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胡锦涛坦言：中国经济确实面临很大压力

中国国家主席胡锦涛25日在首尔会见在韩的华人华侨代表时表示，中国经济今年面临严峻考验，世界经济的增速降缓，国际粮价油价上涨，国内又发生雪灾和地震，中国经济发展确实面临很大压力。

　　中新社报道，胡锦涛说，今年以来，中国的经济社会发展，面临着严峻的考验。今年初，中国南方地区发生了严重的低温雨雪冰冻灾害，没想到，5月12日，在四川汶川又发生了新中国成立以来破坏性最强、涉及范围最广、救灾难度最大的特大地震灾害。与此同时，国际金融动荡，国际粮价油价上涨，世界经济的增速降缓，中国经济发展确实面临很大压力。

　　不过胡锦涛说，在许多不利因素影响下，上半年中国经济仍然保持10.4%的增长率，未来中国通过改善宏观调控，转变经济发展方式，调整经济结构，深化改革开放，大抓节能减排，一定能够保持中国经济平稳较快发展的良好势头。

　　胡锦涛的此番讲话，很容易让人联想到3月份国务院总理温家宝的另一番感叹。温家宝3月18日在回答记者提问时坦承，今年恐怕是中国经济最困难的一年。

　　中国政策高层对经济形势的表态，再加上此番之前人民日报连发社论吹风保经济，背后的意味不言自明，中国经济形势恐怕颇不乐观了。事实上，中国经济增速下滑的迹象也越来越明显。最显著的是出口急降温，然后是消费不振、投资前景不明朗，体现在区域经济上，中国经济的龙头大省广东首先熄火，接着是浙江、广西。另外，宏观经济降温体现在微观上，最突出的反映在于中国的中小企业出现经营困难，初步统计有6.7万家规模以上的中小企业倒闭。

　　经济出现滑坡，政府下半年会力保经济已经成为共识，提高纺织品出口退税，放宽商业银行贷款后，摩根大通更传中国政府在考虑数千亿元的经济刺激方案，先不论此方案是否会成行，但政府要加大投资来刺激经济已经剑在弦上，如800亿铁路建设债券申报发行，以及2800亿投资基建的保险资金等待放行。另外，市场猜测央行最快会在年底降低存款准备金率来刺激经济。

全球商品牛市是否见顶

在美联储宣布一系列拯救金融市场的措施之后，上周国际商品市场上演了一幕惊心动魄的“高台跳水”，黄金、能源、金属与农产品价格全线暴跌。人们不禁要问：股市跌跌不休的梦魇是否已经传染到了商品市场？本轮商品牛市是否已经走到尽头？而记者在这几天的采访和查询资料的过程中发现，多数市场分析人士对上述问题的答案是否定的，他们认为这是一次正常的调整。

　　据悉，在上摸历史高点1032.35美元后，上周国际金价一泻千里，最低跌至每盎司904.55美元；原油期货价格在上试每桶111.80美元新高之后最多下挫13美元，17日出现了17年以来的最大单日跌幅；农产品期货价格下挫近10%，小麦期货更暴跌17%。追踪19种主要商品期货的CRB 商品指数20日下挫1.7%至381.74点，上周累计重挫8.3%，是1956年以来从未出现过的。本周商品市场出现了分化走势，各类商品涨跌互现。

　　德意志银行商品研究部门负责人迈克尔·刘易斯将最近商品市场的暴跌归因于那些寻求弥补在其他市场亏损的投资者，以及在目前这个动荡时期风险厌恶的不断上升。而摩根大通中国区首席经济学家龚方雄在接受记者采访时则主要强调了美联储最近采取的力撑股市的一揽子措施的影响。他说，在美国经济放缓甚至衰退情况下，前一段时间，石油、金属和其他原材料价格的暴涨缺乏经济基本面支撑，原油价格上冲到每桶110美元是一些对冲基金投机的结果，他们看淡美元和美国经济，在做空美元、美国股市尤其是金融股的同时大量购买大宗商品。而美联储不遗余力的救市行动使美国股市尤其是金融股、银行股出现强劲反弹，导致做空银行股的对冲基金损失颇多，不得不在商品期货合约上平仓，从而导致其价格的暴跌。

　　考虑到原材料的需求反弹和供应疲软，多数分析家都不相信情绪激动的投资者会将价格进一步大幅推低，他们认为大宗商品的牛市还没有结束。另一方面，较低的商品库存也不支持牛市终结的观点。数据显示，全球的铜库存量只够两周的需求，铅库存只有接近一周需求的数量。原油库存也异乎寻常的低。因此，即使供应出现任何小的破坏，都会促使市场出现大幅波动。例如，最近数周铝价一直在上涨的主要原因是南非冶炼厂因电力不足而减产所造成的。在智利，对电力不足的担忧正在帮助支撑着高位运行的铜价。高盛公司分析家杰夫·卡里认为，未来大多数商品的供应不会出现大幅增加。民族主义情绪强烈的资源国政府正在阻止资金投向最有前途的新矿山和油田，西方能源和矿业公司不得不花费更多资金开发难以获得的、盈利低的矿产资源。他相信，更高的边际生产成本将维持未来很长一段时期大宗商品价格的上涨。

　　除供需因素外，由于大多数大宗商品是以美元来计价的，过去美元汇率的持续下跌也对价格上涨起到了推波助澜的作用。特别是黄金，随着投资者寻求应对通胀和动荡市场的避险工具，其价格一直在稳步上扬。杰夫·卡里表示，由于美国以外的生产商需要以美元计算的更高的价格来维持其利润，下降的美元也推高了其他商品的价格。不过，如果今年美元汇率触底反弹，商品价格则可能受此影响而走低。

　　美林公司分析家弗朗西斯科·布朗奇表示，导致美元不断走低的美联储连续降息行动已经使快速增长的新兴市场如中国和中东流动性泛滥。与此同时，尽管国际大宗商品价格居高不下，鉴于这些国家的政府试图通过补贴和价格控制使消费者免受价格上涨的冲击，这些国家原材料需求持续上升。如果布朗奇的观点是正确的，美联储最近的降息行动最终将刺激新兴市场需求更快增加，从而推高商品价格。这将反过来增加美国的石油进口支出，扩大经常项目赤字并进一步增加美元贬值的压力，形成一个运动中的错误周期。另一方面，如果美元汇率开始反弹，这个周期可能反向运行，从而再次推低商品价格。

　　龚方雄则不同意在美国经济放缓情况下新兴市场将推高原油价格的观点。他说，美国是全球石油消费市场的老大哥，在每一天全球8600万桶石油产量中，美国每天要消费2500万桶，居第二位的中国消费700万桶，日本消费600万桶。因此，美国消费的放缓是新兴市场无论怎么增加都弥补不了的，石油价格涨到110美元根本没有道理。

　　尽管商品牛市尚未结束，但龚方雄告诉记者，由于目前的经济基本面支撑不了如此之高的大宗商品尤其是原油价格，市场出现20%至30%的调整是很正常的。鉴于国际原油价格去年曾冲高到每桶接近80美元的水平，年初时调整到了53美元，本次油价即使从110美元跌回80美元也属正常现象，是与全球经济的基本面吻合的。他预计，与原油不同，今年在大宗商品中惟一能跑赢的将是农产品。鉴于在过去5年中农产品都跑输了其他大宗商品，最近一段时间价格的上涨属于补涨性质，其调整的危险不太大。

年前不锈钢大幅度波动可能性不大

10月份不锈钢材市场行情在稳行中渡过，今年最后两个月行情走势会如何呢？天津市不锈钢行业协会会长、天津市不锈钢材市场有限责任公司经理邢仲英认为，今年后两个月行情将大势平稳，局部会有小波动。

邢仲英以天津不锈钢材市场为例分析了10月份行情。行情监测统计表明，10月下旬与上旬相比，天津不锈钢市现货交易的100个不锈钢材主要品种规格中，占85%的品种规格交易价持平；10%的品种规格交易价攀升，升幅为500元/吨至1000元/吨；5%的品种规格交易价下降，降幅为500元/吨。

邢仲英认为，从宏观环境和供需状况看，促成价格大涨和大跌因素都不充分。首先，我国经济增长形势良好，不锈钢新技术、新工艺的发展推动不锈钢更加广泛地应用于汽车、石化、家电、食品、电子、建筑、装饰等行业。另外，开拓应用新领域，如节能和新能源、环境与安全、健康与保健、节约自然资源等。这些领域的设施包括机件、部件、管道等，都对具有高强度的、高耐蚀性和良好压力成型性的不锈钢日益增加需求。需求的强劲拉动是不锈钢价格稳行的支撑。其次，生产不锈钢所需用的原材料价格居高不下，厂家生产成本逐年升高，部分厂家已上调不锈钢出厂价格。需求和成本因素都抑制市场价大面积、大幅度下跌。另一方面今年经历了涨和跌的波动，目前的价位基本上是理性回归基础上的价位，而且在一定程度上和相当范围内得到供求双方的认同。因此近一时期大范围、大幅度涨价的可能性不大。绝大多数品种规格行情走势将进入在一定区间内稳行的阶段。

为抑通胀持续加息印度经济增速放缓

为抑制通货膨胀，印度的利率水平已升至五年来最高。不过，随之而来的是，其第三季度的经济增长成为今年最慢的一次。
    据彭博新闻中心的19位分析师预测，印度在截至9月30日的3个月内，经济增长8.7%，而第二季度经济增长9.3%。官方的数据将在今天发布。
    目前，印度的通货膨胀已控制在预定范围内，所以印度央行可能将在近期内停止提高利率，维持现有水平。
    印度央行（印度储备银行）从2004年10月起已经连续九次提高基准利率，上个月它重申印度的经济增长速度在本财年将调整至8.5%，在截至今年3月底的上一财年中，印度经济增长率为9.4%，为其18年来的最快增速。
    不断升高的原油价格和持续涌入的外国资本，将继续对印度的通货膨胀造成威胁。
    今年美元流入已使印度货币相对美元升值近11.2%，这对于占印度制造业二分之一的商品出口产生了不利影响。截至9月30日的6个月内，海外销售上升了18.5%，仅是去年同期的一半。　
    印度国家英语经济研究委员会教授拜德(Bhide)预测，到明年3月底，印度经济增长率将调整至8.9%，他仍坚持认为在短期内这一情况很难改变。
    目前，印度经济发展速度仅次于中国，居全球第二，因此吸引了大量投资。本周可口可乐、摩托罗拉、麦德龙等全球前百强公司将齐聚新德里，参加一个商务会议。欧盟委员会主席和葡萄牙总理本周也将来到新德里，力求为欧洲的商品和服务打开更多渠道。
    雷曼兄弟证券有限公司的经济学家索纳•瓦玛(Sonal　Varma)指出，制造业是阻碍印度经济发展的最大因素。总的来说，印度的发展速度还是很快的，它最大的吸引力在于它是受全球经济减速影响最小的亚洲国家之一。
    目前，印度的经济总量达9060亿美元，但其中出口仅占23%。所以在全球经济普遍受美国次级贷款危机负面影响而减速的情况下，印度有可能免受此灾。
    1991年印度政府引进了自由市场制度，这有效地减少了官僚作风，并允许外国公司在本地运营，这一措施一经实行，在过去八年内便使人均工资翻了一番，经济总量翻了两番。
    全球钢铁、铝、水泥、铜等产品的生产商正从印度得到意想不到的收益，因为印度政府正大力推进本国公路、港口等基础设施的现代化进程。辛格政府正努力实现“在2012年前为基础设施吸引5000亿美元的投资”这一目标.

不锈钢板的知识

2002年，全国共生产不锈钢94．73万吨，不锈钢材125．03万吨，与上年比钢增产12．33万吨，钢材增产18．43万吨。其中，大型企业生产钢60．73万吨，钢材85．03万吨；地方小厂产钢34万吨，钢材40万吨。太原钢铁（集团）有限公司去年产钢37．52万吨、钢材30．28万吨，创造了历史最高纪录。其它如张家港浦项、宁波宝新等厂的板材产量也都超过了设计能力。由于去年国内不锈钢市场需求旺盛，以生产型线材、无缝管、窄带钢、焊管为主的江苏兴化，浙江温州、宁波，广东等地的不锈钢材产量，都有大幅度的增长。
　在品种方面，冷轧不锈钢板的产量达到了53．15万吨，如果把中厚板、热轧板、带钢等都计算在内，去年不锈钢板带材的产量比重已上升到58．7％，表明过去国内板带材稀缺的状况正在逐步得到改善。张家港浦项在原有品种基础上又增加了316l等冷轧板钢材品种，太钢、宝新等厂为满足市场需求也分别生产了400系列、200系列的冷轧板材品种。
　进出口与消费
　我国去年共进口不锈钢材237．83万吨，与上年同比增加76．53万吨，增长32％，由于国内市场看好，不锈钢材的进口量也创造了最高纪录。
　2002年全年共出口不锈钢材4．36万吨，与上年同比增加1．48万吨，增长34％。其中，出口板材2．65万吨，型线材0．87万吨、不锈钢丝0．84万吨。
　国内生产不锈钢材125．03万吨，加上进口237．83万吨，减去出口4．36万吨，扣除张家港浦项、宁波宝新、上海克虏伯以及广东等地进口热轧板加工冷轧不锈钢带等使用的重复材，这样2002年我国不锈钢材的表观消费量约为320万吨。这里有两个因素要说明一下：一是库存量的变化没有考虑；二是地方小厂生产能力及产量的统计尚不够精确。
　在2002年进口的237．83万吨不锈钢材中，板带材仍然占着大的比重，共进口226．3万吨，占95％。其中，热轧板带96．49万吨，冷轧板带97．85万吨，其它板带11．42万吨。
　从直观上看，冷热轧板几乎平分秋色，而实际上在热轧板中，有很大一部分是国内的宝新、张家港浦项、上海克虏伯等合资厂生产冷轧板以及广东一带生产冷带用的原料，这部分约60万吨左右。扣除这部分后，可以看出进口材中直接用于国内消费量最大的仍然是冷轧不锈钢板带。这是不锈钢最终制成品的产品结构及用途所决定的，如建筑、装饰、食品工业、轻工、家电、制管等行业无一不是在大量使用着不锈冷轧板带材。
　在进口的冷轧板带中，厚度在0．5mm到1mm之间的量占57％，小于0．5mm的占16％，因此，冷轧板中无论从进口和国内生产消费来看，1mm以下的厚度都是我们急缺的。
　建设与改造
　由于普遍看好国内不锈钢市场需求和光明前景，2002年国内不锈钢生产能力的建设大大加快了进度并出现了可喜的局面，外资、台资对不锈钢项目的投入不断增加。
　太原钢铁（集团）有限公司不锈钢改造工程，包括铁水预处理、炼钢、精炼、连铸、热轧、冷轧已全线贯通，特别是炼钢环节的改造，使用三脱（p、s i、s）后的钢水，经转炉k－obm－s法生产不锈钢，加快了冶炼速度，解决了废钢来源的不足，降低了生产成本，成功地冶炼出了4202c r13、4101c r13、3040c r18n i9三个不同品种的不锈钢。改造后的太钢总的生产能力达到70万－80万吨，冷轧不锈钢板生产能力今年可形成40万吨，进入了世界不锈钢企业前十强。
　宝钢集团一钢公司的70万吨不锈钢系统工程从炼钢到轧钢全面开工建设，按照计划2003年底1780mm热连轧达到热负荷试车要求，全部工程在2004年6月建成。
　宁波宝新不锈钢公司新增加光亮板的能力4万多吨，第二台20辊轧机预计今年底能够投产，今年底将形成24万吨冷轧不锈钢板卷的能力。
　张家港浦项厂第三台20辊轧机今年6月份将建成，第四台预计9月份建成，全部建成后生产能力达到32万吨以上，今年底形成24万吨生产能力。
　上海克虏伯厂第二台20辊轧机年底开工建设，今年底生产能力将达到16万吨，第三台20辊轧机预计到2005年投产，达到设计水平26．8万吨。
　青岛钢铁公司与韩国浦项合资建设15万吨冷轧不锈钢项目，去年10月9日在青岛签字，总投资1．8亿美元，计划2003年8月开工，2005年投
产。
　以宝钢集团一钢公司60万吨热轧不锈卷为原料，进一步加工生产冷轧不锈钢板工程正在做前期工作。
　台湾烨联公司在广州黄埔开发区计划分期建设30万吨不锈钢冷轧板厂，一期5万吨规模、二期10万吨、三期30万吨，热轧板由台湾烨联厂供应，一期工程已开工。
　江苏常熟益成特钢公司年产30万吨不锈钢中板及热轧薄板卷工程去年开工，预计今年可以建成一期10万吨能力。
　此外，南京港联在江苏溧水建设的不锈钢项目，香港圣力在江苏宜兴（原宜兴钢厂旧址）建设的不锈钢带钢项目，2002年都已进入施工阶段。
　在不锈钢型线材建设方面，宝钢集团五钢公司15万吨不锈钢型线材工程开始施工。这是国内目前生产技术最先进、工艺配套齐全的不锈钢型线材系统工程，配有60吨电炉及aod、vod精炼炉和考克斯轧机，线材规格为φ5～20mm，棒材规格为φ16～50mm，预计2004年上半年投产。该工程的投产将进一步提高型线材的产品质量，并改善我国不锈钢线材后部精加工能力不足的局面（生产银亮材）。
　台湾以生产不锈钢型、线材为主的华新丽华厂，在上海青浦及常熟分别建设了型、线材和无缝管的加工基地，去年为温州加工无缝管坯和其它型材约5万吨，加工线材6000吨。目前，该厂正在祖国大陆选择合适地点和合作伙伴，拟建设一个从炼钢到轧材的新厂。
　台湾的唐荣厂在上海建设50万～60万吨的不锈钢厂的工作正在进行中。
　由于市场的驱动，国内外还有不少企业都有投资建设不锈钢或者生产不锈钢材的打算，预计2003年我国不锈钢的产量将超过100万吨，钢材产量超过150万吨。
　民营与地方企业
　地方民营不锈钢企业已成为我国不锈钢生产能力的重要组成部分。
　近几年，随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，国内对不锈钢材的需求增长非常快，而国内原有的不锈钢企业本来就基础薄弱，而新的建设项目又迟迟上不来，因而形成了近几年不锈钢材大量进口的局面。民营不锈钢企业抓住了这个机遇，从满足市场需求入手，迅速发展起来。
　这批企业主要集中在沿海经济发达地区，这一带也是不锈钢材需求最大的市场，可分为三大地区：
　江苏南部的兴化、东台、江阴、无锡一带。该地区以生产不锈钢型、线材和少量无缝管为主，以兴化市戴南镇为例，全镇不锈钢民营企业700多家，从业人员1万多人，目前已形成12万吨钢、14万吨材的加工能力。其特点是在产品的延伸、深加工上做大量工作，用自己生产的型材、线材为原料制作各种不锈钢制品，绝大多数是大企业不愿干而又与人民生活密切相关的产品。
　浙江温州、宁波以及宁波周围的余姚、慈溪、奉化等地。该地区以生产无缝管及冷轧带钢、焊管为主。温州已形成国内不锈钢无缝管的最大生产基地，仅一个永中镇即有无缝管生产企业100多家，钢和材的生产能力均已达到12万吨左右。民营无缝管企业和大企业比，在小批量、多品种方面有着巨大的优势，一般不锈钢无缝管订货很少有订几十吨的
大户头，有的用户仅订几根。对需要品种规格多的订户，几个厂之间还可互相调剂，统一供应。钢管加工工艺、装备也不断完善，各种规格的冷拔管、冷轧管都能满足要求，江苏南通特钢生产的冷轧不锈钢无缝管直径可以达400mm以上。宁波及周围地区生产不锈钢热轧带钢、冷轧带钢及线材有上百个企业，年生产能力在5万吨以上。
　广东的佛山、揭阳、东莞、江门等市。这些地区钢的产量不大，冷轧加工的能力大，用进口不锈钢热轧板卷及其边角料做原料，通过冷轧成为冷轧带钢，然后制成各种制品、餐具及焊管等等。
　总的来看，民营企业的生产规模小，单一企业年产量超过万吨的不多，工艺装备落后，多数企业用不锈废钢做原料，通过感应炉冶炼，横列式轧机，多火成材。因此，对钢的化学成分控制、轧件的精度等都有待提高。但也应该看到，小厂在迅速满足市场需求方面起到了一定的作用。2001年4月，新闻媒体对地方小不锈钢企业存在的问题曝光之后，对各小厂震动很大，他们从检查自身的不足做起，找差距、改进工艺。如为了提高钢的质量，温州、戴南等地已相继建起了十几座aod精炼炉，取代了落后的感应炉，并从加强管理、强化检验入手，改善提高钢和钢材的质量。
　问题与思考
　由于国内市场对不锈钢的巨大需求和不锈钢的高利润，近几年不少企业对建设不锈钢或增加不锈钢品种充满热情，而对不锈钢是一个资金技术密集型、要求管理水平较高的产业认识不足，存在着一定的盲目性。要看到建设不锈钢企业投入大、易占用资金、不锈钢价格波动也大。以2mm冷轧不锈板为例，低价位时，每吨1000～1200美元，高价位可上升到1900美元（受镍价影响），如果没有雄厚资金实力、技术力量、管理基础做后盾，则很难抵御经营中的风险。因此，建设不锈钢企业要对主、客观条件做认真的分析。
　据统计，世界不锈钢在钢产量中的比重为3％，而我国只有0．55％，按人均消费，世界平均为3．7k g，而我国仅有2．3k g。一般不锈钢的消费强度为gdp的1．5～2倍。按此推算，结合人均消费，预计2005年我国的不锈钢消费将超过400万吨，按照目前掌握的在建工程和计划建设的项目。到2005年，我国不锈钢的生产能力可达到230万吨、材350万吨，其中，地方小厂为55万吨。而能够生产板坯和热轧板的只有太钢和宝钢集团一钢公司，不少新建冷轧厂仍然靠进口热轧板为原料。因此，无论是热轧板还是冷轧板国内生产能力仍然不足。所以，选择条件好的一至二个点建成50万吨以上、以板材为主的不锈钢企业是必要的。这样，从全国就会逐步形成以大的骨干企业生产板材为主，中小企业生产型线材、管材为主，大中小企业相结合，产品多元化，能满足不同层次需要的不锈钢生产体系。
　我国不锈钢废钢资源缺乏，有条件的厂在工艺上应该走以铁水做原料，三步法生产的路子，并扩大铁素体、马氏体不锈钢的比重，以降低成本，进一步拓宽不锈钢的用途。
　地方小不锈钢企业目前过于分散，规模太小，应该逐步实现联合，走规模经济的发展道路。我国不锈钢所以在较长时期内没有得到很快的发展，与没有雄厚的资金投入有很大关系。因此，小厂以及现在所谓的大厂只有通过联合，才可以把规模做大，增强产品在市场中的竞争力。另外，在工艺改造中应集中冶炼供坯，分散加工。aod精炼炉的建设目
前也存在着吨位小、座数多的情况，如果集中资金建设几座大的aod精炼炉，可满足整个地区的需要，大大降低了钢的成本。

美次贷危机对中国经济影响到底多大

2007年爆发的美国次贷危机在2008年以来没有出现任何缓和的迹象。美国部分金融机构经营陷入困境的局面，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷危机向全球范围内扩散的速度也开始加快。为了缓解市场危机，一些国家央行通过注资、降息等手段向金融系统紧急注入流动性，一场全球范围的救赎行动正在上演。在这一背景下，此次危机越来越多地受到人们的关注。关于“次贷”形成的背景、表现和原因、损失及影响，以及一些国家应对危机的政策干预和效果评价等问题，成了一个全球性的热点话题。
　　美国次贷危机是指由于美国次级抵押贷款借款人违约增加，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。在这一危机中，高度市场化的金融系统相互衔接产生了特殊的风险传导路径，即低利率环境下的快速信贷扩张，加上独特的利率结构设计使得次贷市场在房价下跌和持续加息后出现偿付危机，按揭贷款的证券化和衍生工具的快速发展，加大了与次贷有关的金融资产价格下跌风险的传染性与冲击力，而金融市场国际一体化程度的不断深化又加快了金融动荡从一国向另一国传递的速度。在信贷市场发生流动性紧缩的情况下，次贷危机最终演变成了一场席卷全球的金融风波。

　　与传统金融危机不同的是，次贷危机中风险的承担者是全球化的，所造成的损失是不确定的。次贷的证券化分布以及证券化过程中的流动性问题，使得经济金融发展中最担心的不确定性通过次贷危机集中体现出来。也正是由于上述不确定性造成了次贷损失的难以计量和对市场的巨大冲击。既然如此，那么次贷危机会对中国这个全球最大的发展中经济体产生怎样的影响呢？有哪些有用的启示呢？
　由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。

　　（一）直接影响：比较有限

　　1、国内金融机构损失有限

　　国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
2、国内金融市场动荡加剧

　　随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。以2008年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。1月份，全球股市有5.2万亿美元市值被蒸发，其中，发达国家市场跌幅为7.83%，新兴市场平均跌幅为12.44%，中国A股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之香港市场与内地市场的互动关系日益密切，香港市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。

　　（二）间接影响：不可低估

　　1、出口增长可能放缓

　　在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要的位置。从经济总量上看，出口在GDP中的比重不断升高，2006年超过1/3，2007年虽然增速有所回落，仍增长了25.7%。从就业上看，外贸领域企业的就业人数超过8000万人，其中，加工贸易领域就业近4000万人。2001年以来，在所有的对外出口中，中国对美国出口比重一直保持在21%以上，出口增长速度也很快。
由于外贸对目前中国经济增长具有非常重要的作用，而美国又是中国最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使我国整体外部环境趋紧。次贷危机爆发以来，美国经济增长存在较大的下行风险，消费者信心快速下滑。尽管中国出口结构的升级和出口市场的多元化可以在一定程度上减轻美国需求变化对出口的影响，但事实上，中国出口增速从未与美国经济增长脱节。只要美国经济出现衰退，中国出口就有可能明显放缓。2007年第四季度的数据也显示，中国的出口增速较前三个季度下降了6个百分点，低于全年的平均水平。因此，次贷危机可能会对我国未来的出口产生不利的影响，而对出口的影响一方面会直接作用于我国的经济增长，另一方面会通过减少出口导向型企业的投资需求而最终作用于整个宏观经济。

　　2、货币政策面临两难抉择

　　全球经济的复杂多变，严峻挑战着我国的货币政策。一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。所以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。

　　3、国际收支不平衡可能加剧

美国次贷危机爆发以来，全球经济运行的潜在风险和不确定性上升。一方面，在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，资本净流入规模加大。随着次贷危机的不断恶化，美国可能采取放松银根、财政补贴等多种方式来防止经济衰退，而这些政策可能在今后一段时间内加剧全球的流动性问题，国际资本可能加速流向我国寻找避风港。与此同时，国际金融市场的持续动荡、保守势力的抬头、我国企业自身竞争力不足等因素可能会对我国的资本流出产生影响，导致资本净流入保持在较高的水平，加剧我国国际收支不平衡的局面。另一方面，由于发达国家的金融优势，国际金融市场的风险可能向发展中国家转嫁。随着我国对外开放的程度越来越高，境外市场的动荡可能会影响到跨境资金流动的规模和速度，加大资金调节的难度，而且一旦出现全球性的金融危机，可能会加大我国国际收支波动的风险。

　　4、人民币升值预期可能加大

在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。一方面，在美国采取宽松货币政策同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。近几年，在国际收支不平衡和流动性偏多的情况下，为了缓解国际游资投机人民币的压力，我国央行倾向于把人民币存款利率与美元存款利率保持一定的距离。自次贷危机爆发后，美国为应对次贷危机的负面影响，采取了减息等货币政策措施。1月22日、1月30日和3月18日，美联储分别宣布，降低联邦基金利率75个、50个和75个基点，减息幅度非常大。目前，中美利差已经形成了倒挂。如果中美货币政策继续反向而行，扩大的利差将增大热钱流入的动力，人民币将面临更大的升值压力，央行的对冲也将变得更加困难。另一方面，弱势美元政策在不断向全球输出流动性的同时，会直接影响人民币对非美元货币的贬值。自2005年人民币汇率形成机制改革以来至2007年底，人民币对美元汇率累计升值13.31%，对欧元汇率累计贬值6.12%，对日元汇率累计升值14.04%。人民币对美元升值，对大部分非美元货币贬值的结构性差异一直伴随着汇改，并在最近几个月的国际金融震荡中更趋明显。在这种情况下，非美元货币地区对人民币汇率制度改革的要求可能会加大，不对称的汇率结构体系给人民币升值带来新的压力。

　5、境外投资风险加大

　　从企业“走出去”的角度看，美国次贷危机对中国企业“走出去”的影响可以分为有利和不利两个方面。有利的是，次贷危机有助于我国金融机构绕过市场准入门槛和并购壁垒，以相对合理的成本扩大在美国的金融投资，通过收购、参股和注资等手段加快实现国际化布局，在努力提升自身发展水平的同时为“走出去”企业提供高效便捷的金融支持。不利的是，目前国际金融市场的动荡和货币紧缩，无疑加大我国企业走出去的融资风险和投资经营风险。而且，随着次贷危机的不断深入，投资者的风险厌恶和离场情绪会引起更高等级的抵押支持证券的定价重估，从而危及境内金融机构海外投资的安全性和收益性。

　　目前，次贷危机还没有结束，其对中国经济的影响还有待作进一步的分析和观察。然而，可以明确的是，在现阶段必须高度重视次贷危机对美国经济和全球经济的进一步影响，防止外部环境恶化作用于国内整体经济运行。尤其是要重视观察前期宏观调控政策的累积效应，结合外围和内部情况的变化适时作出灵活反应，熨平经济波动，保持经济平稳运行。
（三）几点启示：

　　他山之石可攻玉

　　1、金融机构永远要将风险控制放在第一位

　　在经济持续快速增长和流动性较为宽裕的背景下，投资者对经济发展的前景较为乐观，往往会低估风险。但是经济发展具有周期性，处在经济周期上升阶段的经济主体基于盲目乐观情绪购买的资产不一定就是优质资产。美国次贷危机就是一个最新的例子。低利率和房价上涨使房地产市场的投机气氛迅速激发，然而在利率提高和房价持续走低后，次贷危机迅速暴露。因此，作为经营风险的金融机构，永远要将风险控制放在第一位。以商业银行为例，近年来，我国的商业银行纷纷完成了股份制改造，各家银行十分重视利润的增长，纷纷加大了信贷投入。与此同时，在我国市场上也存在着低利率和局部地区房价上涨过快的问题，因而住房抵押信贷一直被认为是优质资产。虽然可以肯定，我国的情况与美国有所不同，但是我国的金融机构包括商业银行有必要吸取美国、欧洲等国有商业银行在此次危机中遭受损失的教训，保持清醒的头脑，从预防经济周期波动和外部冲击的角度出发充分估计风险，实现自身的稳健经营和持续发展。

　　2、既要加强创新又要完善监管

在美国的次贷危机中，金融创新一方面通过广泛的证券化分散了美国房地产融资市场上的风险，另一方面也加剧了金融风险的传染性和冲击力，造成了难以计量的损失。因此，我国要在不断加强金融创新的同时，完善对相关产品的监管。首先，要加强金融创新。在经济金融全球化的背景下，金融市场工具的创新正在不断加快，如果不能跟上这一发展趋势，就会在将来的全球化金融竞争中处于相对不利的位置。就目前而言，对金融衍生产品以及一些复杂金融产品的定价能力是我国金融机构的薄弱环节，因此，要努力提高定价能力，确保对风险—收益进行较为准确的评估。其次，要正确认识金融衍生品市场的发展。衍生品市场的发展是一把“双刃剑”，其产品虽然可以对冲和分散风险，但不会消灭风险。层出不穷的金融衍生产品拉长了资金的链条，美国的次贷危机就是通过MBS、ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高风险的房地产资产以证券化方式进入投资市场。目前，我国正处于发展金融衍生品市场的初期阶段，虽然规模较小，但是要从起步阶段就注意有效控制和化解市场风险，提高银行业的信用风险管理水平，审慎稳步地开展资产证券化。第三，要尽快完善金融监管。在金融创新过程中要搞好相关政策法规的配套，加强对金融创新产品尤其是金融衍生产品的监管。通过尽快完善相关的监管框架，明确风险资本管理政策，加强并完善对场外交易的监控，强化对金融机构的风险提示等措施，不断提升监管水平。
3、稳步推进资本项目可兑换

　　客观地说，在次贷危机中，稳步推进资本项目可兑换的既定政策，对隔离境外金融风险作出了较大贡献。作为一个新兴的市场经济体，在自身经济和金融结构存在诸多缺陷的情况下，适度的外汇管理是抵御国际游资冲击的一道重要“防火墙”。尤其是随着我国金融开放不断深入，积极稳妥地推进资本项目可兑换，可以有效地防止相对脆弱的金融体系完全暴露在国际经济环境中，降低各种外部不确定性。因此，推进资本项目可兑换是一个相对长期的、渐进的、水到渠成的过程，要与经济发展水平相适应，与宏观调控和金融监管的能力相适应，与对外开放的要求相适应。目前，我们要审慎放开资本账户，切实加强外汇监管，密切关注次贷危机的后续影响。当然，在经济金融化和金融全球化的趋势下，采取切实有效的措施，有条件、分步骤、分阶段地推进资本项目自由化也是必然的，而且巨大的外汇储备和快速发展的宏观经济已经为相关的改革提供了坚实的基础。

　　在经济全球化的大趋势下，任何一国的经济发展都无法摆脱其他国家的影响。在世界日益感受到中国影响的同时，“全球因素”也应成为中国经济发展和宏观调控政策中的重要变量。有鉴于此，我国的经济发展必须充分考虑全球经济变动的影响，在着手防范以化解金融外汇市场风险、维护金融稳定、完善汇率机制改革的同时，加强与国际社会的对话和协调，共同应对全球化的挑战。

2008年中国将成不锈钢净出口国

中国主要不锈钢上游厂之一，上海宝钢近日指出，在产量成长速度快於需求增幅下，中国可望在明年成为不锈钢净出口国。宝钢强调，在国内胃纳不够大，不锈钢业者将寻求更多海外销售的机会。

宝钢的说法也获得中国特钢企业协会支持，也指出，因为中国的不锈钢产量成长太快，以致于国内产量过剩的局面至少得至2010年，将导致不锈钢的价格难以上扬。目前，中国不锈钢的产量在去年超越日本，成为全球最大不锈钢生产国。

台湾业者指出，以目前的形势来看，除非中国不锈钢用户囤货，否则不锈钢需求难以复苏，但到目前为止，没有任何迹象显示基本面将明显改善，这也是近来中国不锈钢价格下滑，加上镍价走高，造成宝钢在内等不锈钢厂第3季的获利下降主因。

台湾业者认为，中国不锈钢供过於求的情况，其实早已经出现后遗症，今年以来，中国为了去化产量，积极外销，不仅亚洲市场可以看到踪迹，欧美也常常狭路相逢，在低价抢单下，台湾业者接单十分辛苦。

近来，台湾市场出现中国低价不锈钢品流窜，其背后的因素不外乎就是供过于求的结果。

业者担心，中国供需失衡的问题不需要等到明年才会显现，因为除了近期的低价搅局外，欧盟一旦确立不锈钢冷轧单品的倾销控诉，原销欧洲的产量将会流至东南亚及台湾市场，将使业者希望第4季平稳的希望破灭，因此欧盟的调查结果将攸关第4季及明年市况的走势。

无镍不锈钢时代来临铁素体不锈钢价格创新高

MEPS称，北美和亚洲430冷轧卷平均交易价2月一直处于高位。3月世界各地的价格预计会有更大幅度的增长。

　　综合媒体3月5日报道，铬铁成本价涨正推动着铁素体不锈钢的交易价格不断走高。MEPS称，北美和亚洲430冷轧卷平均交易价2月一直处于高位。3月世界各地的价格预计会有更大幅度的增长。

　　欧洲其他地区还没有达到高价位，因为LME镍价大幅下跌带来整体市场疲软，以致2007年年中售价下跌。现在所有规格都稍稍反弹，最看好的是铁素体。3月合金附加费将会上涨。研究数据表明，铁素体不锈钢正在替代奥氏体不锈钢，尽管LME镍价目前保持在去年5月份一半的价位。这主要是因为客户对镍价保持在目前的价格水平信心不足，而且，铬铁成本上涨也影响了奥氏体等同于铁素体。

　　很显然，无镍不锈钢的时代已经来临，铁素体将会占有更大的市场份额。LME镍价变化形势带来了铁素体的市场前景，而镍产商因此失去了大量的商机。钢厂开始投资厂房和设备以满足铁素体的不断增加的需求，客户继续考验其适用性.

镍金属基本知识

镍是略带黄色的银白色展性金属，是一种具有磁性的过渡金属，就全球范围内说，采镍大国有俄罗斯、加拿大、澳大利亚、古巴、新喀里多尼亚和印度尼西亚等。镍不仅是制造镍合金的基础材料，更是其它合金(铁、铜、铝基等合金)中的合金元素。目前，镍及其合金用于特殊用途的零部件、仪器制造、机器制造，火箭技术装备中，原子反应堆，用于生产碱性蓄电池，多孔过滤器，催化剂，以及零部件与半制品的防蚀电镀层等，镍被视为重要战略物资，其资源一直为各国所重视。

镍的应用是由镍的抗腐蚀性能决定的，合金中添加镍可增强镍的抗腐蚀性能。不锈钢与合金生产领域是镍的最大应用领域。合金中加入镍的用途：蒙乃尔高强度耐蚀镍铜锰铁合金(Ni，Cu，Fe，Mn)在化学设备、造船业领域广泛应用，还用于制造沉淀池和盖等；全球约2/3的镍用于生产不锈钢，因此不锈钢行业对镍消费的影响居第1位。目前全球有色金属中，镍的消费量仅次于铜、铝、铅、锌，居有色金属第5位。

2005年我国产镍9.53 万吨, 比上年增长26.29%;2005年我国镍矿金属含量5.99 万吨, 比上年下降5.39%;2006年镍精矿含镍量1-8月份累计产量为4.65吨，同比增加了14.69%，我国电解镍1-8月份累计产量为6.33万吨，同比下降了3.1％,我国镍金属外贸进出口逆差继续扩大，2005年我国镍产品进口额22.67 亿美元, 同比增长76.5%；同期镍出口额2.64 亿美元,增长19.9%;2005 年镍产品外贸逆差20.0 亿美元；可见2006年我国镍矿供应能力继续下降，镍的冶炼商为了保障生产继续承当高价的镍矿。2005年LME 镍价总体在高价位上徘徊, 全年现货平均价为14738 美元/吨, 三个月期货价为14553 美元/吨, LME 年均镍价创下1980 年以来的新高。全年最高价为16875 美元/吨, 最低价为11450 美元/吨。国内市场镍价, 最高达到15.5 万元/吨, 最低为11.5 万元/吨,

国际国内市场的镍价走势基本一致，从2006年最近国际镍价行情来看，镍价已经触及每吨31500美元的新高，对比2006年初约每吨11500美元，行情非常吸引眼球。

金属镍属于全球范围内的紧缺资源，世界上只有少数几个国家有比较丰富的镍资源，我国是个镍、铬资源短缺的国家，不锈废钢也很少。镍资源严重不足已经成为我国不锈钢产业发展的瓶颈。由于需求的剧增，我国对进口镍的依赖度明显增强，2001年进口所占消费的比率为44.61%，2004年增至53.33%，2005年达到60%。未来全球镍需求增长的70%以上将源自我国。由于中国的不锈钢生产增加，在2007-2008年国际镍价将由于供不应求而继续上升，至少未来2年供应将很紧张。

不锈钢管材标准查询

GB2270-80 不锈钢无缝钢管 GB/T14976-94 流体输送用不锈钢无缝钢管 GB/T14975-94 结构用不锈钢无缝钢管 GB13296-91 锅炉、热交换器用不锈钢无缝钢管 (GJB2608-96)（YB676-73）航空用结构钢厚壁无缝钢管 (GJB2296-95)（YB678-71）航空用不锈无缝钢管 (YB/T679-97)（YB679-71）航空用18A空心铆钉薄壁无缝钢管 (GJB2609-96)（YB680-71）航空用结构薄壁无缝钢管 (YB/T681-97)（YB681-71）航空用导管20A薄壁无缝钢管 GB3090-82 不锈钢小直径钢管 GB5310-95 高压锅炉用无缝钢管 GB3087-82 低中压无缝钢管 GB3089-92 不锈耐酸极薄壁无缝钢管 GB9948-88 石油裂化无缝钢管 ASTM A213 锅炉、热交换器用铁素体和奥氏体合金钢无缝钢管 ASTM A269 一般用途奥氏体不锈钢无缝钢管和焊接钢管 ASTM A312 奥氏体不锈钢无缝钢管焊接钢管焊接钢管 ASTM A450 碳素钢,铁素体和奥氏体合金钢管的一般要求 ASTM A530 专门用途的铁素钢和合金钢的一般要求 ASTM A789 一般要求碳素体奥氏体不锈钢无缝钢管和焊接钢管 JIS G3456-88 机械结构用不锈钢管 JIS G3448-88 普通管道用不锈钢管 JIS G3459-88 管道用不锈钢管 JIS G3463-88 锅炉、热交换器用不锈钢管 Q/HYAD 101-91 化工用无缝长钢管(0Cr18NI11T) Q/HYAD 103-91 00Cr18Ni5MO3Si2双相不锈钢无缝钢管

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