征求意见稿提出,从2012年10月1日起,禁止销售和进口100瓦及以上普通照明用白炽灯;从2014年10月1日起,禁止销售和进口60瓦及以上普通照明用白炽灯;依据能效标准,禁止生产、销售和进口光效低于能效限定值的低效卤钨灯。据透露,《中国淘汰白炽灯路线图》的*终定稿将于今年10月1日正式发布。
事实上,在节能减排当道的“十二五”期间,耗电量大、寿命短的白炽灯行将就木就已经是时间问题。
中投顾问光电行业研究员田博生指出,对于白炽灯行业来说,彻底淘汰使用普通照明用白炽灯对这一产业是致命打击。以生产白炽灯为主业的灯具公司业绩将会受到极大影响。但是近年来白炽灯企业已经先后向节能灯等高效照明产品转移,加上后市对节能灯需求的增长,原先生产白炽灯的企业通过转型保持业绩增长的可能性依然是很大的。在淘汰使用普通照明用白炽灯的过程中,节能灯行业受惠于市场需求的增加,将会迎来需求的旺盛期。这其中受益*大的显然是耗电量低、寿命长LED节能照明行业。
国诚投资总监黄道林也指出,现在LED节能灯的成本随着产业链的完善和技术的突破已达到广泛推广使用的层面,发改委编制《中国淘汰白炽灯路线图》是正当其时。这个路线图对LED行业是一个大利好,LED节能灯代替白炽灯只是时间问题。
策略
上游重点关注LED芯片
在LED产业链上,黄道林认为LED芯片、相关电子元器件、LED节能灯产品存在巨大的投资机会,尽管相关的上市公司在去年曾有过一波炒作,但经过了长时间的调整后,估值已具有相对优势,具备一定的投资空间。例如,LED芯片的相关上市公司有士兰微、三安光电等,LED节能灯的上市公司有方大集团、联创光电等,LED相关电子元器件的上市公司有长电科技、风华高科等。
与兴业证券观点趋同,申银万国证券早在去年年底就曾断言,随着节能减排的推进,属于LED照明的时代即将来临。在LED封装领域,申银万国证券重点推荐了国星光电等。此外,福晶科技因为具有封装技术方面的技术创新预期,也值得关注。
田博生认为,在LED节能照明行业受益的上市公司中,瑞丰光电从事LED高端封装业务,是目前国内第三大SMDLED封装厂商,毛利率水平位于行业前列,在照明领域具有多项专利,具备独特优势,产能扩充迅速,预计未来发展前景较好;佛山照明在照明业务上实力强劲,盈利能力强,在LED照明产品上亦取得明显突破,相关技术居于*水平。
风险
价格较高且门槛低
尽管市场前景看起来很美,但从预期利好到实际产能,进而反映至二级市场上,其中尚有很多风险因素存在。
田博生认为,目前节能照明和LED行业存在诸多问题,一是节能灯和LED照明的价格较高,产业发展速度低于预期;二是照明行业标准混乱,进入门槛低;三是缺乏核心技术,创新能力不足,LED产品良莠不齐。
这些问题是布局节能照明和LED行业需要注意的风险,投资者进行操作时要谨慎对待