自成立以来，他们是第一次坐在一起，共同商谈区域交流与合作。

　　从第二个发言的南京银行副行长禹志强的话中可读出个中况味：我们想到杭州设立分行，可浙江银监局好像不太欢迎。说到此，禹沉默有5秒钟。

　　而在表达“杭州遭遇”的1分钟之内，他的目光始终没有离开坐在对面的浙江省金融办主任丁敏哲。

　　尽管被圆桌会议主持人、人行南京分行副行长李文森“点名”发言，但丁敏哲一直保持微笑，并说：“陈省长(浙江省委常委、常务副省长陈敏尔)说了，浙江是小弟弟，我们是来学习的。”

　　“能够坐在一起，就表示我们成功迈出了合作第一步。”李文森会后向本报记者如是评价。

　　“带头大哥”上海

　　“上海国际金融中心的建设是国家战略，建设好才能服务于长三角，服务于全国，服务于世界。”上海市委常委、副市长屠光绍20日、21日在南京的两次发言中均作出同一表述，“但这个中心不仅仅是上海的，不能离开江苏、浙江的支持。”

　　“上海是‘带头大哥’，我们离不开。”20日的联席会议上，江苏省委常委、常务副省长赵克志微笑着说。

　　当下，上海金融中心框架已经成型，集中了股票市场、银行间同业拆解市场和债券市场、外汇市场、票据市场、期货市场、金融期货市场、黄金市场等各类要素市场。

　　不仅如此，屠光绍还表示，下一步将从市场结构、市场功能、市场机制、市场开放、市场效率和市场服务等几个方面加快推进金融市场体系建设。

　　值得一提的是2007年11月30日召开的“推进长江三角洲地区金融协调发展工作联席会议”。这次会议确认了长三角金融合作的六个专题组。而分给上海的两个专题组是：完善长江三角洲地区金融基础设置专题组、推动长江三角洲地区金融市场融合与创新专题组。

　　“这与上海的龙头地位完全符合，上海也有必要承担这样的专题，带有宏观指导性质，有创新探索责任，同时也弥补了江苏、浙江在这方面的缺乏。”参与课题的一位专家向本报记者表示。

　　上述专题组目前已取得了阶段性成果，其中，长三角的“金融运行、金融稳定、外汇管理合作、金融基础设施建设、票据市场统一文本、金融统计数据共享、合作与研究成果共享以及反洗钱合作协议”等等九大报告已经成文。

　　“配角”江浙

　　国家发改委地区经济司司长范恒山向本报记者表示，在长三角金融协调发展中，江苏、浙江清晰认识自己的定位，并配合上海的龙头地位，这是最重要的一个前提。

　　赵克志和陈敏尔在发言时均一致赞同屠光绍的观点，并同时强调，加强长三角地区的金融合作，必须以上海作为龙头，江苏、浙江自主接受上海的辐射。

　　“江浙可能相互不买账，但都以上海为老大。”一位与会江苏省政府官员说。

　　2007年的那次会议分给江苏的两个专题组是：加强长江三角洲地区外汇管理合作专题组、鼓励长江三角洲地区金融机构发展与合作专题组。

　　“江苏的外资比较发达，2006年?2007年，江苏利用外资分别达到浙江的两倍，因此，让它来承担外汇合作的研究是恰当的。”参加论坛的南京大学一位教授表示。
 
　　人行副行长苏宁此次亦在南京表示，长三角金融协调发展的第一个统一就是“银行承兑汇票转贴现统一合同文本”的推出。根据部署，今年下半年将在苏沪浙全面推行。

　　而后面一个专题组由江苏方面牵头，也是考虑到江苏已有整合地级市商业银行而成立“江苏银行”的经验。

　　浙江承担的两个专题组是：促进长江三角洲地区资金跨区域流动专题组和改善长江三角洲地区金融发展环境专题组。

　　“这与浙江的民间资本与企业的高度发达是分不开的。”江苏省政府一位官员这样解读。

　　但江苏与浙江也存在着博弈。

　　“上海的银行到江浙设立分行两地都给面子，但江浙之间呢？”上述南京大学教授表示，“南京银行进杭州不就遇到问题了么？”

　　这位教授分析，人行给江浙两地布置的“题目”，虽然客观上是发挥各自的优势，但各自倘若没有有效的沟通也是成不了的，“这就使得两地不得不合作”。

　　14家金融机构首签合作协议

　　4月21日的圆桌会议取得的另外一个历史性跨越是，苏沪浙的14家城市商业银行首次共同签署了战略合作协议。

　　协议总共7条，相互约定了合作宗旨与原则、主要合作范围、合作机制等。

　　在合作机制上，将建立联席会议制度、建立决策以及争议仲裁制度、建立联络员制度、建立专题工作小组制度等四项内容；而合作范围包括了战略发展合作、资金业务合作、结算业务合作、信贷业务合作等10个方面。

　　在李文森的提议下，联席会议亦采用苏沪浙轮流“坐庄”的形式，每年召开一次(特殊情况可随时召集)，而第一次联席会议确定由上海银行承办。

　　其中，在资金业务合作中，将共同开展授信项下的信贷资产转让、资金拆借、同业存放、银行存兑汇票贴现与转贴现等业务，以及加强机构间紧急支付援救合作，满足机构间资金跨地区流动需求等。

　　有7家银行的主要负责人在圆桌会议上发言时一致建议：在条件成熟的情况下，可通过参资投股进行资本合作，将其作为深层次协调发展的突破点。

　　“我们早几年就提出愿意出让10%的股权，吸引区域内其他银行的参与。”常熟农村商业银行行长宋建明表示，虽然目前有交通银行的参与，但总体上感觉股东组成结构上“还是少了点什么”。

　　他会后告诉本报记者，该行在当地的“小日子”过得不错，但若要走出去做大做强，就一定要在区域内寻求“同学们”的合作。

　　不仅如此，征信建设也成为长三角金融协调发展中一个重要的具体合作项目，而国家也已将长三角列为完善信用征信体系建设试点地区。4月20日下午的联席会议，则审议了“信用长三角”合作备忘录。

　　根据协议约定，沪苏浙政府将支持信贷征信体系建设，支持人行加强对当地信贷征信市场的监督管理，充分发挥其在长三角信用体系建设中的重要作用。其中，人行与地方工商、税务、劳动、社保、质监等部门信息共享交换机制已在进行。

　　目前，人行征信中心已正式落户上海，不久将在浦东新区挂牌成立。未来，三地的金融机构将向这里“贡献”各自的征信数据，亦可享用其他人的成果。

　　《意见》要求，吸收外资工作要更加注重节能减排、土地节约集约利用、自主创新和履行社会责任。鼓励外商投资装备制造、新材料制造等高新技术产业。继续加强对钢铁、水泥、电解铝、房地产等领域外商投资的管理。鼓励外商投资企业在引进先进技术基础上加大研发投入，推动技术、产品的自主升级。

　　《意见》提出，要积极承接国际服务外包，提升现代服务业发展水平。加强区域间投资合作，促进区域协调发展。积极构建和谐开发区，充分发挥产业聚集和示范带动作用。改进投资促进方式，推进投资便利化。切实纠正招商引资中竞相攀比优惠政策、层层下达分解指标的做法，加快由“招商引资”向“招商选资”转变。

　　《意见》认为，国内外环境对中国保持吸引国际投资的竞争优势带来较大挑战。要继续改善投资环境，提高吸收外资的国际竞争力。要切实转变政府职能，帮助投资者树立长期投资的信心，不断吸引新企业落户和老企业增资扩股，营造亲商、安商的良好环境。要营造公平竞争的市场环境，稳定和可预见的法律法规和政策环境。

　　吸收外商投资是中国对外开放基本国策的重要内容。目前，外资企业在中国经济发展中发挥着非常重要的作用。统计显示，2007年外商投资企业工业产值（现价）占全国的30．9％；外商投资企业进出口额占全国的57．73％；外商投资企业直接就业人数超过4200万人。

　　原油进口增值税征收返还75%

　　知情人士透露，相关部门对中国石化影响较大的原油进口增值税也已确定先征后返，但征返比例有所不同，即先征收17%的进口增值税，再返回征收额的75%，这一政策将在今年后三个季度得到体现。

　　上周，国际市场原油突破115美元，给国内两大石油巨头的炼油加工业务以沉重打击。年报显示，中国石油上一年度炼油业务亏损362亿元，中国石化亏损137亿元。业内呼吁提高国内成品油定价的声音不绝于耳，但是考虑到持续高位运行的CPI数据，多数分析人士认为直接松动成品油价格形成机制可能性较小，通过其他途径获得利益补偿成为炼油企业的选择。今年3月，中国石化刚刚获得国家财政123亿元的补贴，其中49亿元计入公司2007年补贴收入，74亿元计入公司2008年第一季度补贴收入。

　　本次财政部原油和成品油进口补助政策的出台或许意味着2008年国内成品油价格上调整的概率彻底降低。分析人士表示，目前尽管国内成品油价格较国际价差较大，但考虑该政策的积极影响及国内巨大的CPI压力，年内国内成品油价格将暂时维持目前不变。

　　中石化侥幸避开全年业绩下降

　　中国石化昨日同时发布了一季度业绩预减公告，称今年一季度公司业绩预降50%以上，使此前市场对其一季度报告“很不乐观”的预期得到证实。

　　中国石化表示，今年以来国际市场原油价格不断攀升，境内成品油价格从紧控制，出现原油价格倒挂的情况。公司采取多项措施保障境内成品油市场供应，致使公司炼油业务板块严重亏损，整体业绩大幅下降，因此，预计第一季度业绩预降50%以上，而上年同期公司业绩为净利润194.18亿元，每股收益0.224元。

　　按此业绩，若2008年年内国际油价仍维持在100美元以上高位，那么中国石化全年业绩有低于去年的可能。有机构发布的公司报告表示，中国石化去年净利润549亿元，同比增长5.5%，每股收益0.634元，但由于对2008年原油价格看多，预期以炼油业务为主的中国石化今年业绩在0.55元/股左右，低于上一年度。

　　不过，昨日接受记者采访的多位业内分析师表示，此番两大炼油巨头获得政策补助，中国石化的收益最大，应该可以抵消因油价高位运行带来的影响。

　　上述知情人士表示，取2008年原油平均价格为100美元，根据目前的人民币汇率测算，进口原油价格已达5000元/吨，征收的增值税也将达到850元/吨，按照返还75%的比例，国家财政补贴约为每吨637元，而上一年度，中国石化和中国石油分别进口原油1.13亿吨和0.1亿吨，以此为基础，2008年中国石化的收益将增加约573亿元，中国石油也有47亿元入账。该人士还表示，加上一季度计入收入的74亿元，今年中国石化获得财政补贴将超过600亿元，这样的补贴力度，能够保证公司2008年业绩不致出现下降。

　　《福布斯》（Forbes） 最新发布的税负痛苦与改革指数 （Misery & Reform Index） 显示2000年以来发生了大量的减税活动，但仍存在继续减税的空间。今年卡塔尔能够一跃成为税负最轻的国家足以显示低端税负还存在多大空间。鉴于其计划中对唯一重大征税项目--企业所得税--的显著下调，这个海湾国家将超越附近的迪拜，成为创造企业财富的热门地区。目前卡塔尔和迪拜将超越长期以来税收一直最低的地区--香港，尽管香港地区最新预算中的一次性减税幅度很大。

　　该痛苦指数每年都会总结未享受特殊税费优惠的成功企业所面临的最高税率。我们认为它是几种分析投资环境的有效途径中最切实际的。

　　也许如今在这一问题上最为积极的地区要数波斯湾，波斯湾各政府正试图往如今的石油财富之外扩大其经济体系。卡塔尔当局即将采取的行动可能是受到了多哈“2007福布斯中东首席执行官论坛”（FORBES CEO Middle East Forum） 税收讨论的激发。该地区的其他国家也正打算扩大或保护这方面的优势。

　　如今的减税竞争真正实现了全球化。2008年指数凸显了亚洲稳定（也更低）的税率，同时也反映了中欧、巴尔干半岛以及俄罗斯的“单一税制”（flat tax） 改革。今年值得一提的其他改革国家还包括越南（个人和企业最高税率都下调了8点）、罗马尼亚（税负下调了近7点）以及澳大利亚（营业税下调了超过7点）。

　　尽管过去一年内中国大陆并未采取任何措施，但它仍然特别引人注目。在这一全球发展最为迅速的庞大经济体的其他成本都在上涨之际，税负将成为一个更重要的因素。尽管邻近的香港和台湾地区（还打算近期内进一步将其企业税调低至17.5%，我们将目睹新当选的马英九会如何进行）的税负痛苦指数都很低，但是中国大陆的税负仍然几乎是最重的。然而，去年我们的指数显示中国大陆税收改革了8点，而且可以非常肯定的是2007年中国大陆总税收增长超过30%，远远超过了国内生产总值 （GDP） 的增幅。

　　将如今的税负痛苦指数与2000年我们发布的首份指数相比较，我们会发现，除少数国家以外，该指数覆盖的所有其他国家或地区的企业税负都有所改善。法国实现了显著削减，但仍有更多工作要做。欧洲许多国家以及一些正努力发展为经济强国的地方（如土耳其、墨西哥、斯洛伐克以及以色列）也同样如此。美国亟待更多改革，尤其在纽约市等高税收辖区。对指数榜单上排名靠前国家或地区（大多数位于欧洲大陆）而言的坏消息：痛苦指数最高的一些国家（地区）的税负变得更重。税负的加重一般体现在个人所得税和为对立状态已达到公开冲突的边缘的社会制度提供长期支持的社会保障税方面，这种加重是由于政府无能和退休人口浪潮所导致。亚洲一般不存在社会保障税问题，只有中国大陆例外。

　　亚太地区的总体情况良好：大多数国家和地区都考虑进行深入改革；该地区发展之星香港和新加坡主要通过减税措施继续相互竞争。相比之下，印度和日本则仍是企业税率高居全球第二和第三的国家。这些国家和地区税率再次居高不下，一些国家对社会税等税收设置了征收上限，但是许多国家却出现了取消这些上限的新趋势。企业家们应该更深入地研究这一在线分析。尽管地方税通常不在税负痛苦指数考虑范围之内（德国、美国和加拿大是例外，因为在这些国家地方税非常重要），但一个独立的调查显示这一负担可能会加剧相关的国家税负痛苦。

　　未来税负与公众消费模式密切相关。欲了解总体情况，至少是工业化国家俱乐部--经济合作与发展组织（OECD，简称“经合组织”）--成员（至今亚洲成员仍较少）的情况，可查看下文的总税负与支出表（详见底页）。这一趋势就不像今年的痛苦指数下降那么鼓舞人心了。

　　2008税负痛苦与改革指数

　　痛苦指数是不同颜色方块所显示税收的总和，每个国家和地区都是按最高税率统计。这是我们衡量政策是吸引还是击退资金和人才的最好方式。图表最上方的国家或地区税负最重，而最下方的国家或地区税负则最轻。“改革”一栏则反映自我们开始调查以来该国家或地区痛苦指数的下降（用红色标出的负数）或上升程度。世界上大多数地方政府通常从不在痛苦指数考虑范围内的财产税中获得资金。

　　<税负最重的国家和地区>

　　第一名：法国 （France）

　　法国过去两年痛苦指数均为166.8，继续是全球税负最重的国家。

　　第二名：荷兰 （Netherlands）

　　荷兰今年成为税负第二重的国家，痛苦指数迅速攀升至157，较2007年使该国排名第17位的121.2有大幅上升。

　　第三名：比利时 （Belgium）

　　比利时的痛苦指数为156.4，与上年持平，但该国对其纳税人的政策稍有改善。

　　第五名：中国大陆

　　尽管中国大陆的痛苦指数总和与上年持平，为152分，但这个快速成长的经济体今年的税收较上年增长了超过30%.

　　<税负最轻的国家和地区>

　　第66名：卡塔尔 （Qatar）

　　第65名：阿联酋 （United Arab Emirates）

　　第64名：香港

　　低税率的香港使用减税措施使其税率保持全球竞争力。香港的实际痛苦指数今年下降了2点，由上年的43.5降至41.5.

　　税负与开支

　　该表考虑了一个国家各级政府（包括中央和地方）征收的税收总额在 GDP 中所占比例，还涉及各级政府的总支出，政府支出在各个国家和地区都高于当前税负。随之而来的财政赤字则被通过未来税、未公布的间接税、国有垄断企业的利润以及政府资产的私有化和出售所偿还的公债所填补。这一详细分析仅考虑了经合组织成员国（国家数少于我们税负痛苦指数所涉及的国家），使用了经合组织2007年公布的针对2006年情况的最新官方数据。

　　鄂尔多斯正日渐成为中国煤炭新的重心，也是国内第一大煤企神华集团的大本营。目前，神华在鄂尔多斯拥有包括连塔煤矿、上湾煤矿、乌伦木兰煤矿、马家塔露天煤矿等四大煤矿，年生产能力达3900万吨。

　　而中煤集团和大同集团等也都在加速抢滩鄂尔多斯。大同集团斥资约6.7亿在鄂尔多斯收购召富和华富两个煤矿，两煤矿合计煤炭保有储量1.34亿吨，设计年产240万吨。

　　而大同证券煤炭行业分析师于宏认为提高资源税费等政策性成本肯定是大势所趋，在山西试点后将会向全国推广，未来还有可能将从量征收改为从价征收，以体现煤炭资源的稀缺价值。

　　他指出：“参照山西征收‘三金’情况，如果鄂尔多斯加征资源税对企业成本的提升将是明显的。”此次鄂尔多斯也是仿照山西征收“三金”的做法。

　　“三金”是2007年国家在山西省开展煤炭工业可持续发展试点时实行的政策，具体包括可持续发展资金、矿山环境恢复治理资金和转产发展资金。征收标准大概在40元/吨。

　　国金证券煤炭行业首席分析师龚云华此前在接受本报记者采访时也指出，2007年山西煤企成本大幅增高的主要原因也在于政策性成本的提高，也就是“三金”的征收。

　　而平安证券煤炭行业分析师陈亮认为：“目前煤企议价能力很强，这种政策成本上升很容易被转嫁到下游。”

　　提高资源税费的最直接影响可能将会推高当地煤价。陈亮指出：“在目前煤炭供应整体平衡，局部偏紧的情况下，涨价也不会影响煤炭的供应。”

　　他认为这种政策性成本上升导致的涨价下游发电企业最难受，因为电价目前受制于CPI的高企无法调整，成本也只能由电企本身消化，这将会加剧电企因煤价上涨而造成的亏损。

　　而对于“外运煤”每吨加征3-5元的“交通运输费”，陈亮认为：“名义上都是为了保证当地煤炭供应，但实际上最主要目的还是在于增加地方财政收入。”于宏也认为鄂尔多斯“西煤东运”不会因征收此项费用而受到影响。

　　"主要是考察券商对融资融券的准备情况，还有对市场参与各方的影响等等，为融资融券推出做最后的摸底。"一位接近管理层人士说。

　　开闸或引资数千亿

　　2月初，证监会机构部下发"关于印发<2008年机构监管工作要点>和<关于证券公司全面落实基础性制度、进一步规范经营行为的通知>的函"，其中明确提出了要适时启动证券公司融资融券业务试点。

　　实际上，融资融券试点的规章已全部出齐，去年曾传出即将开闸的消息。与此同时，包括国泰君安、国信、招商、中金、中信在内的多家证券公司已经提交进行融资融券试点业务的申请，并先后接受了各辖区证监局的现场检查。然而管理层在查处了几单违规融资融券业务后暂时搁浅。

　　上述接近管理层人士说，融资融券可以作为管理层的一张牌，与新基金开闸、审批再融资一起，缓解流动性减少带给证券市场的影响。如果每一只股票能有10%用于抵押融资，等于体系内循环资金多生出10%，按截至 2008年2月22日沪深两市现有流通市值约89816亿元计算，可给市场带来8981.6亿元的增量资金。

　　按照现有业务规范，券商进行融资融券业务有两个途径:在试点阶段，券商可以以自有资金和证券向投资者提供融资融券服务;待证券金融公司成立后，券商可以将其取得担保权的客户资产用于向证券金融公司申请转融通业务。

　　证券金融公司胎动

　　与融资融券有着直接关系的一个机构是中国证券金融有限责任公司。

　　"预计两会后会有一个明确的说法。"上述人士分析说。而这"明确的说法"将有可能是证券金融公司的成立。

　　记者获得的最新消息显示，证券金融公司的成立已取得有关部门的"原则同意"，公司成立规则及相关方案已经制订完毕。聂庆平和"证券公司风险处置办公室"主任吴清将分别出任证券金融公司的总经理和董事长。

　　公司成立后，将有部分参与前期筹备的中国证券业协会人员和"风险办"工作人员加入其中。

　　证券金融公司的出资方可能是官方或半官方性质，比如汇金公司、证券交易所等等，其作为具有"准政府信用"的公信力与权威性的中介机构来推动融资融券业务。

　　证券金融公司的主要作用是为证券公司融资融券提供资金和转融通。也就是说，获准开展融资融券业务的证券公司不能直接到银行融资，而是由证券金融公司出面，代表证券行业到商业银行贷款，然后把贷款按照不同的标准分给合格的试点券商，再由试点券商把贷款授信给客户。

　　"除有效连接货币市场与资本市场之外，还有另一层更深的作用，即把证券融资公司当成证券公司客户保证金的存管公司，它是有别于银行存管制度之外的第三方存管。"上述人士说

　　答：在中国经济持续健康较快发展、资本市场改革开放不断推进、金融市场流动性充裕的背景下，股市出现较快发展的势头有其必然性和合理性。近一段时间，市场波动性明显增大，既受到了外部经济金融环境变化等不确定性因素的影响，也与资本市场的自身调整需要有关。我们清醒地认识到，由于发展时间比较短，市场的外部环境和内部运行机制尚不健全，当前和今后相当长的一个时期内，资本市场“新兴加转轨”的阶段性特征不会发生根本改变。

　　2008年是我国资本市场改革和发展的关键一年，既面临良好机遇，又面临进一步的挑战。我们将继续以科学发展观为指导，认真分析和把握当前我国资本市场的发展规律、阶段性特征和内外部环境，继续强化市场基础建设，优化市场结构，加大监管和执法力度，把握规律性、增强科学性，维护市场平稳运行，促进股市健康发展。

　　记者：前一段时间，中国平安推出了千亿再融资的议案，据悉，近期也有不少上市公司在酝酿类似的计划，监管层对此持何种态度？

　　答：上市公司再融资是资本市场的重要功能，是市场实现资源优化配置的重要方式之一，但绝不应是恶意“圈钱”行为。

　　最近一些上市公司陆续提出了再融资的议案或计划，引起了市场各方关注。虽然上市公司提出再融资议案是上市公司按照法律要求通过内部法定程序的自主行为，但上市公司在作出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。目前，我国上市公司再融资制度的市场化程度比较高，投资者可以充分发挥市场约束作用，对上市公司的再融资行为做出取舍。中国证监会在正式受理发行人融资申请后，也将视市场情况以及融资方案的可行性、合规性，依照法律法规要求对发行人的融资申请进行严格审核。

　　目前，中国平安的融资议案仍处于履行公司内部法定程序阶段，尚未向监管部门提交融资申请。在该公司向我会正式提交融资申请后，我会将按照法律法规的规定，依法审核，督促公司强化信息披露。

　　去年7月份，保监会和科技部与北京市、天津市、重庆市、深圳市、武汉市和苏州高新区分别签署了科技保险合作备忘录，上述五市一区成为我国第一批科技保险创新发展试点地区。

　　此次人保财险试点经营科技保险与半年前最大的变化就是入围保险业务的品种由原来的6种增加了财产保险、产品责任保险、产品质量和小额贷款保证保险、项目投资损失保险9种，同时环境污染责任保险、专利保险也名列其中。

　　目前在欧美的一些发达国家和地区，包括互联网保险在内的科技保险业务正成倍增长，科技保险市场前景广阔。但科技保险风险大，虽然科技企业有对科技活动进行投保的意愿，但在与保险公司商定有关条款时，双方难以达成一致，签约比例甚低。

　　对此，中国人民大学副校长陈雨露建议，应通过对高科技各个阶段相应风险的进一步研究，逐步完善我国的科技保险的险种设置，更好地为我国在创新型社会发展中所遇到的科技创新风险提供全方位多角度的保障。