他们才有权利管住这些钱，否则，钱今天打进，明天就飞了。9月16日，科龙董事会形成决议，同意刘从梦辞去公司总裁职务，海信空调董事长汤业国接替科龙总裁职务。9月26日，双方签订协议，海信向科龙注入不超过6亿元预付款。

　　至此，海信完成了重组科龙的关键性步骤。

　　收购的主角，是海信，被购方，是科龙电器(000921)。尽管股权尚未过户，但最近一个月来，海信正有条不紊地盘活这条濒临彻底停产的“病龙”：派驻人员、注入流动资金、恢复生产。

　　10月17日，科龙电器将召开2006冷冻年度经销商大会。这是“海信牌”科龙的首次公开亮相，尽管会议比正常年份整整晚了两个月，也错过了最佳订货时机，但是，会议彰显科龙电器正一步步恢复正常经营。

　　没有什么比这个更具标志性作用了。这，正是各方股东、企业员工、各级政府、证券监管者、银行、上下游企业以至于社会公众们期待并乐于看到的结果。

　　众多竞争者曾经相继盯住科龙，为什么海信最终胜出？顾雏军在看守所中签字出售科龙股权有何内幕？执掌科龙，海信将会获得什么？下一步，海信又将如何重建并整合科龙？

　　复盘“科海联姻”，沸沸扬扬的表象背后隐藏着鲜为人知的并购之道

　　作者:本刊记者 李明瑜/文

　　作为白色家电一线品牌，科龙品牌的美誉度遭遇前所未有的打击。至今年4月底，科龙电器(资讯 行情 论坛)遭中国证监会立案稽查以来，在一场摧枯拉朽的舆论浪潮下，格林柯尔系彻底瓦解，格林柯尔系的主人、科龙电器原董事长顾雏军也锒铛入狱。

　　2005年9月中旬，海信集团正式出手接盘。海信身上的三重属性，被各方视为“合适的接盘者”：国资背景——意味着能迅速恢复银行信誉，获得资金支持；家电制造商——意味着科龙将重返实业轨道，不会再次沦为“资本运作”的工具；主业为黑色家电——与科龙的白色家电主业不冲突，科龙品牌得以保留光大。

　　让我们关注这场尚未完结的收购吧：

　　兼并企业规模和收购金额创下了中国家电并购史新高，被购目标年销售额84亿元，收购金额拟定为9亿元；

　　这场市场化的重组，不仅惊动广东、山东两省政府，在全国工商联的积极推动下，国务院也为之召开专题会议予以部署；

　　还有一个重要理由让我们关注“海科”联姻，如果海信成功重组，那么“海科”这管饱浸墨汁的新笔，势必改写中国家电业格局。

　　为什么是海信

　　黑电大佬收购白电大佬，“海科联姻”开创了中国家电业大品牌整合之先例。

　　1994年8月，海信集团脱胎青岛电视机厂而诞生。11年后，海信，这个发端于黑色家电的家电厂商已涉足彩电、空调、冰箱、手机、IT、地产六大产业，成为“黑白融合、3C融合”的综合家电制造商。

　　科龙一直是白色家电领域的一线品牌，其冰箱业务多年雄踞行业首位。

　　2005年4月底，科龙电器被证监会正式立案稽查。这场稽查给公司的实际控制人、原董事长顾雏军带来的，是牢狱铁窗；为科龙电器带来的，是一场浩劫。由于银行、供应商、经销商的信心严重不足，科龙自5月至8月基本处于停产状态。

　　格林柯尔是个纸老虎。顾雏军挪用科龙电器资金东窗事发，两个月艰苦高层攻关无果，顾不得不出售科龙股权还钱。顾的窘境，牵动了买家的神经，对这样的收购机会，企业战略家们都有足够的敏感。前往科龙电器洽谈股权收购不在少数：长虹、康佳、格兰仕、美的、TCL集团(资讯 行情 论坛)、中银国际、高盛、中国诚通……

　　7月13日，顾雏军和广东省佛山市顺德区长一起开会正式讨论科龙电器重组问题。顾提议让黑电企业收购科龙股权，因为当时顾正和国内另一家黑电巨头洽谈收购事宜。这前后，正是海信萌生竞购意图的时点。

　　“尽管想收购的人很多，但能像海信那样，由集团董事长亲自带队，并拿出完整收购方案，以及重组设想的收购者，只有海信一家。”一位科龙知情人说(见相关报道：《科龙股权易手内幕》)。

　　从那时到7月29日顾雏军被司法部门拘捕，这半个月内，海信集团董事长周厚健亲自带队与顾雏军接洽、拜访当地各级政府、上下斡旋促成交易。知情人认为，“海信态度最积极坚决，重组方案最细致，出价也让科龙方面满意。”

　　顾雏军锒铛入狱，整个8月，在白电企业宝贵的订货时节，科龙重组却陷入迷茫，公司运营也陷入停滞，错失着下一冷冻年度的订单。

　　从法律角度而言，顾雏军作为广东格林柯尔的实际控制人，科龙电器26.43%股权的处置权只掌握在顾的手里。眼下，还没有当事人愿意披露收购过程细节，但有一点可以肯定，如果没有周厚健势在必得的决心，没有周、顾此前深入细致的商谈，很难想象顾雏军会与海信在看守所内签下这份转让合同。

　　这是大佬间的兼并。苏宁电器(资讯 行情 论坛)(002024)总经理孙为民认为，中国家电品牌的集中度已经很高，类似这样的收购机遇，在中国家电业内较为罕见。苏宁电器是科龙电器最大的经销商，经销华宝空调逾10年。

　　在市场上把对手拼下去，还是把对手收购过来？当然是后者速度快！当格兰仕终于用10年时间把LG微波炉拼下去后，美的微波炉已经成长壮大，继LG之后跟格兰仕市场“死磕”了。

　　科龙不是没人要的资产，“美的当然想收购科龙，收购后，美的就会成为白电第一大企业！”美的集团一位副总裁回答。但最终，海信没有错失良机。

　　海信的整合思路

　　“9亿元收购价格是否合适？企业史是企业家创造的，我们能读懂就不错了，怎能置咀予评？”中国家电业协会信息部副部长胡晓红极不愿意公开评价海科联姻。

　　“科龙具备业内最好的技术研发团队，科龙的产品是国内一流，科龙主业资产是健康的。”胡晓红说。因为低头研究，她在假话漫天的家电业赢得了业内口碑。

　　“科龙的价值更体现在软价值上，体现在它所拥有的品牌、员工队伍、管理能力、制造能力、销售网络、技术研发能力，这些软价值大于其硬价值(资产价值)。”科龙原副总裁屈云波认为。

　　海信接手科龙，注定面对2005年的巨亏，且还不能确定2006年就能止亏。因此，海信必须加快重建脚步。9月底，海信通过支付预付款的方式，将首期3亿元流动资金注入科龙，随后，依据销售情况继续注入3亿元。

　　空调产品有冷冻年度，科龙已经把冷冻年度耽误了一大半。每年8、9两个月是做下一年度的订货工作，尤其是内销，如果经销商都转而经销其他品牌，科龙怎么办？现在再来跟渠道做说服工作，跟科龙多签点，跟别人少签点，难度之大可想而知。这种压力直接压迫在科龙电器新任总经理汤业国身上。

　　如何重建并整合科龙？

　　海信在收购之初已经提出了详细的方案。这包括六大要点：首先重振市场元气，恢复社会各层面信心；其次，全面理顺科龙的管理体制，使管理走向专业化、正常化，使企业反应速度与管理作风与海信达到一致；第三，靠海信的信誉全面恢复金融机构、供应商等的正常合作与支持；第四，尽快完成股权过户；第五，在夯实管理基础上，力争最短时间取得好的业绩；最后，整合与海信的相关业务。

　　就如何整合与海信间的相关业务，海信的思路也已清晰：那就是要将海信电器(资讯 行情 论坛)(600060)内的冰箱业务放到科龙电器内；海信集团名下的空调业务，也将放到科龙电器内。

　　海信的整合思路，体现了周厚健一贯的稳健作风，但是市场动作依然要快。在全面进驻科龙1个月后，就召开全国经销商大会，一方面确因“时不我待”，另一方面，重振市场元气的第一拳已经挥出！

　　孙为民对海信投以信任票:只要不提出“市场第一”这样的目标，海信这种“慢工出细活”的企业，完全有能力把科龙做好。

　　但是，胡晓红提醒说，科龙的营销能力强于海信，海信如果拥有包容之心，包容科龙的个性，那么整合的效率就会更高！

　　屈云波则认为，科龙的同事们比较听话，海信也不是个性极端者，顾雏军都能令科龙运转，海信怎么不能成功运营科龙？

　　海信会得到什么

　　这当然是个战略出击，蓄势已久的海信此番出手，用胡晓红的话说，就是“搞战略的人，天天就等着这么个机会！”

　　13年前，青年工程师周厚健接过了青岛电视机厂厂长的权杖；11年前，海信品牌诞生；5年前，海信空调凭借“工薪变频”成功切入空调行业；3年前，海信通过收购雪花冰箱首次介入冰箱制造。

　　今天，海信的彩电业务，与行业前四相差不多，但在白电业务上仍未打入第一阵营。

　　最近一年，不少黑电同行都遭遇泥沼而行走艰难：TCL集团因海外并购而陷入巨亏；四川长虹(资讯 行情 论坛)因海外应收账款而巨亏；创维数码因为董事局主席黄宏生在港涉讼；深康佳(资讯 行情 论坛)因手机亏损而拖累彩电主业。

　　此刻的海信彩电，却因3年前蓄势平板电视，在今年呈现业绩爆发：三季度销售额同比增长100%，海信电器今年第二次发出业绩预增公告。来自海信电器的内部信息显示，利润主要来源是高端电视，海信平板电视已经连续12个月蝉联中国市场销量第一。

　　没有任何一项业务居行业第一，曾是海信面临的现实，也体现了海信“要肚子不要面子”

　　“先做强再做大”的稳健。然而，历史给予每个个体的机会是公平的，也许现在已经到了海信上场的时候。

　　美的集团，曾是当地省市两级政府最为属意的接盘者。但顾雏军却坚决不愿意出售给美的，个中原因难以猜测，这也许就是孙为民所说的“同行芥蒂”。

　　依照国务院专题会议精神，一切按法律办事，今天的结果正是如此：股权是顾的，是否转让，转让给谁，完全由顾自己决定。

　　是的，海信是最后那个拿到果子的人，尽管没能在任何一个产品上取得市场第一，却顺利得到了入主科龙的最佳跑道。

　　收购科龙，对海信意味着什么？

　　首先，壮大海信整体实力，如果简单相加2004年的销售额，科龙的并入可使海信集团的销售额增加80多亿元。

　　其次，扩充海信白电规模。2005年，内部信息显示，海信冰箱可实现百万台销售，冰箱实现180万台销售，这样的销售规模累加科龙的市场份额将一举使海信进入白电一线阵营。

　　第三，均衡海信全国生产布局、市场布局。华南、华东是中国两大白电市场，去年，海信通过收购新科产业园完成在华东市场的生产布局，而布局华南是必然的选择，华南配套优势也能降低生产成本。海信品牌在华南市场偏弱，科龙、容声等品牌在华南市场的优势完全弥补了海信的不足。

　　第四，相互借鉴与整合国际市场渠道。80年代，中国家电业经历了第一个高速增长期，那时整个市场一片空白；而眼下，能否将产业延伸到全球市场上去，迎来第二个行业高速增长期，正是中国家电厂商思考的重点。2004年，科龙电器外销业务增长87%，取得令同行瞩目的成绩。

　　第五，收购科龙，是家电行业持续竞争需要。目前，中国家电业已进入整合加快的阶段，对海信来说，“进攻就是防守！”

　　海信拿下科龙到底得失何在？现在的海信，还没到说透的时候，他们需要用业绩说明一切。