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<title><![CDATA[咖啡屋]]> </title>
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<![CDATA[品质管理部部长]]>
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<link>http://yanrong63.blog.bokee.net/</link>
<language>zh-cn</language>
<creator>yanrong63</creator>
<pubDate>Thu, 27 Jul 2006 22:52:45 CST </pubDate>
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<title>水皮:证监会应当成为第一责任人</title>
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<![CDATA[<h3 class="content">中国没有救灾部，但是天灾人祸并不会因此而不发生，而灾难一旦发生，则牵涉的部门如何协调，保证高效，就是一个问题。 <br /><br />　汶川地震发生之后，中国的总理第一时间赶赴现场充当抗震救灾的总指挥角色，某种意义上也就是一个最高协调人，难以想象，如果不是总理亲任此职，救灾能够如此的出色。 <br /><br />　　中国股市短时间内暴跌58%，由去年全球表现最好变成今年全球最差的股市，市值蒸发将近18万亿，90%的投资者损失惨重，市场弥漫恐怖绝望，对于社会的影响并不亚于一场灾难，但是时至今天，在投资者看来都是一片迷茫，不知道这个市场有没有人管，会不会有人救，还有没有未来。 <br /><br />　　为什么会是这样的？又怎么会是这样的？ <br /><br />　　6月22日晚，从美国归国的尚福林在证监会主持会议，强调要全力保证资本市场稳定健康的运行，第一次在讲话中承认影响资本市场稳定健康发展存在着体制上和机制上的缺陷，有待相关部门协调解决。 <br /><br />　　此前，沪指走出了历史上少有的10连阴，尤其在6月10日的K线图上留下了一个多达100点的跳空缺口，形成了一个岛形反转的恶劣形态，将4月24日的救市成果悉数抹尽，对市场人气构成巨大打击，不明就里的投资者不明白央行在美股暴跌400点的第二天突然调高存款准备金率一个百分点是为什么，对冲流动性为什么要表现得如此强烈，货币政策的制定和执行怎么能和资本市场如此分裂和对立？当然，不明就里的投资者还搞不明白为什么一方面证监会要投资者坚定信心讲政治，却一方面在新股发行上频频开绿灯，更搞不懂为什么大小非更加规范的制度建设和再融资的规定就如此难产，究竟障碍在哪里？ <br /><br />　　最近几年来，中国资本市场的发展速度之快是出人意料的，资本市场为中国企业的融资提供了渠道，插上了飞跃的翅膀，已经成为国民经济的重要组成部分。2007年&ldquo;2�27&rdquo;上证指数暴跌第一次引发全球股市恐慌，反映的就是中国宏观经济对全球经济的影响力，谁又能说今年中国股市的暴跌对最近道琼斯指数的补跌没有影响呢？中国股市的投资者群体更加壮大，目前开户数已经达到一亿户，涉及的人群不下3亿，股市的资产已经成为广大人民群众的重要财产组成部分，非理性的暴涨和暴跌反过来一定会影响投资者的家庭消费，对经济运行同样会产生意想不到的负面效果。不把稳定资本市场提高到对党和对人民负责的高度来认识，就不能解决政出多门打乱仗的问题，同样在制度建设层面上就达不成共识，形不成合力。 <br /><br />　　新华社7月1日播发了和16年前同名的述评，题目叫做《关于中国股市的通信》。16年前和现在的情景没什么两样，一样是暴跌，一样是喊话，不一样的是一个月后，中国证监会成立，而我们现在需要一个统筹能力超越现在证监会职权的，类似美联储的第一责任人。 <br /><br />　　因为谁都知道，现在的市场信心靠喊口号和表决心都是没有用的，道理大家都懂：对于资本市场这个资金说话的市场，钱不是万能的，但是没有钱是万万不能的。 <br /><br />要避免股市大起大落，平准基金不失为一个好的选择。市场恐慌时入场托市，市场狂热时释股平抑，是政府对付市场失灵最好的办法。 <br /><br />　　其实，即便没有平准基金，在危机时刻，同样出现过非常手段导演的护盘行情。2005年6月8日就是如此，不过，毕竟是临时安排，没有形成制度。从另一个角度讲，对信息不灵通的散户投资者也不公平。 <br /><br />　　承认中国是一个新兴加转轨的市场，是一个大起大落的市场，平准基金的建立就是必要的，而且在全流通的特殊时期意义就更大。中国投资者保护基金会作的调查亦表明，平准基金是大家心目中的救市首选。中国有那么多的外汇找不到出路，与其让中投到海外去交学费，不如让他们承担一定稳定中国资本市场的责任，政府的钱，取之于民，用之于民，正常。 <br /><br />　　证券市场目前的问题，证监会一家是无能为力的，但是确定证监会为市场稳定的第一责任人，并统筹相应部门的&ldquo;救灾&rdquo;职能是完全可以做到的。 <br />
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Sun, 06 Jul 2008 09:50:57 CST </pubDate>
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<title>上证报：央行不干预股市已经危及中国宏观大局</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1937087.html</link>
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<![CDATA[<h3 class="content">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 迄今，我们对金融市场稳定的重要性还缺乏深刻的认识，至少可以说我们的表达是&ldquo;表里不一&rdquo;的。以股票市场为例，我们总是说要稳定发展资本市场，但当股票市场出现罕见大跌时，却鲜见有威力的干预政策措施出台，以阻止市场的不稳定，结果是忽视了金融市场稳定的重要性。这种不干预的代价是巨大的。 <br /><br />因为，金融市场稳定与宏观经济稳定之间是存在着非常紧密的相关关系。如果金融市场出现了不稳定，如次贷危机的爆发引起了包括股票市场在内的全球金融市场震荡，就会引发金融危机，促使金融市场的流动性短缺及利率上升压力。而金融危机的爆发及影响的延伸，必然会透过金融市场传导到实体经济中，又会引发经济增长放缓等市场影响。 <br /><br />有鉴于此，尽管发达国家的央行如美联储非常看重宏观经济目标（如充分就业和价格稳定），但也非常关注金融市场。从美联储此番应对次贷危机的政策措施宗旨来看，大幅降低利率和向市场大量注入流动性，目的就是要通过稳定金融市场来抵消由次贷危机引发的宏观经济风险。 <br /><br />反观中国，央行对宏观经济目标的关注程度非常高，但对金融市场特别是股票市场的重要性却注意不够。从目前来看，股票市场似乎仍游离于央行的政策视野之外。 <br /><br />当中国股市从历史高点向下急跌了近60%时，央行仍在其金融稳定报告中仅提及其正在关注股票市场发展情况，并提示要避免出现大幅波动。但实际上，股票市场已出现了大幅波动。另外，也不见央行对股票市场大幅震荡有什么可预见性的干预措施。 <br /><br />与美联储等发达国家央行不同，为什么中国央行对股票市场的大幅震荡却熟视无睹呢？这是一个值得思考的问题。 <br /><br />原因之一可能是目前中国仍实行分业监管制度，股票市场并不属于央行的监管范围内，且央行也没有权利与职能来监管或干预股票市场。这样，央行只是作为一个旁观者，目前央行视野中的金融市场稳定似乎并不包括股票市场稳定。 <br /><br />原因之二可能是部门利益之间的纠缠，政出多门，导致目前中国股票市场出现了信息的断裂或中断，并引发了市场的非理性下跌。但是，由于目前中国股票市场涉及面甚广，谁也不想趟这场混水。自然，央行就不愿太关注股票市场大幅震荡的险情，更愿意关注抑制通胀压力等宏观经济目标了。 <br /><br />当股票市场已发展成为中国最重要的金融市场之一时，央行忽视股票市场稳定的重要性，似乎不应该。 <br /><br />因为，尽管央行的货币政策措施主要是针对实体经济，但也会对股票市场运行产生新的不利影响，如近期大幅上调存款准备金。另外，股票市场不景气（甚至出现大幅下跌），必然会对消费需求增长产生显著的抑制效应。同样，也会降低直接融资比例，对整个经济也会产生可预见的负面影响。所以，当央行忽视中国股票市场稳定的重要性时，其实也会对其稳定宏观经济产生不利的影响。 <br /><br />从美联储透过稳定金融市场来稳定宏观经济的政策选择与操作实践来看，中国央行也应当高度关注股票市场稳定的重要性。尤其是在其政策制定与实施时，应当将稳定股票市场纳入其政策制定与协调的视野之中。因为，稳定股票市场将有助于稳定宏观经济，并可抵消宏观经济风险。 <br /><br />不过，要真正发挥央行稳定中国股票市场的积极作用，就如同美联储那样稳定包括股票市场在内的金融市场，我们还需要建立一个能协调各金融监管部门的统一监管体系。这样，才能让央行&ldquo;有所为，且能有所为&rdquo;。 <br /><br />这表明，央行在更关注其宏观经济目标的同时，也应当密切关注中国股票市场稳定的重要性，更重要的是央行在发挥其宏观调控作用的视野中应包括稳定股票市场。 <br /><br />当然，不仅仅是央行要关注中国股票市场稳定的重要性，其他职能部门也要深刻认识到股票市场稳定的重要性及其重大影响。如果中国股票市场出现了不稳定，那么这势必会对中国当前的宏观经济产生因不干预而导致的宏观经济风险。
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Thu, 26 Jun 2008 19:09:02 CST </pubDate>
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<title>水皮：四大措施拯救水深火热中的A股</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1931692.html</link>
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<![CDATA[<p>&nbsp;</p>
<h3>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 四大措施拯救水深火热中的A股<br /><br />　　第一个措施是把市场统一到稳定的高度，就是对调整资本市场的定位。证第二个措施是推出平准<a class="Blue1" title="基金" href="http://fund.stockstar.com/fund/" target="_blank">基金</a>。第三，规范控股股东的市场行为。而且要从制度上给予保证，控股股东不能轻易地在二级市场上减持或者持有<a class="Blue1" title="股票" href="http://news.stockstar.com/stock/" target="_blank">股票</a>。第四，对再<a class="Blue1" title="融资" href="http://resource.stockstar.com/financing/" target="_blank">融资</a>制度进行体制上的规定，要提高再融资的门槛和标准。要用讲政治的高度看待资本市场在现代社会的作用，同时要恢复资本市场大家的信心，在这样的前提下才能恢复所有的价值投资，要做到这些，要采取一些非常手段，能够证明自己有力量稳定这个市场。<br /><br />　　管理层对资本市场的重要性认识不足<br /><br />　　由于资本市场相对来讲发展时间比较短，高层并没有认识到这是国计民生的重要组成部分，成为中国经济晴雨表的工具。对资本市场的认识问题还停留在带有偏见的，带有有色眼镜看待的状态。对财政政策、货币政策还没有跟资本市场进行结合和联系。<br /><br />　从证监会市场监管角度来讲，市场上涨之后肯定会下跌的，能够影响指数涨跌的应该是市场前景。<br /><br /></h3>]]>
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Tue, 24 Jun 2008 18:51:11 CST </pubDate>
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<title>   水皮先生对股市的精彩观点</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1923372.html</link>
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<![CDATA[<h3>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 水皮先生精彩观点：<br /><br />　　央行上调准备金率1个点是技术性问题，不是紧缩信号<br /><br />　　越南股市不会对中国股市有影响<br /><br />　　6.13中央会议以后，以油电价上调为起点，下半年宏观政策会不断出现<br /><br />　　国际油价市场上炒的就是中国概念<br /><br />　　宏观调控的对象就是房地产市场<br /><br />　　股市会不会启动应急预案？当然会。<br /><br />　　大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖<br /><br />　　现在是配置银行股的好机会<br /><br />　　我觉得底是在每个人的心里面<br /></h3>]]>
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Sat, 21 Jun 2008 21:53:03 CST </pubDate>
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<title>水皮杂谈：A股整体进入"买套"阶段</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1879226.html</link>
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<![CDATA[<h3 class="content">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 大震之后有余震，汶川从&quot;5�12&quot;以来已经发生了大大小小1万次以上的地震。大震固然可怕，但是那是瞬间的事情，就像快刀子拉肉一样，过后才有痛感，而余震的可怕在于预期。生活在不确定的预期之中，对于人的神经是一种可怕的折磨。 <br />　　A股目前的态势和汶川地震之后的情景是一样的。指数从6124点下跌到3000点附近不过半年的时间，刚开始很多人还沉浸在牛市回落的侥幸之中，等到跌破4000点，恐慌才在市场中蔓延开来，熊市的共识才在绝大多数人那里形成。可以讲，指数的暴跌实际上是在不知不觉中快速形成的，容不得大家作出合适的反应，等大家作出反应的时候，股灾已经发生了。 <br />　　股灾当然可怕，比股灾更可怕的是灾后的心理恢复。正是因为受打击太大，一般的投资者很难从巨额亏损的阴影中间走出来，即便在指数已经进入合理的投资区间之后，投资者依然会有&quot;习惯性割肉&quot;的冲动。这也是水皮在最近的报告中提醒大家&quot;战略上做多，战术上做空&quot;的重要理由。 <br />　　无论从市盈率对应的区间看，还是未来客观经济可能的发展看，上证指数，3500点往上的概率和空间都要比往下大很多，这是战略上做多的理由。但是考虑到大家&quot;一朝被蛇咬，十年怕井绳&quot;的惶恐，指数不可能马上就出现单边上升的走势，相反，稍有反弹，就会有人&quot;逃命&quot;，稍有反弹，基金就会有人&quot;赎回&quot;，稍有反弹，指数就会出现反复。虽然从补缺口的角度看，深成指已经完全补齐了&quot;4�24&quot;的缺口，但是，上证指数依然在大缺口内反复震荡，不补齐，心有不甘，补齐，力不从心，真的是上下为难，左右都不是。 <br />　　什么叫煎熬？这就叫煎熬。 <br />　　眼前的情景和指数在探底998点之后的行情相似，也和1998年的指数走势相似。 <br />　　前途是光明的，道路的确是曲折的。 <br />　　这个时刻应该坚定大家对未来的信心，但是更应该坚定&quot;买套&quot;的决心。 <br />　　很多人自以为是价值投资者，但实际上是趋势投资者和情绪投资者。如果是价值投资者的话，那么现在A股对应25倍市盈率以下的区间就是一个合理的，甚至是低估的区间。价格一定是围绕价值波动的。当价格低于价值的时候就是价值投资者进场的时机。 <br />　　更何况，宏观面的情况正在越来越明朗。 <br />　　首先是美元转强的信号已经非常明确。长期以来，美元的弱势为石油和大宗商品期货的炒作提供了最坚强的后盾，弱势美元何日走到尽头已经成为中国总理最忧虑的问题，因为美元一天不转强，那么由此带来的输入性通货膨胀的压力就一天不会减弱，****的CPI4.80%的承诺就会成为一句空话。 <br />　　其次，美国大选的态势也基本上明确，如果民主党的奥巴马上台，那么可以预料美国的伊拉克政策将发生重大变化，由此而造成的石油供应紧张预期也会消退，原油期货价格将不可避免地回落，农产品(000061)的价格也会随之出现相应的调整，这同样会大大缓解中国的通胀压力。 <br />　　第三，伴随着美元走强，人民币快速升值的压力会陡然减轻，中国的外汇储备快速增长的势头就会有所减小，流动性过剩的压力也就会减轻，从紧的货币政策就会出现松动的可能，资金面就会出现和以往完全不一样的情势。 <br />　　第四，随着成品油价格管制改革的启动，影响上证指数的石化双熊有可能成为石化双雄，而一旦管制放开，那么以挤压上市公司业绩为代价的反通胀模式就可能被放弃，中国的上市公司业绩增长的乐观估计又会卷土重来。 <br />　　不谋全局者，不足以谋一隅，不谋大势者，不足以谋一时。 <br />　　&quot;买套&quot;只输时间，追涨才会赔钱。 <br />
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Sat, 07 Jun 2008 20:31:36 CST </pubDate>
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<title>水皮：大跌大买 猴市下跳已结束</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1877435.html</link>
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<![CDATA[&nbsp;
<h3 class="content">基金分化将加大 <br />　　市场由去年6000多点的疯狂，回归到现在3500点的理性，这对今后市场的健康发展是有利的。&quot;目前3500点的点位是可以看作价值中枢的。&quot;水皮说。 <br />　　一般对于市场而言，25～35倍的市盈率就是一个合理的区间，35～45倍是一个可以容忍的区间，而45倍以上的区间则是一个危险的区间。&quot;那么，相对于现在25～35倍市盈率的上证指数，3500点可以看做是一个现阶段的价值中枢。&quot;他认为，经过本轮连续调整下跌，剔除了部分风险的市场，投资价值愈加凸显。 <br />　　&quot;我建议投资者，尽量做到'战略上看多，战术上做空'。不妨'大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖，大跌大买，小跌小买，不跌不买'。&quot;水皮说，当投资者手中的股票连续出现两个涨停时，或许就要考虑大卖了。 <br />　　3500点是价值中枢 <br />　　&quot;今年的股指能走到什么点位？&quot;相信很多投资者都十分迫切想知道答案。5月31日，我国著名财经评论家水皮莅临郑州，应邀参加招商银行郑州分行第二届理财教育公益行活动，并为郑州的投资者带来了精彩的&quot;论市&quot;报告会。水皮认为，今年的股指走到4200点是比较合理的。&quot;再乐观点的话，4500点，甚至5000点都有可能，相信今年的股市充满惊喜。&quot; <br />　　去年股票市场的大好，迅速拉动了基金业绩的上涨，很多投资者纷纷购买基金享受牛市收益。可是，随着股票市场表现不景气，基金稳赚不赔的神话一次次破灭，有一些耐不住性子的投资者不愿眼看着手中资产一天天缩水，便赎回了基金。 <br />　　&quot;我觉得，今年基金的表现将出现分化较大的局面。其实，每一次重要的头部都是机构特别是基金用钱买出来的，每一次重要的底部又都是机构特别是基金用股票砸出来的。&quot;水皮分析说，中国的机构投资者自诞生之日就带有一定的&quot;先天的缺陷&quot;，即没有长线，只有短线，没有高抛低吸，只有追涨杀跌。基金的分红，基金的排名，基金的考核，都决定了基金甚至还没有一般的投资者更理性，更有耐心，更有抗压性。 <br />　　他说：&quot;当基金的仓位只有60%，甚至更低的时候，那就意味着市场基本上已经见底了。今年是基金的分水岭，名牌基金、业绩持续良好的基金将更为成熟。不管市场怎样调整，都会有基金做多，有基金做少，毕竟仓位低的时候才有更多的资金买股票。&quot; <br />　　&quot;猴市&quot;已完成下跳 <br />　　&quot;今年年初的时候，我曾预测今年的股市既不会像去年那样一味地单边上扬，成为大牛市，也不会连续下挫，迎来熊市。我认为，在诸多不确定因素影响下，今年中国的市场更有可能呈现'上蹿下跳'的猴市状态。并且，现在下跳的阶段已完成的差不多，是该上蹿的时候了。&quot; <br />　　他说，在中国上市公司业绩持续高增长、中国经济基本面仍旧向好等前提下，今年中国的股市还是会呈上涨趋势的。&quot;虽然现在已完成猴市的下跳，但后市究竟能上蹿到多高，目前还很难预测。&quot;水皮认为，尽管现在ＣＰＩ高居不下，通货膨胀依然偏高，但是投资者应该相信政府，相信监管部门会出台相应的措施救市。 <br />　　水皮说：&quot;从国家政策的拐点分析后，其次就要从市盈率(ＰＥ)的角度分析。按照目前市盈率25倍到上限35倍左右看的话，是可以稳稳当当支持股指站上4200点附近的。&quot;但同时，水皮表示，4200点的估计还是比较保守的，如果乐观点的话，也有可能到4500点，甚至是5000以上。 <br />　　在上周的投资报告会上，水皮多次强烈建议投资者购买金融股。他说，金融是国家经济的灵魂，如果相信中国的经济能稳定高速增长，就应该相信金融更能健康地成长。此外，最主要的原因是金融股普遍估值较低。 <br />　　他举例说，工商银行发行时只有4元左右，当时市盈率为28倍左右。工商银行连续3年超过30%的业绩增长，如今的股价是5．8元左右，市盈率只有14倍。&quot;从4元到5．8元，今年业绩更是超过50%的增长，市盈率不升反降，购买这样的股票有什么风险呢？&quot;水皮说，如果认为3500点可能会上涨，就不妨将其作为资产配置的一部分，投入三分之一左右的资金较好。 <br />　　和港股股价相比，金融板块的股票在整个股票市场的估计都是偏低的。&quot;对今年的投资者而言，价格在价值之下的金融股是一个比较稳重的投资品种。投资者的理财意识的猛醒，加剧了银行私人理财业务的不断快速发展。因此，像上市业绩连续高增长的工商银行、招商银行等金融股都应该是今年看好的板块。&quot;水皮表示。 <br />　　建议持有金融股 <br />　　面对同样的上市公司业绩报表、基本面等信息披露，为什么有的投资者赚得多，有的投资者不赚反赔呢？水皮认为，炒股有时更像是一场心理游戏。 <br />　　&quot;人都会有贪性。当你发现股票飞速上涨，钱来得很快的时候，就应该考虑变现了。炒股戒贪，投资者对市场应有种提前反应，在趋势的末端保持不恐慌的心态。当市场下跌过猛，很多人都说是熊市发威的时候，却或许有可能是市场反弹、熊市结束的时候。&quot; <br />　　有人担心2008北京奥运会结束之后，中国的经济将出现衰退，水皮则认为这种情况发生的可能性不大，投资者不必过于担忧。&quot;二战后的日本于1964年举办奥运会，随后的1969年～1989年，日本经济得到快速发展；汉城1988年举办过奥运会之后，一直到1998年亚洲经济危机爆发，这期间经济都是飞速增长。&quot; <br />　　他说：&quot;北京奥运会将迎来全世界的关注，会有更多的人了解中国，认可中国。届时，也会有更多的外资流入中国，引来更多的ＱＦＩＩ投资。因此，我们有理由相信中国的经济将继续保持上涨趋势。&quot;
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Fri, 06 Jun 2008 21:00:06 CST </pubDate>
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<title>水皮：将“救市”革命进行到底</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1712211.html</link>
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<![CDATA[&nbsp;&nbsp;
<h4 class="t_msgfont" id="postmessage_1159635">&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 行情往往在绝望中产生，这是一条颠扑不破的真理，换句话讲又叫不破不立。但是，依然有很多人想不到，在中国证监会4月20日雨夜紧急发布大小非减持规范意见之后，市场会弱到隔日创出2990点新低的地步。 <br />　　当然，更多的人想不到，中央救市的决定是如此之大，4月23日就由国务院常务会批准了两项券商管理条例，并在当晚宣布印花税由3&permil;降低至1&permil;，最终导演出上证指数一天暴涨305点的壮丽景观。 <br />　　4月22日，上证指数刺破3000点的时候，水皮正在上海为民生银行(600016行情,股吧)的非凡理财开幕式作演讲，上台之前，水皮为自己的演讲确定了一个最终的主题，那就是&ldquo;听党的话，跟党走&rdquo;。 <br />　　为什么要&ldquo;听党的话，跟党走&rdquo;呢？ <br />　　因为，无数的事实证明，只有听党的话，跟党走，才有投资者的出路，否则就是自己和自己过不去；无数的事实更证明，只要是党和想解决的问题，就没有做不到的，要让市场稳定，要让投资者恢复信心，办法有的是，关键在于态度。 <br />　　有人问水皮，现在的行情是反弹还是反转。 <br />　　水皮的回答是，既不是反弹也不是反转，因为若是反弹，那么&ldquo;反弹不是底，是底不反弹&rdquo;，后市还要创新低，而若是反转，则等于承认前期已经是熊市，现在又由熊转牛。众所周知的是，水皮这个&ldquo;死多头&rdquo;从来就没有承认过中国股市已经成为熊市了，始终坚定不移的坚持这不过是在牛市中一轮失去理性的调整，一轮几乎演变成第二轮推倒重来悲剧的暴跌。 <br />　　美国是这一轮次债危机的策源地，道琼斯不过最多下跌了17％，连熊市的边都没有挨到，而中国这个被全世界寄托着经济拯救希望的国家，一个全世界唯一的流动性过剩的国家，一个过去一年中股市表现最好的国家，怎么股市就便成了一个千人锤万人砸的破鼓了呢？ <br />　　显而易见，问题不是出在投资者身上，甚至也不是上市公司身上。那么问题出在哪里？出在&ldquo;新兴+转轨&rdquo;的制度缺陷上，出在股权分置改革的难度估计不足上，出在管理层计划跟不上市场变化的痼疾上。正是这些原因，要不要救市居然成为讨论的话题，一个伪命题居然能引起一场讨论，居然能让管理层左右为难，恐怕也能解释为什么中国股市会走到这一步。 <br />　　救市的讨论可以烟消云散了，但是有些话还是不得不说，水皮一向对人不对事，所以从没有针对不同的意见反驳过任何人。现在网上流传的&ldquo;掀起许小年的盖头&rdquo;的文章明眼人一看便知是伪作，并非水皮所为，不过，许小年所言&ldquo;没有危机，何来救市&rdquo;一说是具有相当代表性的不同意见，水皮必须指出的是，宏观经济没有危机不等于股市没有危机，一个经济学教授概念要严谨，不能偷换，而许小年提出要放松管制，水皮是赞成的，但是放松管制的前提就是管制，一个管制的市场，难道不要对此负责任吗？这是一个基本逻辑的问题。 <br />　　那么，既不是反弹又不是反转，现在的行情又算什么呢？ <br />　　现在的行情在水皮看来也就是报复性的修复行情，结束调整重拾牛途的行情。短期看，3500点就是一个价值中枢的区位，脱离这个区位过高过低都是不现实的，在这个点位上，大跌大买，小跌小买，大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖。而长期的看，要让中国股市真正能够稳步的发展，必须在制度层面上解决供求失衡的问题，比如融资的规定，再比如大小非解禁大宗交易的出路和大小非减持的信息披露，适时引入做市商制度，一方面能稳定市场对大小非解禁的预期，一方面又能提高市场的稳定性。 <br />　　历史已经证明，股市繁荣的时候会掩盖所有的问题，股市震荡的时候亦是各种利益主体分歧最大的时候，只有在股市相对低速的时候，方方面面才能道道共识，形成合力。水皮真诚的希望管理层能抓住现在的机会，&ldquo;宜将剩勇追穷寇,不可沽名学霸王&rdquo;，只有将&ldquo;救市&rdquo;革命进行到底，才能拨开云雾见青天，才能为长治久安创造条件，才能为中国股市迎来更大的繁荣。</h4>]]>
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Sat, 26 Apr 2008 12:20:53 CST </pubDate>
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<title>水皮:印花税对股市是重大利好 调整幅度比预期高</title>
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<![CDATA[<p>&nbsp;</p>
<h3>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4月23日19点多钟，经国务院批准，从4月24日起证券（<a class="Blue1" title="股票" href="http://news.stockstar.com/stock/" target="_blank">股票</a>）交易印花税税率由现行的千分之三调整为千分之一。w券xteu水皮认为，这对股市是重大利好。<br /><br />　　水皮说，这次印花税总算降下来了，虽然比预料的要晚，但是顺乎民意，政府在关键时刻明白自己的所在。hhngo&quot;市场最开始以为是推单边印花税，现在的调整幅度比预料的要大。zkdpdl&quot;他认为印花税此次下调意义非常重大，因为印花税会影响着经济趋势和基本面情况。mfzigb&quot;现在印花税下调反应出政府对市场的呵护，显示出管理层对市场的判断。vlhedp&quot;<br /><br />　　此外，他认为，印花税下调对股市是重大利好。vc证pho预计政府今后还会有一系列的救市政策。h*fzh&quot;从上次证监会推出大小非减持的政策，就预示着政府开始行动了。<br /></h3>]]>
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Wed, 23 Apr 2008 23:11:50 CST </pubDate>
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<title>水皮：明天股市会暴涨</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1703272.html</link>
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<h2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 著名财经评论家，华夏时报总编辑水皮表示，这次下调是千呼万唤始出来，时机是合适的，将推动股市结束调整。而对于后市，水皮认为明天会暴涨，但仍有震荡，个股不会出现鸡犬升天的局面，该调整的仍然还会调整。</h2>
<h2>　　在谈到看好的板块时，水皮力推金融板块，因为一是龙头板块，二是指标板块，三是反应中国经济大势，在本轮调整中，金融股下跌较多，相对被低估，介入会比较保险。</h2>]]>
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Wed, 23 Apr 2008 21:58:19 CST </pubDate>
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<title>水皮：中石油弃守 管理层该睡醒了</title>
<link>http://www.bokee.net/blogmodule/weblogcomment_viewEntry/1688905.html</link>
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<![CDATA[<p>&nbsp;</p>
<p>&nbsp;</p>
<h3>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 自3月26日中国太保打响破发第一枪以来，中石油屡次跌倒发行价附近旋即拉升，市场传闻有资金在护盘。随着A股的无限探底，今日早盘中石油终于跌破发行价。这是众望所归吗？利好还是利空？作为市场<a class="Blue1" title="风向标" href="http://finance.stockstar.com/FinanceRes/mainpage.asp" target="_blank">风向标</a>的中石油，还有继续下跌的空间吗？第一时间连线《华夏时报》总编水皮先生，为投资者实时解盘。<br /><br />　　水皮老师，您怎么看今天早盘中石油破发？<br /><br />　　水皮：与其说中石油破发，不如说它弃守。今天16.7的时候，大单没有出现，一路狂泻到16元。不破不立，与其它<a class="Blue1" title="股票" href="http://news.stockstar.com/stock/" target="_blank">股票</a>相比，中石油处于相对高位。它不破，将成为市场的后遗症，即使大盘反弹出现，它也会成为阻力。中石油的做空力量在充分释放。这符合市场规律，是正常的。前期的护盘，对个股有一，对大盘则是负面影响。其破发意义重大，将加速大盘底部的确认。<br /><br />　　那它后市的下跌空间，怎么分析？<br /><br />　　水皮：中石油破发后，也许跌破15，也许跌得更多，这要看市场博弈。但它对指数的影响，今后将减少。大盘跌倒3000附近应该是大家普遍认可的，无论管理层还是其他层面的人。现在出现了很多破净的股票，管理层也应该睡醒了吧。外围市场走好，管理层都说了宏观经济比预期的要好，如果现在还拿基本面、外围来说事，有点说不过去了。破净应该是对管理层的一个巨大刺激。 <br /></h3>]]>
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<subject>优秀文章转贴</subject>
<author>yanrong63</author>
<category>优秀文章转贴</category>
<pubDate>Sun, 20 Apr 2008 22:35:58 CST </pubDate>
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