3月16日 第五大投行被收购

    贝尔斯登公司是次级抵押贷款市场的急先锋。随着次贷风暴席卷全球，贝尔斯登公司成为第一家葬送于次贷市场的著名投行。

    摩根大通公司和贝尔斯登公司3月16日发表声明说，摩根大通公司同意出价2.36亿美元收购贝尔斯登公司，价格不及贝尔斯登公司上周市值的十分之一。贝尔斯登公司的股票3月14日报收于每股30.85美元，公司市值35亿美元，账面价值每股80多美分。

    走过85年风雨历程，美国第五大投资银行贝尔斯登于6月关门停业。

    9月15日 第三大投行美林证券被收购

    美国银行15日发表声明，宣布以接近500亿美元总价、约合每股29美元收购美第三大投资银行美林公司。这是美国银行今年二度出手收购在信贷危机中处于困境的对手，此番收购有望造就一家全球银行业巨无霸。美林被认为是美第三大投资银行和世界最大证券经纪商，美国银行被看作是美最大个人银行和最大吸储机构。美联银行退休首席执行官小约翰·梅德林说：“在个人业务上最大的银行收购最大券商当然具有历史性。”

    收购使美林免于成为全球信贷危机下一破产者。美林拥有94年历史，却未能躲过信贷风暴袭击。其股价从去年1月的每股97.53美元最高点至今已暴跌80％，与抵押贷款相关业务净损失大约190亿美元。过去一星期里，美林的股票贬值36％。

    9月15日 第四大投行雷曼兄弟破产

    拥有158年历史的雷曼兄弟由于涉及次贷亏损严重，公司股价一年内已下跌了近95％。由于同韩国开发银行的收购谈判无果而终以及公司第三季度财报将出现56亿美元的资产减记，上周雷曼兄弟股价暴跌近77％。曾在美国抵押贷款债券业务上连续40年独占鳌头的雷曼兄弟被迫寻找买家。由于美国政府拒绝为这次收购提供保证，包括美国银行、英国巴克莱银行等潜在收购者14日相继退出谈判。雷曼兄弟公司15日凌晨发表声明说，公司将于当日递交破产保护申请。

    根据声明，递交破产保护申请的将是雷曼兄弟控股公司，而不包括旗下金融企业。一旦申请得到批准，雷曼兄弟控股公司将在破产法庭监督下走上重组之路。这也将是垃圾债券专门公司德崇证券商品公司1990年破产之后美国金融界最大的一宗破产案。

    ? 美最大保险公司告急

    美国最大保险公司美国国际集团（AIG）15日宣布计划改组企业业务并出售旗下资产以融资。《华尔街日报》当日披露，AIG还有意向美国联邦储备委员会求助。

    美联社报道，AIG预计最早可于16日公布改组计划，其中可能包括出售旗下飞机租赁等盈利业务。

    《华尔街日报》网站15日披露，AIG正与数家小型证券公司谈判，希望融资100亿美元以上。这家公司今年已通过各种方式获得200亿美元新鲜血液。但AIG的财务形势仍旧危急。它的股票价格上周直降45％，今年年初以来贬值79％。

　　美国国际集团(AIG)是世界保险和金融服务的领导者，也是全球首屈一指的国际性保险服务机构，业务遍及全球一百三十多个国家及地区，其成员公司通过世界保险业最为庞大的财产保险及人寿保险服务网络，竭诚为各商业、机构和个人客户提供服务。

　　美国国际集团成员公司是美国最大的工商保险机构，旗下的AIG American General更是全美最顶尖的人寿保险机构。美国国际集团在全球各地的退休金管理服务、金融服务及资产管理业务也位居世界前列。其金融服务业务包括飞机租赁、金融产品及促进其市场交易。

　　美国国际集团不断发展的全球消费者信贷业务主要由美国的American General Finance管理。同时，通过旗下的AIG SunAmerica及AIG VALIC，集团现已成为全美首屈一指的退休金管理服务机构之一。

　　美国国际集团亦是个人和大型企业投资管理市场中的翘楚，为客户提供专业的股票、定息证券、地产及其他投资管理服务。美国国际集团的股票在纽约证券交易所、美国ArcaEx电子证券交易市场、伦敦、巴黎、瑞士及东京的股票市场均有上市。

　　源自中国美国国际集团与中国渊源深厚。早在1919年，美国国际集团的创始人史带先生( C. V. Starr)就在上海创立了集团的前身公司美亚保险公司 (AAU) ，使美国国际集团成为极少数起源于中国的美国公司之一。1921年，史带先生创立了友邦人寿保险公司(Asia Life Insurance Company)，这是第一家向中国人民提供寿险产品及服务的外国企业。

　　1980年，美国国际集团在北京设立代表处，这是外国金融机构在华开设的首家代表处。 美国友邦保险有限公司美国友邦保险有限公司(简称“友邦保险” 或“AIA”)是美国国际集团的全资附属公司，于1931年成立，已服务亚洲地区的广大客户七十多年之久。

　　1992年，美国国际集团成为第一家获准在中国经营保险业务的外资公司，并通过旗下的友邦保险于同年在上海设立分公司，为上海市民提供一系列人寿保险产品及服务。

　　1995年，友邦保险于广州设立分公司，随后又于1999年设立佛山支公司及深圳分公司。

　　2002年，友邦保险北京分公司、苏州分公司、东莞支公司和江门支公司也相继开业。友邦保险于1996年12月租赁了位于上海著名地标外滩17号的大楼，租期三十年。美国国际集团前身公司于1927年曾搬入该址。1998年5月，友邦保险重返上址，并举办大楼启用仪式。目前，该大楼是友邦保险上海分公司所在地。 友邦保险在中国不断蓬勃发展，成就斐然。

　　友邦保险率先将LOMA (国际寿险管理协会) 考试引入国内，以提升员工的专业水准。友邦保险也是第一家将寿险代理人制度引进国内的保险公司。目前，该制度已被国内绝大多数的中资和外资寿险公司广泛采纳，并成为其首要的营销方式。

　　1999年1月，友邦保险上海分公司通过了国际权威认证机构SGS ISO9002质量认证，成为国内首家全面符合该质量体系的寿险公司，并于2001年4月再次率先通过了SGSISO9001 (2000版)质量体系认证。

　　2003年12月，友邦保险北京分公司亦全面通过了SGS ISO9001 (2000版)质量管理体系认证。美国美亚保险公司美国美亚保险公司(简称“美亚保险”或“AIU”)是美国国际集团在海外经营产物险及意外险的保险机构。凭借其核保严谨、产品创新的经营理念，美亚保险在市场上始终保持着竞争优势，并不断发展壮大。自1992年以来，美亚保险在上海、广州、深圳和佛山等国内四个城市设立了分支公司，提供各类高水准的非人寿保险服务，包括财产险、水险及意外责任险。

　　2004年，美亚保险在中国的所有分支公司都已根据中国加入世界贸易组织的协定，可以向本地企业及消费者提供财产及意外险服务。作为一家起源于中国，与中国有着数十载渊源的跨国公司，美国国际集团始终怀着念兹在兹的心情，积极承担社会责任，为当地社会的教育、医疗和减灾扶弱事业的发展贡献力量。自1994年以来，友邦保险先后与复旦大学、中山大学、中国科技大学及北京大学四所国内著名大学合作，共同成立了友邦-复旦精算中心、友邦-中大精算中心、友邦-科大精算中心及友邦-北大精算中心。成立这些精算中心旨在为学生提供专门的训练，以帮助他们参加北美精算协会的专业考试，让国内保险精算人才考取国际认可资格，加快中国寿险业的发展。 除了人寿保险和财产保险之外，美国国际集团在中国的业务还涵盖IT服务、咨询、投资、飞机租赁等。

　　2005年，AIG Global Investment Corporation获得中国证监会、中国商务部以及国家工商行政管理总局批准，将其在友邦华泰基金管理有限公司中所持股份的比例从33％增加至49％。瑞士友邦银行有限公司获得中国银行业监督管理委员会的批准，在中国上海开设代表处。这是首家获准在上海开设代表处的外资私人银行。

　　2007年，AIG获得中国保监会的批准，将其在广东、深圳、上海的3家独立运作的AIU子公司进行整合，成立AIG General China，正式在全国范围内开展其财产保险业务。

AIG保险帝国的谎言与麻烦

　　作为全球市值最大的保险公司，美国国际集团(AIG)的成功绝非侥幸。其不断变革创新的勇气、稳健雄厚的财务信用、信守承诺的形象，赢得了全球500多万客户的信任。但是现在，AIG似乎跌进了麻烦的漩涡，接连不断地卷进丑闻事件。

　　2004年10月14日，纽约州检察长斯皮策(Eliot Spitzer)起诉大型金融服务公司马什(Marsh & McLennan)存在欺诈行为。马什公司同时还是世界最大的保险经纪商，CEO杰弗瑞·格林伯格来自于美国一个赫赫有名的保险家族，其父七十九岁的老格林伯格掌控着世界市值最大的保险公司AIG，其弟埃文正领导着另一家保险公司——ACE保险公司。

　　在纽约国家最高法院市民听证会上，斯皮策诉称马什控制价格、收取保险公司贿赂，并为了巨额贿赂诱导不知情的客户购买特定的保险产品。客户的利益被置之度外。AIG、ACE、慕尼黑(美国)再保险公司和Hartford保险集团被指控参与了欺诈行为。

　　在调查过程中，斯皮策曾对马什管理层公开表示：“应该慎重、慎之又慎地考虑(更换)你们公司的领导人。”除非杰弗瑞·格林伯格下台，否则斯皮策说他不会与马什公司高层谈判。针对斯皮策的监管行动，马什立即对公司人事进行了调整，更换了杰弗瑞·格林伯格(Jeffrey Greenberg)。

　　卷入马什欺诈案

　　斯皮策在诉讼中说，作为世界上第一大保险经纪商，马什为了获得更多的佣金，甚至设计出一个虚假的投标体系欺骗投保人相信保险商为获得这笔生意进行了合理竞价。

　　两年前，南卡罗来纳州格林威尔县借债8亿美元扩充公立学校，就这项债券销售，马什公司提供了三个投标者。不为人知的是，前两个投标者确有其人，第三个却是虚构的。因为提供了对马什更为有利的佣金，最终苏黎世金融公司胜出。

　　在马什公司欺诈诉讼中，事情的关键在于所谓的或有费用，马什公司辩称这种佣金并非斯皮策所说的贿赂。在美国，保险公司保单的销售一般都是交给保险经纪公司完成并付给经纪公司一定的费用。根据马什公司签署的市场服务协议或称“或有佣金”条款，保险商除了向经纪商支付合法佣金外，还可以额外支付“或有费用”作为奖励经纪介绍客户的费用。根据纽约州法律，只要保险经纪公司向客户披露收取“或有费用”的情况，并继续以客户的最佳利益为目标行事，这种行为就是合法的。

　　马什公司的网站把“或有费用”描述为保险公司为该公司提供的服务而支付的报酬，这些服务包括建立供应网络、产品开发、技术服务和行政服务等等。但是实际上，这些是经纪上的份内活儿，不能构成收取额外佣金的理由。收受或有费用，有可能使得经纪商违背保险受托人的责任。

　　斯皮策认为，马什对或有费用的描述具有误导性。事实上，正是通过操纵价目和调整价格，马什提高了客户成本以赚取更多佣金。他认为，保险商和经纪商之间的价格操纵和合谋行为，伤害了客户的利益。“而马什公司却告诉客户，为他们提供了最佳方案，并吹嘘客户的利益是经纪商的行动准则”。

　　调查发现，AIG曾与马什有过类似的业务往来。在斯皮策提出指控后的第二天，AIG的两位管理人员对“图谋欺诈”的罪名供认不讳。不久，注册于百慕大的保险公司ACE助理副董事长阿贝拉姆也承认“串谋妨碍竞争”的指控。

　　调查引发了保险类股票的大幅下跌。马什股票当天开盘46.01美元，第二天仅约28.20美元，跌幅达38%，市值损失90亿美元。在投资者大幅抛售下，保险类股价纷纷大幅下跌。从14日斯皮策调查的消息公布后，短短两天就有几百亿美元市值灰飞烟灰。AIG股价下跌了10%。被斯皮策提名但未提出指控的下列公司股票收盘亦走低：ACE跌4%至34.98美元，；Hartford金融服务集团下滑3.6%至56.30美元。甚至一些暂时与调查案没有关系的保险类公司股价也随之下跌，全球最二大保险经纪公司Aon股价下跌了6.2%，第三大保险经纪公司Willis集团控股下跌了2.7%。

　　为平复投资者和投保者的恐惧，AIG总裁格林伯格公开声明，公司内部调查仅在其美国房屋保险子公司的产险及伤亡险作业中发现了问题。同时他承认，丑闻可能会引起产险及伤亡险经纪公司改变其收取报酬的方式。J.P.摩根大通分析师在研究报告中表示，“我们相信财险及伤亡险行业的运作正经历重大转变。”

　　但是，上述情况的曝光，不过是与该调查相关的一系列进展中的一环。美国大都会保险公司(MetLife)说，已经收到来自斯皮策办公室的四张传票。最近两张传票要求MetLife提供信息，说明它是否提供过虚假或夸大的报价，或者是否知晓有这样的事情存在。MetLife公布的消息暗示斯皮策的调查已经超出了财险和伤亡险公司范围。

　　斯皮策曾说，保险业腐败横行，并表示将展开范围更广的调查，涉及到保险业几乎所有层面。“保险业需要全面审视自己。如果我们在诉讼中所指行为正如看起来的那样普遍存在，则该行业的基本业务模式需要进行重大修订和改革。”他还明确表示其它保险公司和经纪公司可能也会面临刑事和民事指控。“相信我，这只是开端。” 斯皮策说。

　　该调查在全球保险业掀起轩然大波。Greenwood Capital Associates组合投资经理尼克斯称，“该产业目前就像一个黑洞。我们不知道这里到底牵扯到些什么。”

　　在PNC融资丑闻中的角色

　　马什公司的欺诈丑闻，使得人们再次注意到AIG近期涉及的其他丑闻，据说相关部门已在重新调查AIG在PNC融资丑闻中扮演的角色。

　　9月下旬，美国证券交易委员会(SEC)曾考虑对AIG及AIG金融产品公司就违反联邦证券法提起民事诉讼。对此，AIG声称这一起诉毫无根据。但是10 月4日，AIG在公告中承认，它与另外两家未点名的保险公司卷入了银行控股公司——PNC金融服务公司的融资丑闻之中。

　　在因安然公司垮台引起的质疑会计操作的大漩涡中，美联储曾对以匹兹堡为基地的PNC大型地区性银行的会计问题进行了调查。调查涉及PNC与AIG组建的三家持有相关贷款(即证券化的贷款)的公司，试图确定这些贷款的风险是否真的转移给了投资者，以及银行保留的利益是否会影响到贷款的安全和品质。SEC也向 AIG和为贷款证券化提供咨询的安永会计师事务所(Ernst & Young)发出传票。传票质询的内容包括PNC贷款证券化的信息，以及AIG或安永是否帮助其他银行设计过类似的交易，转移帐目中的问题贷款。也就是要弄清楚银行是否在利用贷款证券化，以消除资产负债表中的坏帐。

2002年，SEC调查发现，借助这三家公司，AIG帮助PNC将7.62亿美元的债务和不良贷款得以从其公司的资产负债表上转移出去。据了解，AIG旗下子公司——AIG金融产品公司为PNC设计了一种特别的产品，以转移债务。事情暴露后，AIG赶紧公开声明公司并未以PNC交易的模式进行其他交易。在拒绝配合SEC和司法部，向他们提供希望必要信息的同时，AIG在公告中也弱化了这一事件对AIG的影响。

　　事实证明，AIG在撒谎，他曾为其他两家保险公司安排了五宗类似交易。去年，PNC最终解决了与SEC之间的问题，并向司法部支付了约1.15亿美元的罚款。执法部门表示，接下来他们将对AIG采取严厉的措施。

　　美国证券交易委员会认为，AIG没有向公众如实披露调查其在协助PNC金融服务集团掩饰不良贷款时的作用及有关交易。SEC还称，AIG通过误导投资者而销售某些保险产品，并通过设立附属机构为某些客户掩盖亏损或虚增盈利，这种欺骗行为可以追溯到90年代。

　　从1997年开始，AIG开始推销一种所谓的“非传统”保险产品，它具有“损益表滤波器”作用，可以帮助公司把一次性的损失分摊到未来几年中。

　　1998年第四季度，手机销售商Brightpoint公司宣布公司所有费用将控制在1800万美元内。当发现亏损将达到2900万美元时，首席财务官 John Delaney 和当时的风险管理主管Timothy Harcharik，向AIG旗下一个专门负责处理企业亏损的部门——匹兹堡国民联合火灾险公司求助。

　　该公司提供了一种Brightpoint公司所急需的可回溯保单。Brightpoint公司可以在三年时间里，按月向国民联合火灾险公司支付保费，总额为1500万美元。而AIG火灾险则通过保险索赔的形式一次性返还给Brightpoint公司1190万美元。这笔资金入帐后，Brightpoint 公司的年度亏损正好可以控制在先前宣布的1800万美元内。“原本这笔亏损十分显眼。但在保险费的名义下，AIG帮助Brightpoint公司把这笔亏损分摊到了几年之中。”SEC的官员说。

　　尽管AIG坚持认为自己严格遵循了会计准则，这一过程表面上也通过合法的保险合同进行，实际上该交易却与当年能源巨头安然公司粉饰公司资产负债表上的债务所用的特殊衍生金融工具非常类似。2003年9月，经过一段时间的调查，SEC对Brightpoint公司和其两名前高管罚款45万美元，并开始将调查重点转向 AIG。SEC发现，AIG确实开发销售了这样的保险产品，并帮助亮点公司抹平了经营账户，因此决定对AIG罚款1000万美元。

　　2003年9月，AIG最终支付1000万美元罚金，以了结SEC的指控——通过欺诈性保单帮助Brightpoint公司隐瞒账面亏损。“AIG与 Bringtpoin公司人士‘携手’共同利用保险产品，夸大Bringpoint公司的收入，虚报了61%的收入，这个比例令人震惊。”SEC官员 Wayne M. Carlin说，与其欺骗行为相比，这笔罚金毫不过分。“这笔罚金透露出一个信号：在惩罚那些虚报收入公司的同时，SEC也会追究帮忙制造虚假财务报表的相关机构。”乔治亚理工学院会计学教授Charles Mulford分析说。 非比寻常的创新触觉

　　从接连爆出的丑闻可以看到，AIG的创新正在偏离正常轨道。

　　AIG的产品创新能力曾让同行们欣羡不已，在为AIG总裁格林伯格赢得声望的同时，推动AIG迅速扩张。AIG的高层管理者皮特.伊斯特伍德这样评价自身的创新能力，“我们希望随时知道顾客和合作伙伴的要求，我们在经纪商和客户身上花费了大量时间，直接询问他们关心的事情、面对的事务以及现有保险市场的不足……凭此我们在很多领域中确立了统治地位。”

　　1960年代，在人们普遍认为保险行业不要指望有什么创新时，格林伯格却认为“创新是可以做到的”。例如为非传统风险提供有条件保障，注重免赔额等。

　　几十年来，在格林伯格领导下，AIG的新险种业务不断——因特网身份被窃险、劫机险、海上油田保险就颇具新意，还领先同行推出黑客保险业务。

　　在以往，互联网公司一旦遇到黑客侵入，只能无可奈何地自认倒霉。而AIG的黑客保险提供了一个新的方法来化解这种风险，其承保范围为金额小于或等于 2500万美元的财产损失赔偿。不过，这项业务刚刚推出时，反应极其平淡。大多数互联网公司，比如雅虎，以前曾对因停电或者地震而导致的损失投保，但很少有公司就黑客侵袭可能造成的损失向保险公司投保。据分析，他们大都认为自己公司的防护措施已经足够好了，用不着再花额外的钱投保。

　　但是从今年1月份后，情形不同了。一系列著名网站雅虎、亚马逊和eBay等相继被黑客侵袭之后，互联网保险业务一下子变得热门起来，AIG技术保险部副总裁菲尔.哈特说，“我得承认这个月的保险业务增加了四到五倍。”

　　为将这些险种推向世界各角落的“所有人”，AIG建立了遍布世界的运营网络。AIG属下的成员公司，通过多种销售渠道，在全球一百三十多个国家及地区为商业、机构和个人提供多元化的财产保险及人寿保险产品。AIG的全球业务还包括金融服务、退休金储蓄及资产管理。其金融服务业务范围包括飞机租赁、提供金融产品及促进其市场交易以及消费者信贷。AIG拥有全美首屈一指的退休金业务，亦是个人及大型企业投资管理市场中的翘楚，为客户提供专业的股票、定息证券、地产及其它投资管理服务。

　　在AIG集团的四大业务中，通用保险和人寿保险是最大也是时间最久的两块业务，财务服务、退休金服务和资产管理两大业务也在稳定增长中。去年AIG的投资资产达到5252.3亿美元，相比2002年的4323.6亿美元，增长了21.5%。在这5252.3亿美元中，13%来自通用保险，62.1%来自于人寿，24.2%来自金融服务、退休服务和资产管理，此外，还有一点其他来源。

　　在每一个主要市场中，AIG都有代表性的公司。主要的通用保险附属公司有美国家居保险公司、新罕布什尔保险公司、宾夕法尼亚州匹兹堡国家联合火险公司，及其附属公司列星顿保险公司、商业和工业保险公司、哈特福德蒸汽锅炉保险公司、大西洋再保险公司、美国国际海外保险商、美国住宅抵押保险公司等。

　　在人寿保险领域，AIG拥有数百万客户，并在全球形成了运营网络。AIG的策略是通过开发新市场，拓宽营销渠道、提供更多的业务产品继续保持快速的增长。寿险主要由这些公司进行：友邦、美国国际再保险、美国国际担保公司(百慕大)、中国台湾南山人寿保险、AIG Star人寿保险、AIG养老保险公司、AIG美国通用寿险公司和Sun America人寿公司。

　　AIG的金融服务主要是航空保险、资本市场、客户财务以及保费财务。这些业务组成了AIG的核心保险运营，并凭借AIG的强大财务能力和全球网络取得了竞争优势。AIG的金融服务主要由以下公司进行：国际金融租赁公司、AIG金融产品公司及其附属公司、美国通用金融及其附属公司。

　　在退休金业务方面，AIG同样拥有一流的公司。公司同样拥有全球网络，以适应不同国家不同群体的需求。退休金储蓄和资产管理业务是由Vriable Annuity 人寿保险公司、AIG SunAmerica 资产管理公司、AIG SunAmerica 人寿保险公司、AIG 全球资产管理集团(即原AIG全球投资集团)以及附属公司或相关公司。

　　在2003年报告中，格林伯格指出，AIG的领导地位，来自于其承保能力、保险产品创新能力、金融能力、出色的服务和处理能力。通过遍布在130多个国家的分支机构，AIG实现了它在全球的领导地位。

　　纵观AIG的历史，正是“在最广泛的领域满足所有人的任何要求”的野心，推动AIG成为美国最大的商业保险公司，世界上市场价值最大的金融集团之一。 2004 年 4月8日，世界上影响最大、最具权威性的股票价格指数之一的道琼斯 30 种工业平均价格股票指数对其成分进行了调整，AIG入选道琼斯工业平均指数。非比寻常的创新触觉

　　从接连爆出的丑闻可以看到，AIG的创新正在偏离正常轨道。

　　AIG的产品创新能力曾让同行们欣羡不已，在为AIG总裁格林伯格赢得声望的同时，推动AIG迅速扩张。AIG的高层管理者皮特.伊斯特伍德这样评价自身的创新能力，“我们希望随时知道顾客和合作伙伴的要求，我们在经纪商和客户身上花费了大量时间，直接询问他们关心的事情、面对的事务以及现有保险市场的不足……凭此我们在很多领域中确立了统治地位。”

　　1960年代，在人们普遍认为保险行业不要指望有什么创新时，格林伯格却认为“创新是可以做到的”。例如为非传统风险提供有条件保障，注重免赔额等。

　　几十年来，在格林伯格领导下，AIG的新险种业务不断——因特网身份被窃险、劫机险、海上油田保险就颇具新意，还领先同行推出黑客保险业务。

　　在以往，互联网公司一旦遇到黑客侵入，只能无可奈何地自认倒霉。而AIG的黑客保险提供了一个新的方法来化解这种风险，其承保范围为金额小于或等于 2500万美元的财产损失赔偿。不过，这项业务刚刚推出时，反应极其平淡。大多数互联网公司，比如雅虎，以前曾对因停电或者地震而导致的损失投保，但很少有公司就黑客侵袭可能造成的损失向保险公司投保。据分析，他们大都认为自己公司的防护措施已经足够好了，用不着再花额外的钱投保。

　　但是从今年1月份后，情形不同了。一系列著名网站雅虎、亚马逊和eBay等相继被黑客侵袭之后，互联网保险业务一下子变得热门起来，AIG技术保险部副总裁菲尔.哈特说，“我得承认这个月的保险业务增加了四到五倍。”

　　为将这些险种推向世界各角落的“所有人”，AIG建立了遍布世界的运营网络。AIG属下的成员公司，通过多种销售渠道，在全球一百三十多个国家及地区为商业、机构和个人提供多元化的财产保险及人寿保险产品。AIG的全球业务还包括金融服务、退休金储蓄及资产管理。其金融服务业务范围包括飞机租赁、提供金融产品及促进其市场交易以及消费者信贷。AIG拥有全美首屈一指的退休金业务，亦是个人及大型企业投资管理市场中的翘楚，为客户提供专业的股票、定息证券、地产及其它投资管理服务。

　　在AIG集团的四大业务中，通用保险和人寿保险是最大也是时间最久的两块业务，财务服务、退休金服务和资产管理两大业务也在稳定增长中。去年AIG的投资资产达到5252.3亿美元，相比2002年的4323.6亿美元，增长了21.5%。在这5252.3亿美元中，13%来自通用保险，62.1%来自于人寿，24.2%来自金融服务、退休服务和资产管理，此外，还有一点其他来源。

　　在每一个主要市场中，AIG都有代表性的公司。主要的通用保险附属公司有美国家居保险公司、新罕布什尔保险公司、宾夕法尼亚州匹兹堡国家联合火险公司，及其附属公司列星顿保险公司、商业和工业保险公司、哈特福德蒸汽锅炉保险公司、大西洋再保险公司、美国国际海外保险商、美国住宅抵押保险公司等。

　　在人寿保险领域，AIG拥有数百万客户，并在全球形成了运营网络。AIG的策略是通过开发新市场，拓宽营销渠道、提供更多的业务产品继续保持快速的增长。寿险主要由这些公司进行：友邦、美国国际再保险、美国国际担保公司(百慕大)、中国台湾南山人寿保险、AIG Star 人寿保险、 AIG 养老保险公司、AIG美国通用寿险公司和SunAmerica 人寿公司。

　　AIG的金融服务主要是航空保险、资本市场、客户财务以及保费财务。这些业务组成了AIG的核心保险运营，并凭借AIG的强大财务能力和全球网络取得了竞争优势。AIG的金融服务主要由以下公司进行：国际金融租赁公司、AIG 金融产品公司及其附属公司、美国通用金融及其附属公司。

　　在退休金业务方面， AIG同样拥有一流的公司。公司同样拥有全球网络，以适应不同国家不同群体的需求。退休金储蓄和资产管理业务是由Vriable Annuity 人寿保险公司、AIG SunAmerica 资产管理公司、AIG SunAmerica 人寿保险公司、AIG全球资产管理集团(即原AIG全球投资集团)以及附属公司或相关公司。

　　在2003年报告中，格林伯格指出，AIG的领导地位，来自于其承保能力、保险产品创新能力、金融能力、出色的服务和处理能力。通过遍布在130多个国家的分支机构，AIG实现了它在全球的领导地位。

　　纵观AIG的历史，正是“在最广泛的领域满足所有人的任何要求”的野心，推动AIG成为美国最大的商业保险公司，世界上市场价值最大的金融集团之一。2004年4月8日，世界上影响最大、最具权威性的股票价格指数之一的道琼斯30种工业平均价格股票指数对其成分进行了调整，AIG入选道琼斯工业平均指数。丑闻远未结束

　　AIG能否像上海保单事件一样，有惊无险地走出近日丑闻的阴影？分析人士认为，两者的性质截然不同。马什欺诈案使人们开始质疑自身究竟能够得到多大程度的保险。而PNC丑闻使人们很容易联想到臭名昭著的安然事件。在美国本土，由于接连卷入丑闻之中，AIG的形象已经受到损害，投资者对其有关道德伦理以及 “阳光投资”理念产生了怀疑。

　　斯皮策的介入也使得人们对丑闻事件持审慎态度。斯皮策素有华尔街“杀手”之称，猎物名单包括共同基金、投资银行、上市公司甚至纽约交易所主席格拉索等。他先后针对共同基金等采取了一系列严格的监管措施，对美国金融体系的运作产生了很大的影响。

　　最近，美国证券交易委员会等机构试图调查清楚：保险公司是否帮助企业客户以不正当方式处理他们的利润──具体做法是向这些客户出售财务条款机动的类保险产品，而这些产品实际上只是变相贷款。如果他们只是将亏损风险从保险商转移至保单持有人，那么这类产品并不违法。但如果这种做法是为了帮助客户实现他们所希望的会计结果，那么这就有问题了。

　　此类保单已经对包括AIG在内的一系列公司产生了影响。

　　作为保险公司的审计机构，德勤会计师行(Deloitte & Touche LLP)因为类似保险产品面临高达20亿美元的潜在索赔诉讼。争端源起于德勤为北卡罗来纳州保险公司Fortress Re Inc.(FRS.XX)提供的审计服务。Fortress专营于航空保险业务，但在2001年911恐怖袭击之后便遭遇破产命运。两家原指望通过Fortress获得再保险理赔的日本保险公司指控Fortress增设非常规保险项目，并进行违规会计操作，从而导致他们承受了总额35亿美元的亏损，甚至使得另一家保险公司遭遇破产。

　　巴菲特的Berkshire也有麻烦了。尽管这类处于调查当中的保单(包括可追溯保险和其他“有限风险”的再保险)一直都不是Berkshire的主要利润来源，今年前9个月，可追溯保险的保费只占Berkshire 158亿美元保费总收入的2%左右。但在可追溯保单和其他有限风险保单销售市场上，资产负债状况良好、总量庞大的Berkshire却是个主力。康涅狄格州券商Fox-Pitt Kelton在本周发布的一份报告中提到有限风险保单时称：“如果争议扩大化，我们估计Berkshire Hathaway将成为众人瞩目的焦点。”

　　随着波及范围的扩大，AIG在丑闻中的角色将更为醒目。

　　美林集团是全球领先的财富管理、资本市场及顾问公司，其分公司及代表处遍及全球六大洲37个国家与地区，雇员达60,000人。

　　美林通过提供一系列的金融服务，来满足个人以及机构投资客户的需要。这些服务包括个人理财计划，经纪证券买卖，公司顾问，外汇与商品交易，衍生工具与研究。作为投资银行，美林也是全球顶尖、跨多种资产类别之股票与衍生性产品之交易商与承销商，同时也担任全球企业、政府、机构和个人的战略顾问。

　　美林在全球有超过700个办公室及15,700名财务顾问，为个人及企业提供以一流规划为基础的财务顾问与管理服务，旗下所管理的客户资产总值达1.7万亿美元。为全球规模最大的财富管理公司之一。

　　美林持有全球最大的投资管理公司之一贝莱德美林投资管理(BlackRock)近一半的股权，其管理之资产总值约1万亿美元。

美林集团亚太区业务

　　美林集团于1960年在香港开设第一所亚太区办事处，主要为私人客户提供服务。其后在八十年代和九十年代逐步发展投资银行和证券业务。

　　今天美林集团已成为亚太区内首屈一指的国际投资银行。除日本以外的亚太地区聘有超过4,500名员工，办事处遍布曼谷、北京、香港、雅加达、吉隆坡、墨尔本、 孟买、首尔、上海、新加坡、悉尼、以及台北。在每个亚太市场，均就本地情况，结合国际专才，提供综合而多样化的产品与服务。

　　在印度，美林集团占合资企业DSP Merrill Lynch百分之九十的股份, 经营全线的国内投资银行服务。 该公司是印度国内处领先地位的承销商及债券与股票经纪，为企业和政府提供一流的顾问服务。公司同时提供财富管理服务，并在印度进行详尽的经济、行业、以及企业研究。至于投资顾问方面，公司由DSP Merrill Lynch基金经理提供多元化的产品以及服务，供个人与机构选用。

　　在印尼，PT Merrill Lynch Indonesia 是美林与PT Persada Kian Pastilestari 的合资企业，从1994年开始运作。该公司的业务包括投资银行、股票卖买与研究。在中国，美林与中银集团合资成立中银国际基金管理公司。　

雄厚财务实力

　　美林集团的总资产值达8,000亿美元，股东权益超过389亿美元，长期债务获得标准普尔及穆迪两家评级机构分别给予AA-和Aa3的信用评级。

美林公司发展历程

• 1885年 公司前身成立
• 1914年 公司更名为Merrill, Lynch & Co.
• 1930年 公司将业务集中在投资银行领域
• 1941年 成为华尔街上第一家发行企业年报的公司
• 1946年 公司建立资金管理学校，就是现在的金融咨询公司
• 1955年 公司年签约额突破10亿美元
• 1960年 在伦敦开设办事处
• 1961年 在东京开设代表处
• 1973年 公司成为了证券投资公司
• 1976年 资产管理部成立
• 1982年 在香港建立了地区总部
• 1985年 作为第一家外国证券公司进入日本证券市场
• 1993年 成为第一家在中国开设办事处的美国证券公司
• 1997年 收购澳大利亚的McIntosh Securities Limited
• 1999年 进入数字时代，在网上开始业务经营

美林企业文化

　　该企业有一整套企业原则。公司认为这是公司一切行动的准则，也是作为世界一流公司所要遵循的原则。其中包括：顾客是公司一切行动的推动力，公司的工作就是要实现顾客的期望并提供高质量的产品，要与顾客建立起相互理解的长期关系。要尊重个性，无论是雇员还是顾客，要让每个人充分的发展。要协同工作，要形成团队精神，在顾客眼中要只有一个Merrill Lynch 公司。还有无论是雇员还是经理都要正直，诚实。

美林经营原则

　　“我们作为领导、同事、雇员和居民的行为基础。我们承诺在经营原则的规范下进行我们个人及组织行为。这一承诺帮助我们成为世界上一流的公司。随着美林越来越多元化、全球化，经营原则帮助我们更加确定我们是什么样的公司，我们相信什么，我们期待我们能为自己、客户和股东提供哪些服务。”

　　美林在世界负债市场中占主导地位。在过去的7年中，公司在世界负债业务中排名第一。我们在国际市场中拥有的权利与所处的姿态主要是对世界区域时常的改革性研究：通过2000多个销售与贸易的专业人员的努力，研究能迎合客户口味的产品，提供能满足客户需求的分析研究，以及分配与贸易中的国际力量。美林在美国的市政债务市场中有很长的领导历史了，在机构贸易，零售分销，研发，市政衍生品，以及债务保险领域中不断取得骄人的成绩。

　　自1980年以来，美林一直是免税证券的首席高级经理。1996年一年的时间，长期债券的保险额达2200亿美元。通过美林发行证券的客户不但可与市政方面的工业领导保持联系，还可以与跨越债务种类的领导保持联系。1996年，13亿美元免税保险的突出成绩说明经验在一级、二级市场中占重要地位。几十年来 美林一直将资产投入到二级市场中。在过去的几年中，美林的机构贸易处赢得机构投资者的最高票。

美林主要业务

　　投资银行美林是为企业，机关，政府提供全球咨询与金融服务的市场主导者。强大的关系网管理，创新，产品开发，持久而不可逾越的道德标准已推动美林在投资银行产业中首屈一指。美林的国内与国际业务容量超过所有竞争对手。

　　并购（Ｍ&A）通过并购集团，美林是并购交易中的领导性咨询公司，是在美国和全球完成并购的西方顶尖级顾问公司之一。自1995年以来，美林 已为1100桩交易提供咨询服务，交易值超过1.2万亿美元。美林为客户提供各种不同类型的战略性服务，其中包括预先反并购策略，销售，收购，剥离财产，使母公司收回子公司全部股本使之脱离，以及合资企业的服务。美林的并购专家可根据客户的战略性需要提供不同的专家建议。他们与美林的其他行业专家密切合作以满足客户的需求。

　　金融期货与选择权美林金融期货与选择权部通过运用利率，股票和金融衍生品帮助机关客户进行风险管理与投资决策。我们不断完善公司在世界范围的资本市场资源以便为我们的客户提供综合策略。

　　企业销售美林通过８５０多种行业组成的国际化销售力量，提供给机构投资人广泛的产品与服务。机构客户部门负责美林与机构投资人的业务关系，其中包括最大的企业，养老基金，金融机构，政府机关以及在国际上持有主要投资资产的商人。

　　雷曼兄弟公司雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位，并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。同时，公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。

　　雷曼兄弟公司的业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯、壳牌石油、住友银行、及沃尔玛等。

美国雷曼兄弟公司的近期业绩

　　美国雷曼兄弟公司在2008年6月16日发布财报称，第二季度（至５月31日）公司亏损28.7亿美元，是公司1994年上市以来首次出现亏损。雷曼净收入为负6.68亿美元，而去年同期为55.1亿美元；亏损28.7亿美元，合每股5.14美元，去年同期则盈利12.6亿美元。

　　雷曼首席执行官迪克·富尔德(Dick Fuld)德承认，亏损是自己的责任，并称已采取相应措施确保不会继续出现如此糟糕的业绩。上周雷曼通过发行新股募得60亿美元资金，并且撤换了公司首席财务官和首席运营官。

　　雷曼股价今年以来已经累计下跌60％，由于预计未来业绩将有所好转，6月16日雷曼股价有所反弹。

　　而根据美国雷曼兄弟公司在9月10日提前发布的第三季财报，巨额亏损大超市场预期。

　　报告显示，雷曼兄弟第三季度巨亏39亿美元，创下该公司成立158年历史以来最大季度亏损。财报公布之后，雷曼股价应声下挫近7％。雷曼兄弟公司股价从年初超过60美元，到如今7.79美元，短短九个月狂泻近90％，市值仅剩约60亿美元。在从外部投资者获取资金的努力失败后，雷曼兄弟昨天决定出售旗下资产管理部门的多数股权，并分拆价值300亿美元的房地产资产，以期在这场金融危机中生存下来。

　　雷曼首席执行官迪克·富尔德(Dick Fuld)承认说，公司正处于其 158年历史上“最为艰难的时期之一”，但会挺过当前的困境。而分析认为，不排除雷曼兄弟需要政府援手以免破产。

历史最悠久的投资银行：150年的光辉历程

1850：雷曼兄弟公司在阿拉巴马州蒙哥马利市成立

1858：纽约办事处开业

1870：雷曼兄弟公司协助创办了纽约棉花交易所，这是商品期货交易方面的第一次尝试

1887：在纽约证券交易所赢得了交易席位

1889：第一次承销股票发售

1905：管理第一宗日本政府债券发售交易

1923：承销1.5亿美元的日本政府债券，为关东大地震的缮后事宜筹集资金

1929：雷曼公司创立，该公司为一家著名的封闭式投资公司

1949：我公司建立了十大非凡投资价值股票名单

1964：协助东京进入美国和欧洲美元市场为马来西亚和菲律宾政府发行第一笔美元债券

1970：香港办事处开业

1971：为亚洲开发银行承销第一笔美元债券

1973：设立东京和新加坡办事处提名为印度尼西亚政府顾问

1975：收购Abraham& Co.投资银行

1986：在伦敦证券交易所赢得交易席位

1988：在东京证券交易所赢得交易席位

1989：曼谷办事处开业

1990：汉城办事处开业

1993：北京办事处开业为中国建设银行承销债券，开创中国公司海外债券私募发行的先河为中国财政部承销发行海外首笔美元龙债

1994：聘任为华能国际电力首次纽约股票上市的主承销商，经办中国公司最早在海外的首笔大额融资(六亿两千五百万美元)

1995：台北办事处开业

1997：承销中国开发银行的扬基债券发行，这是中国政策性银行的首次美元债券发行

1998：雷曼兄弟公司被收入标准普尔500指数雅加达办事处开业

1999：与富达投资(Fidelity Investments)建立战略联盟，为零售股民提供投资与调研服务与东京–三菱银行就日本并购事宜建立联盟

2000：墨尔本办事处开业，并与澳大利亚和新西兰银行集团(“ANZ”)建立了战略联盟雷曼兄弟公司成立150周年纪念

2001：雷曼兄弟公司被收入标准普尔100指数